期货从业考试计算题汇总(有详细讲解).doc

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1、品种报价单位涨跌幅保证金比例　　大连所：　　黄大豆1号10吨/手4%5%　　黄大豆2号10吨/手4%5%　　豆粕10吨/手4%5%　　玉米10吨/手4%5%　　白糖10吨/手4%6%　　郑州所：　　小麦10吨/手3%5%　　棉花5吨/手4%5%　　豆油10吨/手4%5%　　PTA5吨/手4%6%　　上海所：　　铜5吨/手4%5%　　铝5吨/手4%5%　　天然橡胶5吨/手4%5%　　燃料油10吨/手5%8%　　锌5吨/手4%5%　　1、某大豆经销商做卖出套期保值，卖出10手期货合约建仓，基差为-30元/吨，买入平仓时的基差为-50元/吨，则该经销商在套期保值中的盈亏状况是()

2、。　　A、盈利2000元　　B、亏损2000元C、盈利1000元　　D、亏损1000元　　答案：B　　解析：如题，运用“强卖盈利”原则，判断基差变强时，盈利。现实际基差由-30到-50，在坐标轴是箭头向下，为变弱，所以该操作为亏损。再按照绝对值计算，亏损额=10*10*20=2000。　　2、3月15日，某投机者在交易所采取蝶式套利策略，卖出3手(1手等于10吨)5月份大豆合约，买入8手7月份大豆合约，卖出5手9月份大豆合约。价格分别为1740元/吨、1750元/吨和1760元/吨。4月20日，三份合约的价格分别为1730元/吨、1760元/吨和1750元/吨。在不考虑其他

3、因素影响的情况下，该投机者的净收益是()。　　A、160元　　B、400元　　C、800元D、1600元　　答案：D　　解析：这类题解题思路：按照卖出(空头)→价格下跌为盈利，买入(多头)→价格上涨为盈利，判断盈亏，确定符号，然后计算各个差额后相加得出总盈亏。本题一个个计算：　　(1)卖出3手5月份大豆合约：(1740-1730)*3*10=300元　　(2)买入8手7月份大豆合约：(1760-1750)*8*10=800元　　(3)卖出5手9月份大豆合约：(1760-1750)*5*10=500元　　因此，该投机者的净收益=(1)+(2)+(3)=1600元。　　3、某投

4、机者以120点权利金(每点10美元)的价格买入一张12月份到期，执行价格为9200点的道·琼斯美式看涨期权，期权标的物是12月份到期的道·琼斯指数期货合约。一个星期后，该投机者行权，并马上以9420点的价格将这份合约平仓。则他的净收益是()。　　A、120美元B、220美元　　C、1000美元　　D、2400美元　　答案：C　　解析：如题，期权购买支出120点，行权盈利=9420-9200=220点。净盈利=220-120=100点，合1000美元。　　4、6月10日市场利率8%，某公司将于9月10日收到10000000欧元，遂以92.30价格购入10张9月份到期的3个月欧

5、元利率期货合约，每张合约为1000000欧元，每点为2500欧元。到了9月10日，市场利率下跌至6.85%(其后保持不变)，公司以93.35的价格对冲购买的期货，并将收到的1千万欧元投资于3个月的定期存款，到12月10日收回本利和。其期间收益为()。　　A、145000　　B、153875　　C、173875　　D、197500　　答案：D　　解析：如题，期货市场的收益=(93.35-92.3)*2500*10=26250　　利息收入=(10000000*6.85%)/4=171250因此，总收益=26250+171250=197500。　　5、某投资者在2月份以500点的

6、权利金买进一张执行价格为13000点的5月恒指看涨期权，同时又以300点的权利金买入一张执行价格为13000点的5月恒指看跌期权。当恒指跌破()点或恒指上涨()点时该投资者可以盈利。　　A、12800点，13200点　　B、12700点，13500点　　C、12200点，13800点　　D、12500点，13300点　　答案：C　　解析：本题两次购买期权支出500+300=800点，该投资者持有的都是买权，当对自己不利，可以选择不行权，因此其最大亏损额不会超过购买期权的支出。平衡点时，期权的盈利就是为了弥补这800点的支出。　　对第一份看涨期权，价格上涨，行权盈利：1300

7、0+800=13800，　　对第二份看跌期权，价格下跌，行权盈利：13000-800=12200。　　6、在小麦期货市场，甲为买方，建仓价格为1100元/吨，乙为卖方，建仓价格为1300元/吨，小麦搬运、储存、利息等交割成本为60元/吨，双方商定为平仓价格为1240元/吨，商定的交收小麦价格比平仓价低40元/吨，即1200元/吨。请问期货转现货后节约的费用总和是()，甲方节约()，乙方节约()。　　A、204060　　B、402060　　C、604020　　D、602040　　答案：C　　解析：由题知，期转现后，甲