期货从业考试计算题汇总有详细讲解

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1、1、某大豆经销商做卖出套期保值,卖出10手期货合约建仓,基差为-30元/吨,买入平仓时的基差为-50元/吨,则该经销商在套期保值中的盈亏状况是()。  A、盈利2000元  B、亏损2000元C、盈利1000元  D、亏损1000元  答案:B  解析:如题,运用“强卖盈利”原则,判断基差变强时,盈利。现实际基差由-30到-50,在坐标轴是箭头向下,为变弱,所以该操作为亏损。再按照绝对值计算,亏损额=10*10*20=2000。  2、3月15日,某投机者在交易所采取蝶式套利策略,卖出3手(1手等于10吨)5月份大豆合约,买入8手7月份大豆合约,卖出5手9月

2、份大豆合约。价格分别为1740元/吨、1750元/吨和1760元/吨。4月20日,三份合约的价格分别为1730元/吨、1760元/吨和1750元/吨。在不考虑其他因素影响的情况下,该投机者的净收益是()。  A、160元  B、400元  C、800元D、1600元  答案:D  解析:这类题解题思路:按照卖出(空头)→价格下跌为盈利,买入(多头)→价格上涨为盈利,判断盈亏,确定符号,然后计算各个差额后相加得出总盈亏。本题一个个计算:  (1)卖出3手5月份大豆合约:(1740-1730)*3*10=300元  (2)买入8手7月份大豆合约:(1760-17

3、50)*8*10=800元  (3)卖出5手9月份大豆合约:(1760-1750)*5*10=500元  因此,该投机者的净收益=(1)+(2)+(3)=1600元。  3、某投机者以120点权利金(每点10美元)的价格买入一张12月份到期,执行价格为9200点的道·琼斯美式看涨期权,期权标的物是12月份到期的道·琼斯指数期货合约。一个星期后,该投机者行权,并马上以9420点的价格将这份合约平仓。则他的净收益是()。  A、120美元B、220美元  C、1000美元  D、2400美元  答案:C  解析:如题,期权购买支出120点,行权盈利=9420-9

4、200=220点。净盈利=220-120=100点,合1000美元。  4、6月10日市场利率8%,某公司将于9月10日收到10000000欧元,遂以92.30价格购入10张9月份到期的3个月欧元利率期货合约,每张合约为1000000欧元,每点为2500欧元。到了9月10日,市场利率下跌至6.85%(其后保持不变),公司以93.35的价格对冲购买的期货,并将收到的1千万欧元投资于3个月的定期存款,到12月10日收回本利和。其期间收益为()。  A、145000  B、153875  C、173875  D、197500  答案:D  解析:如题,期货市场的收

5、益=(93.35-92.3)*2500*10=26250  利息收入=(10000000*6.85%)/4=171250因此,总收益=26250+171250=197500。  5、某投资者在2月份以500点的权利金买进一张执行价格为13000点的5月恒指看涨期权,同时又以300点的权利金买入一张执行价格为13000点的5月恒指看跌期权。当恒指跌破()点或恒指上涨()点时该投资者可以盈利。  A、12800点,13200点  B、12700点,13500点  C、12200点,13800点  D、12500点,13300点  答案:C  解析:本题两次购买期

6、权支出500+300=800点,该投资者持有的都是买权,当对自己不利,可以选择不行权,因此其最大亏损额不会超过购买期权的支出。平衡点时,期权的盈利就是为了弥补这800点的支出。  对第一份看涨期权,价格上涨,行权盈利:13000+800=13800,  对第二份看跌期权,价格下跌,行权盈利:13000-800=12200。  6、在小麦期货市场,甲为买方,建仓价格为1100元/吨,乙为卖方,建仓价格为1300元/吨,小麦搬运、储存、利息等交割成本为60元/吨,双方商定为平仓价格为1240元/吨,商定的交收小麦价格比平仓价低40元/吨,即1200元/吨。请问期

7、货转现货后节约的费用总和是(),甲方节约(),乙方节约()。  A、204060  B、402060  C、604020  D、602040  答案:C  解析:由题知,期转现后,甲实际购入小麦价格=1200-(1240-1100)=1060元/吨,乙实际卖出小麦价格=1200+(1300-1240)=1260元/吨,如果双方不进行期转现而在期货合约到期时交割,则甲、乙实际销售小麦价格分别为1100和1300元/吨。期转现节约费用总和为60元/吨,由于商定平仓价格比商定交货价格高40元/吨,因此甲实际购买价格比建仓价格低40元/吨,乙实际销售价格也比建仓价格

8、少40元/吨,但节约了交割和利息等费用60元/吨。故

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