国际经济合作 第2版 教学课件 作者 崔日明 李兵 国际经济合作第4章.ppt

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1、第四章 国际间接投资本章主要内容国际间接投资概述国际股票投资国际债券投资国际基金投资国际信贷思考题第一节国际间接投资概述一、国际间接投资的涵义二、国际间接投资的特点国际间接投资是指一国投资者不直接参与国外所投资的企业的经营管理,而是通过证券、信贷等形式获取投资收益的国际投资活动。风险小流动性大不参与管理三、国际证券投资概述从广义的角度来说包括国际证券投资和国外信贷第二节国际股票投资一、股票的定义与特征股票是证券的一种,确切的说属于一种资本证券,由股份公司发给股东(即投资者)作为已投资入股的证书和索取收益的有价证券。股票持有人凭股票可分享公司利益,有权取得股息、红利、公司剩余资产的分

2、配,与此同时也承担公司亏损的责任和风险。二、股票的种类(一)按照股票发行时是否记名可以把股票分为记名股票和不记名股票(二)按照股票有无面额来分,可分为面额股票和无面额股票(三)按照股票持有者的权利分为普通股和优先股三、股票的交易方式股票的交易方式保证金交易现货交易期权交易期货交易股票价格指数期货交易四、股票的交易程序开设帐户,填写传票→取得联系,接受传票↓处理传票,促成交易↓公布价格,通知各方↓交割和过户↓交割手续通常通过清算公司办理第三节国际债券投资一、国际债券投资的概念国际债券是指某国政府或企业在其境外发行的以某种货币为面额的债券。国际债券投资是指在国际债券市场上购买国际债券。

3、二、国际债券的种类(一)根据发行地点和面值货币不同,可以分为外国债券和欧洲债券(二)根据发行者可分为政府债券、公司债券和金融债券(三)根据利率分为固定利率债券、浮动利率债券和混合利率债券三、国际债券投资的特点收益性安全性变现性四、国际债券市场(一)国际债券市场的特点1、国际债券市场的规模不断扩大2、债券币种多元化3、欧洲债券市场在国际债券市场中的地位越来越重要,其发展速度远远超过外国债券市场4、西方发达国家的跨国公司和跨国银行是国际债券市场的主要融资者和投资者5、浮动利率债券的增长速度超过了固定利率债券的增长速度6、国际债券市场的环境越来越有利于筹资者,如债券的利率下降,发行费用降

4、低等(二)国际债券的发行市场国际债券的发行市场又称初级市场或一级市场,是发行新债券的地方,通常又是无形市场。国际债券的发行市场主要由中央银行投资银行、金融公司、证券公司等组成。(三)国际债券的流通市场亦称“旧债券市场”或“二级市场”,这是已发行的债券进行买卖的场所。流通市场的主要功能是为债券所有者的转移提供一个场所。流通市场的机构主要有证券交易所、证券公司以及银行的专门柜台。第四节国际基金投资一、基金投资的概念所谓基金投资指资金持有人通过投资基金组织投资于各种有价证券,并取得收益的一种投资行为。而基金组织是由发起人组织,集中社会闲散资金,委托专业人士管理,依据分散投资原则,投资于各

5、类有价证券,并将收益按出资比例分配给投资者的机构。这种基金组织在美国称为“MutualFunds”,即共同投资基金、互助基金;在日本和香港称为“UnitTrust”,即单位信托基金;在一些欧洲国家又称为“InvestmentCompany”,即投资公司。二、基金投资的形成和发展产生于19世纪的英国→发展于第一次世界大战以后的美国→二战后逐渐扩展到欧洲大陆国家和发展中国家,并出现了许多新类型的投资基金三、投资基金的分类(一)按投资基金的组织形式分为契约型基金和公司型基金(二)按基金证券能否追加和赎回分为封闭型基金和开放型基金四、基金投资与其他证券投资的区别(一)发行主体有所不同,发行

6、主体与持有人的权利关系也不同(二)投资者的经营管理权限不同(三)风险与收益不同五、基金投资的特点(一)专业人士管理和运作(二)有规模经济效应,交易成本低(三)通过投资组合分散风险(四)具有较强的变现性六、投资基金的设立、发行和上市基金发起人完成设立基金所需的各项准备工作→国家主管投资的机构审批→发表基金招募说明书→发行基金证券→基金上市第五节国际信贷一、国际信贷的内涵国际信贷又称国际信用,是指以资本为媒介的、超越国家或地区界限的国际间的资本借贷行为和融资关系,是以偿还本金和利息为条件的一种国际价值运动方式二、世界性国际金融组织(包括地区性的国际金融组织)的贷款它主要包括国际货币基金

7、组织、世界银行集团、亚洲开发银行、非洲开发银行、泛美开发银行、欧洲投资银行、阿拉伯基金组织、以及苏联东欧巨变之后成立的欧洲复兴开发银行等。三、外国政府贷款四、外国商业银行贷款和银团贷款特点:(一)借取方便,使用自由,不受贷款银行的制约;(二)条件较苛刻,利率较高;(三)获得这种贷款不仅须签定协议,还要有借款国政府提供单保。优惠程度高有专门机构负责程序复杂、审批严格五、出口信贷和联合贷款出口信贷是出口国为了推销本国的大型机械、成套设备等的出口贸易,在政府支持下(包括提供

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