基于Ohlson模型的文化传媒企业价值评估——以华谊兄弟为例.pdf

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2、国民经济中有着越来越突出的地位和作用。随着经济市场的繁荣与发展，文化传媒行业也愈来愈成为人们生活的重中之重。其内在价值也就愈来愈被投资者、企业管理者以及政府部门所看重，使得评估文化传媒企业价值成为了必然趋势。因而,寻找适合评估文化传媒企业内在价值的理论和方法,对于现代社会经济的发展有着不可或缺的作用。Ohlson模型（奥尔森模型）是在国外普遍应用的一种股票股价模型，它把企业年报中的会计信息与企业价值评估相结合,极大增强了企业价值评估的可靠性和客观性。另外,根据Ohlson模型中剩余收益的思想,经营管理者应该关注企业所创造的超常收益,即剩余收益的能力。所

3、以,本文将LogisticModel运用于未来预期收益的预测中，将会计数据与LogisticModel进行拟合，极大避免了主观预测方面所产生的误差。本文采用理论研究和案例分析相结合的方法,将Ohlson模型应用于文化传媒企业的价值评估中,并且根据企业自身的特点对模型进行了优化。本文将Ohlson模型应用于华谊兄弟的企业价值评估，研究结果表示，评估股价与收盘价有着较高的相似性，通过比较评估流通股股价与收盘价，可以看出Ohlson模型对公司价值有较强的预测能力。从评估值与实际流通股市值进行比较，我认为Ohlson模型对公司价值有着较强的预测能力。关键词：:

4、企业价值评估；Ohlson模型；文化传媒企业IIIAbstractAbstractContradictorypeople'sgrowingmaterialandculturalneedsofthesocialproductiveforcesandbackwardbetweentheculturemediacompaniesdecidedasanemergingindustry,itmustberapiddevelopmentinthefuture.Cultureasanimportantproductivity,rapiddevelopmenthasg

5、rownup,hasamoreprominentpositionandroleinthenationaleconomy.Withtheprosperityanddevelopmentofmarketeconomy,cultureandmediaindustryhasincreasinglybecomethetoppriorityofpeople'slives.Itsintrinsicvaluewillincreasinglybeinvestors,businessmanagersandgovernmentvalued,makingassessmento

6、fthevalueofculturalmediacompanieshasbecomeaninevitabletrend.Thus,thesearchfortheoriesandmethodsforassessingtheintrinsicvalueofculturemediacompanies,forthedevelopmentofmodernsocietyandeconomyhasanindispensablerole.Ohlsonmodel(Olsonmodel)isastocksharepricemodelwidelyusedinforeignc

7、ountries,whichisthebusinessvaluationandaccountinginformationintheannualreportoftheenterprisecombinedenterprisevaluegreatlyenhancedthereliabilityandobjectivityoftheassessment.Inaddition,accordingtotheideaofresidualincomeOhlsonmodel,managersshouldpayattentiontotheextraordinarycorp

8、orateearningscreated,namelytheabilitytoresidual