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1、前言，于我而言，主要是编教材的原因。于大家而言需要慎重考虑，花较长时间研究的对象应该能够给自己带来收获，除了学会基本的分析之外，事实上，由于有比较扎实的分析，该行业和该企业都可以比较轻松地做到跟踪分析。在跟踪分析中选择合适的进入和抛出时机。为什么选择医药行业？为什么选择了昆明制药？医药行业的特点？医药行业有无国家政策支持或扶持？昆明制药2013年4.2资产负债表水平分析第一部分，资产负债表水平分析——资产变动分析第一，分析总资产规模的变动状况以及各类、各项资产的变动状况，揭示出资产变动的主要方面,从总体上了解企业经过一定时期经营后资产的变动情况。第二，发现变动幅度
2、较大或对总资产变动影响较大的重点类别和重点项目（变动幅度较大或影响较大）评价：基本要求：白描，强调数据即可。第一,整体变动情况：总资产在原有21.51亿元基础上，本期增加7.34亿元，增长幅度34.11%，该公司本年资产规模增加幅度相当大。第二,引起资产变动的主要项目的判断：1.流动资产增加5.40亿元，增长幅度为35.59%，对总资产规模的影响是25.11%。非流动资产增长了1.94亿元，非流动资产的增长对总资产规模的影响达到9.00%。说明该公司资产增长即来源于流动资产的增长，也来源于非流动资产的增长，但两相比较，流动资产是资产增长的主要来源。2.流动资产中，
3、本身增减28/28幅度比较大，对总资产规模影响也比较大的项目依次是其他流动资产、预付款项、应收账款和存货。（1）其他流动资产本年增加金额5.36亿元，增加幅度3252.88%，对总资产的影响24.91%，绝对是重点关注对象。（2）预付款项本年降低金额将近0.58亿元，降低幅度为47.51%，对总资产规模的影响程度为-2.69%，预付款项作为企业被对方占用的资金，降低本身有利于企业资产的质量，但原本预付对象是谁，为何降低，需要具体情况具体分析。（3）应收账款本年增加金额将近0.57亿元，增加幅度为18.62%，对总资产规模的影响程度为2.65%，由于应收账款可能以低
4、于账面价值实现，本年度增加幅度和金额都较异常，需要跟踪分析。（4）存货本年增加金额将近468.29亿元，增加幅度为22.48%，对总资产规模的影响程度为15.81%；为何增加？是否合理？等等都暂时放在一边，等待进一步分析，课堂设置在第四节重点分析，下同，。其余项目虽有变动，但影响较小，暂时忽略不计。3.非流动资产本年度增加了1.94亿元，增加幅度为30.58%,相对于流动资产增加值和增加幅度虽然低一些，但由于本身数值较高，仍需进一步解释其背后的变动原因。从表中可以发现，引起非流动资产增加的主要原因这个时候应该主要关注变动的绝对值是在建工程，其他都可忽略不计，但在非
5、流动资产中的开发支出值得注意。（1）在建工程本年增加了1.79亿元，增加幅度为1332.40%,在建工程到底建了怎样的工程，是否有利于生产能力的提高，这些都是疑问，待查！（2）28/28开发支出本年度金额0.55亿元，相比于上年度上升了大约0.12亿元，幅度较大达到27.02%，但由于本身金额较小，对总资产的影响幅度并不大，仅为0.55%，考虑到制药企业的特征，新药的产生往往是未来利润的主要来源，建议对此项目背后的信息深挖一下。此处分析远未结束体会层次，第一层次总资产的白描，第二层次流动资产和非流动资产的白描，第三层次各个重点分析项目的白描。白描为基本工作，实际分
6、析中，如果自用可以省略这一步骤，但如果他用，必须提供。第三，要注意分析资产变动的合理性与效率性。（暂缓）第四，注意考察资产规模变动与股东权益总额变动的适应程度昆明制药2013年资产负债表水平分析主要数据表单位：万元会计年度2013/12/312012/12/31变动额变动率对总额的影响（%）流动资产合计205,840.53151,809.2954,031.2435.59%25.11%非流动资产合计82,743.4163,367.2219,376.1930.58%9.00%资产总计288,583.95215,176.5173,407.4434.11%34.11%流动
7、负债合计97,313.34105,012.12-7,698.78-7.33%-3.58%非流动负债合计3,352.214,493.91-1,141.70-25.41%-0.53%负债合计100,665.55109,506.03-8,840.47-8.07%-4.11%实收资本（或股本）34,113.0231,417.602,695.428.58%1.25%28/28资本公积数据有问题，经查应减去专项储备。金额较小，忽略不计。85,329.3519,944.4365,384.92327.84%30.39%盈余公积9,407.857,613.091,794.7623.
8、57%0.
