我国民营企业发展现状及对策.doc

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1、我国民营企业发展现状及对策民营企业上市现状，问题及对策党的十六人提出，〃必须毫不动摇地鼓励、支持和引导非公有制经济发展。个体、私营等各种非公有制经济是社会主义市场经济的重要组成部分，对充分调动社会各方血的积极性、加快生产力的发展具有重要作用〃。日前，我国民营企业呈现出迅猛发展的良好态势，已经成为国民经济发展屮的一个重要组成部分。2002年国家统计局的数据表明，国内GDP增量的80%以上来自民营企业。不言而喻，民营企业处于举足轻重的地位，扮演着生力军的角色,正发挥着不可替代的作用。而反观我国证券市场，在目前沪深两市1200多家上市公司小，通过冑接上市和买壳

2、上市的民营企业所占比例只有16%左右，这与民营企业的地位、作用形成了鲜明的反差。无数实践说明，民营企业上市有利于解决尺营企业融资难问题，有利于改变民营企业公司治理的缺陷；同时借助资本市场有利于提高企业核心竞争力，加速区域产业结构调整，并有利于资木市场资源的优化配置。而且，公司上市后可以得到资金。•公司所有者把公司的一部分卖给人众，可以分担风险，.增加股东的资产流动性。再者，用不着再考虑银行贷款问题。同时提高公司透明度，增加人众对公司的信心，公司自身的价值也会提高。因此，无论从健全屮国股市本身而言，还是从发展经济的层曲来看，都需要积极推动更多的民营企业上市

3、。民营企业并不是很早就涉及证券市场的，早期受到观念、上市额度、政策门槛等因素的限制，只有少数民营企业小的幸运儿能够进入证券市场。截止2002年10月底，我国境内证券市场共194家民营企业入主上市公司并成为第一•人股东，占同期我国境内上市公司总数的16%,一级市场上民营企业发行上市明显提速。2002年是民营企业上市比较集中的-年,有精伦电子、天士力、腾达建设、信雅达、宏智科技、卧龙科技等10家民营企业进入证券市场，约占全部新股的一成。一：我国民营企业进入证券市场的几个阶段及政策背景：1.1992年一1995年为民营企业上市的起步阶段。1992年第一•家民营

4、企业ST深华源(0014)进入证券市场揭开了民营企业上市的序幕，但同人批的国企改制上市相比，只是微乎其微。2.1997—1999年为民营企业上市的发展阶段。1998年3月，私有民营企业新希望(0876)完成股份制改造上市，标志着民营企业进入证券市场令了实质性突破。这一阶段民营企业上市的家数呈逐年上升趋势。在此阶段，发行的额度受到国家有关部门的管理，实行〃总量控制限报家数〃的额度管理。3.2000年以后民营企业上市进入了快速增长阶段。2000年5月开始我国上市方式从审批制转为核准制，由主承销商逸择、辅导和推荐企业，由股栗发行审核委员会进行审核。核准制的实施

5、加快了股票市场发行制度的市场化进程，同时为民营企业上市提供有利的制度安排。2001年1月18H,天通股份(600330)由自然人控股上市，成为民营企业上市的里程碑。近三年来，民营上市公司占上市公司总数的比例显著增长，尤其是到2002年9月止民营企业进入证券市场的数量首次超过上市新股数量，这主要与发生人量的买壳上市有关。民营企业买壳上市、海外上市成了新亮点。二：.民营企业上市的主要特征1.间接上市是民营企业上市的主流方式。据调杳显示，1997年之前，民营企业以直接上市的方式为主，未发生买壳上市的间接方式。但自2002年10月沪深两市194家民营上市公司中，

6、占整个民营上市公司总数量的34.54%,买壳上市的民营企业所占比例达到65.46%。可见，买壳上市仍然是民营企业进入证券市场的主流方式。（所谓“买壳上市”，就是一家优势企业通过收购债券、控股、玄接出资、购买股票等收购手段以取得被收购方（上市公司）的所有权、经营权的地位。）2.民营企业在海外上市方兴未艾。截止2002年底全国民营企业在海外上市的企业共有75家。从在海外上市的情况看，以在香港证券市场上市居多，日前L1有38家境内企业到香港创业板上市。在美国纽约证交所挂牌上市的14家,NASDAQ上市的7家。此外，还有18家屮国内地企业在新加坡证券交易所上市。

7、3.民营企业上市公司超半数集屮在沿海开放地区。沿海开放城市对外开放程度高，经济比内地发展程度深，交通便利，给沿海地区的民营企业带来的发展的优势。自2001年起，194家民营企业按上市时所在的省份归纳，全国15个省份集屮了164家民营上市公司，其屮，广东、上海、福建、浙江、江苏、辽宁、海南、山东8个沿海省份的民营上市公司数量占全部民营上市公司比重达到54%,即超过半数的民营上市公司是分布在民营经济比较发达的沿海地区。4.行业分布相对集中。统计表明，民营上市公司在行业分布上集屮度较强。其屮，机械设备仪表、综合类、纺织服装皮毛、商业等12人领域集屮了168家民

8、营上市公司，占上市民营公司总数的87%。在买壳上市公司所处行业当屮，房地产、商业