融资租赁企业风险模糊综合评价研究.pdf

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1、摘要融资租赁是一种以融物取代融资，把融资与融物紧密联系在一起的一种信用方式，它通过转移租赁资产的使用权和所有权（最终可以转移也可以不转移所有权）的形式，实现了信贷资金向实体经济的流转，在促使企业技术设备的更新换代，解决企业创新业务和拓展融资渠道方面具有独到的优势；融资租赁由于具有不同于传统金融工具的便利性和优越性，使其自产生以来到现在的几十年时间里，获得了前所未有迅猛式的发展，融资租赁已经在国际上立足并成为当今第二大融资方式。我国随着改革开放的不断深入，融资租赁已经成为企业更新设备的主要融资手段之一，在经过近三十多年的发展，我国的融资租赁业在国民经济中的重要性开始显现，对GDP的贡献

2、率也逐年增加，市场潜力巨大。我国80年代初，引入融资租赁方式，相对于欧美等西方发达国家来说，我国融资租赁起步晚，发展慢，对整个租赁行业的风险控制比较薄弱，衡量融资租赁发展的一个关键指标即融资租赁的渗透率很低。随着我国经济的持续发展，经济发展方式的转变，企业经济业务范围的扩大，涉及项目的复杂性的提高，融资租赁业面临新的挑战和整合，其中一个不容忽视的层面就是融资租赁的风险管理问题，风险管理对融资租赁业提高盈利能力和竞争力方面具有很大的影响，如果租赁风险过大，风险造成的可能损失大于收益，则不利于业务的开展；如果租赁风险过小，则将导致资源得不到充分利用，造成浪费，不利于业务的快速壮大，如何有

3、效的规避风险，最小化风险将是未来融资租赁业所要面对的重大课题。近年来，我国经济实体越来越强大，依托实体经济的融资租赁业也得到以长足的发展和壮大，国内的融资租赁业进入了几何级数的增长时期，由于缺乏一套广泛实用的风险管理量化分析体系，许多租赁企业在做租赁业务时，仅仅是凭借直觉来确定风险，或者更多的从定性方面来分析风险，而本文提出了一套量化融资租赁风险的体系，帮助管理者在更直接地了解和分析风险的基础上，从而作出决策。该体系在模型构建方面运用的方法是模糊数学中的模糊综合分析法，并结合APH层次分析法和CAMELS评级法，对融资租赁的七个方面进行分析和评估。本文的研究是在对融资租赁风险管理的论

4、述与分析的基础上，更好地为融资租赁企业健康的发展提供理论支持，并且尝试用新的方法评估出融资租赁企业的风险大小，帮助管理者更好地识别、防范、控制风险，从而把理论运用到实际工作中去。本文以融资租赁在世界上许多国家的发展历程和在中国的发展历史为起点，对融资租赁及其风险做了理论上的分析，并阐述了支撑融资租赁发展的四大支柱理论。借助CAMELS评级法对融资租赁的风险进行了七个方面的分析，并建立了风险评价的模型，运用模糊综合评价法和APH层次分析法对融资租赁风险的七个方面分别进行了权I重的赋值分析和综合分析，最后对融资租赁企业面临的风险提出针对性措施和未来发展建议，目的是让管理层更好地管理企业、

5、识别风险、规避风险。文章的创新之处是针对融资租赁企业自身的特征和所处的行业环境，进一步完善了CAMELS，增加了市场经营环境等诸多因素的分析。在本文的研究中，重点关注新增要素对于风险的影响。关键词：融资租赁；风险评估；风险量化；风险管理IIAbstractFinanceleaseisakindoffinance,directlyraisingcommoditiesratherthanraisingmoney.Financingleasecanguidethecreditfundsflowingtotheentityeconomy,promptingenterprisesupgradi

6、ngoftechnologyandequipment.Besides,ithastheuniquesuperiorityandthefinancingchannelstoimproveinnovationsinsmallandmediumenterprises.Sincefinancialleasehastheseadvantages,ithasdevelopedrapidlyoverthepastseveraldecadessinceitwasbeensetup.Now,financialleasebecomesamainstreamfinancemode,onlysecondto

7、bankcredit.In1981,theintroductionoffinancingleasebringtoChina,relativetoEurope,theUnitedStatesandotherwesterndevelopedcountries,financialleasinginChinastartedlate,developmentslow,theriskcontroloftheentireleasingindustryisrelativel