演艺企业价值评估综述.docx

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1、宋城演艺企业价值评估　目录目录2宋城演艺企业价值评估3一、宏观环境分析3（一）法律政策环境分析31.宏观政策32.具体政策措施4（二）旅游演艺发展背景分析51.文化产业提供的支撑因素62.旅游业提供的支撑因素7二、行业分析7（一）我国旅游演艺行业的发展沿革71、萌芽期82、成长期83、扩张期9（二）旅游演艺当前特点101、大投入102、大制作103、大导演114、高科技12（三）产业链121、企业价值链：高盈利的价值创造122、行业溢出效应13（四）我国旅游演艺行业未来发展展望141、总体发展趋势分析一双重利好助推行业快速发展152、未来发展演艺形式一室内室外

2、演出协调共荣发展15三、宋城演艺公司分析16（一）公司简介17（二）经营模式分析17（三）战略分析191.互联网思维策略202.建设宋城演艺移动平台策略213.打造演艺生态圈策略21（四）公司竞争能力分析（Strengths）221.创作和设计优势222.成功的营销模式优势233.富的行业经验积淀234.品牌及品质服务优势24四、财务分析25（一）财务报表分析251.资产负债表分析252.利润表分析293.现金流量表分析32（二）财务指标分析331.获利能力分析332.成长能力分析343.偿债能力分析344.营运能力分析35（一）资本成本预测36（二）债务成本

3、预测37（三）宋城演艺权益成本预测37（四）企业自由现金流量预测401、营业收入预测412、息税前利润预测423、资本支出和折旧预测434、净营运资本变动预测435、企业价值评估436.结论46宋城演艺企业价值评估一、宏观环境分析（一）法律政策环境分析1.宏观政策中共十七届六中全会提出，要加快发展文化产业、推动文化产业成为国民经济支柱性产业。这意味者，如果要使2016年文化产业的增加值占国内生产总值的比重达到5%，该比重则每年均需提高0.4个百分点，这将产生巨大的需求，为我国经济增长开辟新的动力，同时，文化产业大发展也将释放广阔市场空间。国内旅游市场掌控中国旅

4、游业未来命运，近年将迎来高速发展。预计2016我国国内旅游人数将选到33亿人次，国内旅游收入将达到1.94万亿元。2.具体政策措施①降低准入门槛落实国家关于非公有资本、外资进入文化产业的有关规定，根据文化产业不同类别，通过独资、合资、合作等多种途径，积极吸收社会资本和外资进入政策允许的文化产业领域，参与国有文化企业的股份制改造，形成以公有制为主体、多种所有制共同发展的文化产业格局。②加大政府投入中央和地方各级人民政府要加大对文化产业的投入，通过贷款更占息、项目补贴、补充资本金等方式，支持国家级文化产业基地建设，支持文化产业重点项目及时区域整合，支持国有控股文化

5、企业股份制改造，支持文化领域新产品、新技术的研发。支持大宗文化产品和服务的出口。大幅增加中央时政'“扶持文化产业发展专项”资金”和文化体制改革专項资金规模，不断加大对文化产业发展和文化体制改革的支持力度。③落实税收政策贯彻落实《国务院办公厅关于印发文化体制改革中经管性文化事业单位转制为企业和支持文化企业发展两个规定的通知》中的相关税收优惠政策，研究确定文化产业支撑技未的具体范围，加大税故扶持力度，支持文化产业发展。④加大金融支持鼓励银行业金融机构加大对文化企业的金融支持力度。积极倡导鼓励担保和再担保机构大力开发支持文化产业发展、文化企业“走出去”的贷款担保业务

6、品种。支持有条件的文化企业进入主板、创业板上市融资，鼓励已上市文化企业通过公开增发、定向增发等再融资方式进行并购和重组，迅速做大做强。支持符合条件的文化企业发行企业债券。⑤设立中国文化产业投资基金按照有关管理办法，由中央财政注资引导，吸收国有骨干文化企业、大型国有企业和金融机构认购。基金由专门机构进行管理，实行市场化运作，通过股权投资等方式，推动资源重组和结构调整，促进国家文化发展战略日标的实现。⑥院团转企改制全面展开2010年，文化部把加快经营性文化单位转企改制步伐和深入推进国有文艺院团体制改革列入文化系统体制改革重点，着力培育旗出领域，新型市场主体。截至2

7、010年11月15日，343家国有文艺院团完成或正在进行转企改制，并通过资源整合、兼并重组等方式组建了46家演艺集团。（二）旅游演艺发展背景分析2010年宋城股份在深圳证券交易所挂牌上市，预示着国内旅游演艺第一股正式诞生，这对国内旅游演艺的未来发展具有标志性意义。行业估值扩大、目标市场拓宽、大环境日益改善，使国内旅游演艺逐渐寻找到经济社会中的地位以及自身发展的合理路径。与此同时，国内演艺市场上涌现出一批批具有影响力的竞争主体：2009年，北京保利剧院在合肥大剧院的成功亮相；2010年，安徽演艺集团的正式挂牌，通过举办首届“演艺之春”大型文艺演出，赢得了良好的市

8、场响应，2010年，以世博为契机形成了