地方投融资平台转型问题研究——以S市S公司为例.pdf

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1、摘要近年来，随着中国经济进入增长速度换档、产业结构调整和前期刺激政策消＂阶段一化的期叠加，过去因经济长期高速增长而被掩盖的些深层次问题逐步开始显现并得到重视，在这些问题中，巨额的地方性债务去化和上万家地方投融资平台的转型问题无疑是其中影响最为深远的，，也是当前最为紧迫的问题能否有效化解债务风险已成为关系中国经济能否实现软着陆的关键。地方投融资平台作为地方政府投融资体制创新的产物，在加快城镇化建设和推动经济增长方面起到了重要的作用，但由于企业信用与政府信用的捆绑、投资缺乏市场化决策流程、一公司治理机制不健全等些体制性的

2、问题，地方融资平台作为地方性债务的主要，面临着严峻的挑战承担者：原来的离负债发展模式已不再适应当前的宏观经济形势，企业的转型和存量债务亟需化解。本文首先对地方投融资平台的运行背景和现状进行了考察，描述了地方投融资平台的起源、发展和作用，通过搜集公开数据估计了平台的债务规模和面临的风险，并重点分析了平台当前面临的困境和转型的条件。地方投融资平台的转型是本文的论述重点，在通过对政策的分析阐述了中央政府处理平台转型的原则和方向后，提出了在当前形势下地方政府和平台可Ｗ采取的应对措施。本文认为，在当前的经济和政策环境下，去平台化

3、和存量债务去化是地方投融资平台能否成功转型的关键，并提出了政企分离、资产债务的厘清和重组整合等去平台化的具体措施一些可供选择的债务去化方式，着重探讨研究了资产出售、资产证券化等，还尝试设计了基于资产收益率和企业战略相关性的资产分类处置方法，在确定转型发展战略的基础上对资产进行分类，并选择合适的债务去化方案。同时本文还认为，地方政府可Ｗ建立专业的资产流动平台来统筹进行资产的处置，这有助于提高债务去化的效率。本文还通过Ｓ市Ｓ公司的转型案例分析，介绍了案例公司一，作为实例佐证实施转型战略的些措施和未来的计划。关键词：地方投融

4、资平台，债务，风险，转型ＩＡｂｓｔｒａｃｔ＇ＩｎｒｅｃｅｎｔｅａｒｓＣｈｉｎａｓｅｃｏｎｏｍｅｎｔｅｒｓｔｏａｎｅｗｈａｓｅ：化ｄｅａｌｓｉｍｕｌｔａｎｅｏｕｓｌｙ，ｙｐｙｗｉｔｈｔｈｅｓｌｏｗｄｏｗｎｉｎｅｃｏ打ｏｍｉｃｇｒｏｗｔｈｍａｋｉｎｄｉｆｉｃｕｌｔｓｔｒｕｃｔｕｒａｌａｄｕｓｔｍｅｎｔｓａｎｄａ，ｇｊ，ｂｓｏｒｂｔｔＡｔ－ｔｉ打ｇｔｈｅｅｆｅｃｔｓｏｆｈｅｒｅｖｉｏｕｓｅｃｏ打ｏｍｉｃｓｉｍｕｌｕｓｏｌｉｃｉｅｓ．ｌｏｏｆｄｅｅｓｅａｅｄｐｐｐｐｒｏｂ

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