偿二代技术分享及风险计量Solvency II and Risk Measure.pdf

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1、PARTIISolvencyIIandRiskMeasure仇春涓华东师范大学金融与统计学院2013年4月19日精算与风险管理部概览精算与风险管理部2何为偿付能力一种：“破产”理论，认为：资产>负债，公司具备偿付能力，关注“资本充足性”。偿付能力定义一种：”流动性理论”，认为即使不能兑现所有应付的项目，只要保险公司能满足当前的责任，它就被认为具有偿付能力。精算与风险管理部3偿付能力额度偿付能力额度：是衡量企业偿付能力大小的标准。一是：保险企业实际具备的偿付能力额度。偿付能力额度二是：保险管理部门要求保险公司必须具备的最低偿付能力额度

2、，即法定偿付能力额度。实际偿付能力额度(ASM)=认可资产-认可负债精算与风险管理部4欧盟对偿付能力额度的界定1973年第一非寿险指令：保险公司应在满足承保负债的充足技术准备金数额上，拥有附加准备金，即偿付能力额度（SolvencyMargin)，用于抵御业务波动。1979年第一寿险指令：类似于上述表述。1992年第三非寿险指令：偿付能力额度应等于扣除可预见的所有负债和无形资产后的自有资产。2002年，SolvencyI非寿险和寿险指令：保险公司应在满足承保负债的充足技术准备金数额上，拥有附加准备金，即偿付能力额度，表现为自

3、有资产，作为“缓冲器：抵御不利的业务波动。（所有时点）精算与风险管理部5偿付能力额度的基础理论（非寿险）Campagne(1957)提交了一份关于偿付能力的报告。从风险的角度评估企业的偿付能力。保险公司三年内破产的概率应当是千分之一。假设净损失率（LR）服从BETA分布。建议保险公司的偿付能力额度设定为自留保费的25%和分出再保险费的2.5%。Pr(ERLR1msm)精算与风险管理部6Campagne的计算结果国家平均赔付率赔付率上限费用率最低资本丹麦51%74%35%9%法国49%97%38%35%德国44%6

4、8%35%3%英国50%72%41%13%意大利43%83%44%27%荷兰43%78%53%31%瑞典61%90%32%22%瑞士46%83%42%25%精算与风险管理部7寿险偿付能力的基础理论投资风险准备金的一定比例考虑损益（即账面损益扣减或加上未反映在账面上的浮亏或浮盈）占准备金的比例XCampagne通过构建x的概率密度函数来量化计算得出最低偿付能力额度，x为负数表示利润，x为正数表示损失一旦x的概率密度函数确认了，我们可以用来表示损失大于责任准备金的r%时的概率是多少。精算与风险管理部8Campagne计算出的偿

5、付能力额度百分比x1年2年3年5年10年额外准备金实际额度计算额度实际额度计算额度实际额度计算额度实际额度计算额度实际额度计算额度不足概率%%%%%%%%%%0.1%999108104123141%666757.538295%3.53.5343.5424NA310%2.52.522.522.512NA1精算与风险管理部9对死亡率波动的风险－风险保额TheSolvencyofLifeInsuranceCompanies（1984）认为，欧盟第一代寿险指令偿付能力额度的计算基础责任：准备金基础+风险保额基础。0.3%风险保额=保险

6、金额‐责任准备金精算与风险管理部10SolvencyI最低偿付能力（寿险）期末责任准备金×q×Max（自留比率1，85%）+风险保额×p×Max（自留比率2，50%）自留比率1：最近财务年度总的责任准备金减去再保险分出业务的差与上述总责任准备金之比；自留比率2：最近财务年度总的风险保额减去再保险分出业务加上再保险摊回与上述总风险保额之比。精算与风险管理部11SolvencyI最低偿付能力（寿险）－续q和p的设置分别如下：与投资基金不相关的寿险与年金业务：q=4%p=0.1%（保险期间小于3年（含）的定期死亡业务）0.15%

7、（保险期间为3至5年（含）的定期死亡业务）0.3%（保险期间大于5年的定期死亡业务）与投资基金相关的寿险与年金业务：q=4%（承担投资风险）1%（不承担投资风险，且5年期及以上管理费用分摊是固定的）p=0.3%（承担死亡风险）若此业务不承担投资风险，且5年期及以上管理费用分摊是浮动的，则上式“期末责任准备金×q×Max（自留比率1，85%）”部分，将被该业务前一财年净管理费用的25%代替；对于养老储金，其最低偿付能力额度为养老金资产的1%。精算与风险管理部12SolvencyI最低偿付能力额度（非寿险）保费指标：(18%*第一

8、个5000欧元毛保费＋16％*剩余毛保费）*自留比率赔付指标：为公司最近三年（部分产险公司，如果主要承保风险为风暴、冰雹和霜冻，则其赔付指标为最近七年）毛业务综合赔款金额3500万欧元以下部分的26％和3500万欧元以上部分的23％