主板、中小板、创业板、新三板对比(2015-3-18).pdf

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1、主板、创业板、新三板、中小板市场的区别项目新三板创业板主板、中小板一、名称定义和适用法规创业板又称二板市场，即第二股票交易市场。创业全国股份转让系统定位于非上市股份公板是指专为暂时无法在主板上市的中小企业供融资也称为一板市场，指传统意义上的证券市场（通常指股票市司股票公开转让和发行融资的市场平台，途径和成长空间的证券交易市场，是对主板市场的场），是一个国家或地区证券发行、上市及交易的主要场所。为公司提供股票交易、发行融资、并购重重要补充，在创业板市场上市的公司大多从事高科主板市场先于创业板市场产生，二者既相互区别又相互联组等相关服务，为市场参与人提供信息、技业务，具有较高的成长性，但往往

2、成立时间较短系，是多层次资本市场的重要组成部分。相对创业板市场而技术和培训服务。规模较小，业绩也不突出，但有很大的成长空间。言，主板市场是资本市场中最重要的组成部分，很大程度上全国股份转让系统主要为创新型、创业型名称定义可以说，创业板是一个门槛低、风险大、监管严格能够反映经济发展状况，有“国民经济晴雨表”之称。主板和成长型中小微企业提供资本市场服务，的股票市场，也是一个孵化科技型、成长型企业摇市场对发行人的营业期限、股本大小、盈利水平、最低市值交易制度方面，全国股份转让系统设计了篮；其目的主要是扶持中小企业，尤其是高成长性等方面的要求标准较高，上市企业多为大型成熟企业，具有优化的协议转让

3、、做市转让及竞价转让等企业，为风险投资和创投企业建立正常的退出机制，较大的资本规模以及稳定的盈利能力。中国大陆的主板市场灵活多样的方式，投资者准入方面，全国为自主创新国家战略提供融资平台，为多层次的资包括上交所和深交所两个市场。股份转让系统实行比交易所市场更为严本市场体系建设添砖加瓦。中小板2005年5月设立。格的投资者适当性管理制度。创业板2009.10.30设立《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国公司法》《非上市公众公司监督管理办法》《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国证券法》适用法规《全国中小企业股份转让系统有限责任《首次公开

4、发行股票并上市管理办法》《首次公开发行股票并上市管理办法》公司管理暂行办法》《上海证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所股票上市规则》《全国中小企业股份转让系统业务规则《深圳证券交易所股票上市规则》(试行）》二、上市标准主体资格非上市股份公司依法设立且合法存续的股份有限公司依法设立且存续满2年经营年限有限责任公司按原账面净资产值折股整持续经营时间在3年以上体变更为股份有限公司，存续时间可以从1有限责任公司成立之日起计算最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于1000万元，且持续增长；（1）最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币或者最近一年盈利，且净利润不少于500万元，最3,

5、000万元，净利润以扣除非经常性损益前后较低者为计算近一年营业收入不少于5000万元，最近两年营业收财务指标依据；具有持续经营能力入增长率均不低于30％；盈利要求（2）最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依超过人民币5,000万元；或者最近3个会计年度营业收入累据。计超过人民币3亿元；（注：上述要求为选择性标准，符合其中一条即可）发行人应当主营业务突出，最近2年没有发生重大主营业务业务明确最近3年内没有发生重大变化变化。最近一期末无形资产（扣除土地使用权、水面养殖权和采矿最近一期末无形资产占净资产的比例不高于20%。权等后）占净资产的比例

6、不高于20％；且不存在未弥补亏资产要求无限制最近一期末净资产不少于2000万元，且不存在未弥损。补亏损。主板：过去三年财务报告中无虚假记载。发行前股本总额不少于人民币3000万元；发行后股本总额不少于人民币5000万元。发行后总股本在4亿股以上的，公开发行比例不低于10%；发行后总股本在4亿股以下的，公开发行比例不低于25%。股本及公众持无限制发行后股本总额不少于3000万元主板：发行人的股权清晰，控股股东和受控股股东、实际控股要求制人支配的股东持有的发行人股份不存在重大权属纠纷中小板：一般来说，拟在上交所发行上市的，其首次公开发行的股数应不少于1亿股。实际控制人无限制最近2年内未发生变

7、更最近3年内未发生变更董事及管理层2同业竞争发行人与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不存在同业竞争不得有严重影响公司独立性或者显失公允的关联交不得有显失公平的关联交易，关联交易价格公允关联交易无限制易不存在通过关联交易操纵利润的情形“两高五新”企业，发行人具有较高的成长性，具有一定的自主创新能力，在科技创新、制度创新、管理创新等方面具有较强的竞争优势；符合“两高五新”标准，即1、高科技：企业拥有自主知识产权的；2、高增长：企