会计信息在城投债发行中相关性的遗失.pdf

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3、５月８日指导教师＾／Ｖ＾签字）／ｆＭ南京大学学位论文原创性声明本人郑重声明：兹呈交的学位论文，是本人在导师指导下独立完成的研巧成果。本人在论文写作中参考的其他个人或集体的研究成果，均在文中Ｗ明确的方式标明。本人依法享有和承担由此论文产生的权利和责任。声明人＞（签名）：日期；公爪ｒ公職ｆｅ南京大学学位论文使用授权声明本学位论文作者同意学校保留并向国家有关部口或机构送交学位论文的复印件和电子文档，可レッ采用影印、缩印或扫描等复制手段保存论文一。本文电子文档的内容和纸质论文

4、的内容相致。除在保密期内的保密论文外，允许论文被查阅和借阅，可Ｗ公布（包括刊登）论文的全部或者部分内容。论文的公布（包括刊登）授权南京大学研巧生院办理。２Ｍ，导师签研究生签名：、；曰期ｒ容＾嫌南京大学巧究生毕业论文中文捕要首巧巧纸＂＂毕业论文题目：会计信息在城投债发行中相关性的遗失会计学专业２０１２级硕壬生姓違；陈魁指导教师（化名、职称）：李翔副教授摘要会计信息有用性的研究由来已久，政策制定者通过制度的设计尽可能最大化发挥会计信息的有用性，从而帮助信息的使用者作出

5、正确的决策。已有文献也己经证明会计信息的确可Ｗ帮助投资者们提供有价值的信息（Ｂｕｓｈｍａｎ，２００１；ＢｉｄｄｌｅＧ，２００１；李青原，２００８；朱松，２０１０）。然而会计信息有用性的研巧主要集中在股票市场１，而鲜有对债券市场上会计信息有用性的研究，对城投债会计信息的研究更是少么又少一。现在有关城投债的祝究基本形成了这样种结论＂＇＇＂会计信息在城投债中相关性遗失了（施丹，２０１２；王博森，２０１４）。＂＂本文的研究主题会计信息在债券发行市场上有用性的研巧，出发点是＂＇＇＂为何会计信息在城投债中出现

6、了相关性的遗失。通过对债券发行市场客观环境的分析Ｗ及城投债自身情况的探巧，从三个方面揭示了会计信息在城投债＇＇一中相关性遗失的原因：是城投债业务模式及发债过度导致脱Ｅ由收益指标变为风险指标二、突击注资产生了投资者对城投债增长指标；是虚增收入净利润的不信任；Ｈ是债券发行中存在的评级虚增现象在城投债中更加明显，加剧了Ｗ＇＇资产负债率为代表的资本结构指标在城投债中相关性的遗失。本文结果显示＇＇会计信息在城投债发行中依然发挥了应有的作用，只是表面上被扭曲了。与＂＂一其说是会计信息相关性的削弱，不如说是种遗

7、失。研巧成果及建议对降低社会融资成本、完善中国债券市场发展及会计信息有用性的研巧都有着重要意义。关键词：结合信息评级虚增超常信息城投债１中央国债登记结算有限责任公司对此定义为；城投债是指为地方经济和社会发展筹集资金，由地方、公司债、、非公开定向融资工具政府投融资平台公司发行的债券，包括企业债中期票据、ＰＰＮ短期融资券（）等。Ｉ南京大學研究生毕业论文英文捕要首巧用纸ＴＨＥＳＩＳ：Ｔｈｅｕｓｅｆｕｌｎｅｓｓｏｆ过ｃｃｏｕｎｔｉｎ泛ｉｎｆｏｒｍａｔｉｏｎｂｅｃａｍｅｗｅａｋｅｒｉ打

8、ｔｈｅｉｓｓｕｅｏｆＭｕｎｉｃｉｐａｌＢｏｎｄＳＰＥＣＩＡＬＩＺＡＴＩＯＮ：ＡｃｃｏｕｎｔｉｎｇＰＯＳＴＧＲＡＤＵＡＴＥ：ＫｕｉＣｈｅｎＭＥＮＴＯＲ：ＡｓｓｏｃｉａｔｅＰｒｏｆｅｓｓｏｒＸｉａｎｇＬｉＡＢＳＴＲＡＣＴｍｅ＊ｎｅＩｔｈａ