我国股指波动与GDP相互关系的实证研究——基于VAR时间序列视角.pdf

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1、分类号巧级ＵＤＣ码学校代＇－，？？？？？、－、，ＹＵＮＮＡＮＵＭＶＥｔＳＩＴＹＯＦＦＲＡＮＣＥＡＮＤＥＣＯＮＯＭＩＣＳ．；．户Ａ則学未硕去研堯生学化冷文我国股指波动与ＧＤＰ相互关系的实证硏究一基于ＶＡＲ时间序列视角学巧（部、所）：经济巧巧晚专业：围际金＆姓名：曹龍导师：王学满？论文起止时间：２０１４年３月２０１５年３月学位论文原创性声明声明：本人所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。尽我所知，

2、除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中Ｗ明确方式杨明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。论文作者签名—日期；＞／ｒ年月日ｊ＾学位论文版权使用授权书本人完全了解云南财经大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权保留并向国家有关部口或机构送交论文和论文电子版，允许学位论文被查阅或借阅；学校可公布学位论文的全部或部分内容，可Ｗ采用影印、缩印或其它复制手段保存、汇编、发表学位论文；授权学校将学位论文的全文或部分

3、内容编入、提供有关数据库进行检索。（保密的学位论文在解密后遵循此规定）论文作者签名导师签名；＊＇曰期；＞０化年ｊ月心曰期：如／Ｘ年ＪＴ月么＾＾ｍ摘要我国股票市场存续了巧年，２５年间得到了迅猛的发展。越来越多的专家学者开始关注ＧＤＰ与股票市场之间的关系，得到的结论也是非常的多。本文借助ＶＡＲ模型，选取了季ＧＤＰ变动率与季股票价格指数变动率为样本数据，对二者进行了有效的实证分祈，而后再次进行了定性分析。分析结果得到ＧＤＰ增长率与股指增长率存在着一定的相关关系，并且通过格兰杰因果关系和方差分解了解到股

4、指増长率对孤Ｐ的正相关关系。与股票市场是国民经济的晴雨表的事实十分吻合。进而对结果进行了全方位的定性分析，通过与欧盛和亚洲代表国家的股票市场与細Ｐ的走势图来分析我国股票市场与細Ｐ的走势关系。并且解释了我国股票市场与ＧＤＰ出现背离的深层次原因。通过两大分析之后，给出发展股票市场和ＧＤＰ的建议及对策。本文分为六大部：第一部分：选题背景及目的意义，本部分从股票市场发源开始讲解到我国股票市场发展的现状，阐明了选题的大背景。而后分析了该选题的现实意义。并且分析了结合国内外参考文献对该论题的研究成果。第二部分；讲解股票市场的

5、理论基础及我国现状。通过理论来说明我国现阶段股票市场发展的问题，并作了图表分析。第Ｈ部分：对股票市场波动率和ＧＤＰ波动率作出实证分析研究，通过平稳性检验，单根检验，协整检验，格兰杰因果关系检验，最终建立起ＶＡＲ模型，再对方差进行分解说明，得出股票市场波动率有效的冲击了ＧＤＰ波动率，对谢Ｐ波动率有着强有力的解释力。第四部分：运用定性分析法探讨论题。并加入美国，德国和韩国的ＧＤＰ与股票市场历史相关关系，来分析我国二者的现状。．第五部分；提出该论题的问题所在及结合中国国情提出相关对策和解决办法。、第六部分：对全

6、文的总结，并对我国经济发展和股票市场充满信也。关键词ＧＤＰ变动率；股票价格指数变动率；格兰杰因果关系；解释力ＩＡｂｓｔｒａｃｔＡｂｓｔ巧ｔｃＴｈｅｅｘｉｓｔｅｎｃｅｏｆｓ化ｃｌｃｍａｒｋｅｔｉ打Ｃｈｉｎａｆｏｒ２５ｅａｒｓ２５ｅａｒｓｈａｓｂｅｅｎ化ｅｒａｉｄｙ，ｙｐｄｅｖｅｌｏｐｍｅｎｔ．Ｍｏｒｅａｎｄｍｏｒｅｅｘｐｅｒｔｓａｎｄｓｃｈｏｌａｒｓｂｅｇａｎｔ；ｏｐａｙａｔｔｅｎｔｉｏｎｔｏ化ｅｒｅｌａｔｉｏｎｓｈｉｐｂｅｔｗｅｅｎＧＤＰａｎｄｓｔｏｃ

7、ｋｍａｒｋｅｔ，ｔｈｅｃｏｎｃｌｕｓｉｏ打ｏｂｔａｉｎｅｄｉｓｖｅｒｙｍｕｃｈ．Ｉｎ化ｉｓａｅｒｗｉ化化ｅｈｅｌｏｆＶＡＲｍｏｄｅｌｃｈｏｏｓｅｓｓｅａｓｏｎａｎｄｓｅａｓｏｎｃｈａ打ｅｒａｔｅｏｆｐｐ，ｐ，ｇＧＤＰｓｔｏｃｋｒｉｃｅｉｎｄｅｘｃｈａｎｅｒａｔｅｏｆ也ｅｔｗｏｓａｍｐｌｅｄａｔＯａｎａｌｚｅｓ化ｅｅｆｅｃｔｉｖｅｐｇｊｙｅｍｐｉｒｉｃａｌ，ｔｈｅｎａｇａｉｎｆｏｒｑｕａｌｉｔａｔｉｖｅａｎａｌｙｓｉｓ．Ｔｈｅｒｅｓｕｌｔｓｏｆｔｈｅａｎａ

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