企业现金流与河流(1).doc

《企业现金流与河流(1).doc》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、企业现金流与河流河流是如何源源不绝经久不息的？当然是水的作用，其实不然，我们认识水本身的作用，但忽略了使水产生流动的动力，即俗话可说的“水往低处流”。水是由于重力作用而产生其流动的主要因素。我们经过认真思考，水的流动最终“百川归海”，其源远流长之貌酷似企业现金流。企业现金流是企业存在、发展、壮大的凝聚力，其流动的快慢、大小决定了企业发展的快慢、大小。现金流在企业中的作用和河流在历史长河中的作用是类似的：两河流域创造了一个巴比伦文明古国，由于沙漠入侵植被破坏、河流干涸，文明因此中断、人类外迁；企业现金

2、流由于企业外部因素变更，现金流中断，也往往给企业带来灭顶之灾，巨人集团即是明证。以下我们通过认真分析比较，来看企业现金流和河流诸多的相似之处：环境、社会影响，水的流动因地势而流动，水的流量因气候、植被而不同，无论国内国外，气候对河流起主要作用，植被起辅助作用，但在某种情况下主、辅作用还会发生变化，企业现金流动因企业生存、发展而流动，企业规模、行业特征决定现金流动的大小，在社会环境发生变化时，如固投的加大，会促使该企业发生大规模新建、重组，并购行为从而促进企业现金流动的突然增大。河流的流动季节性明显，

3、企业现金流也有类似的特征，但比较缓慢，基本遵循复苏——发展——壮大——消退的规律，河流季节性变化是外因所致，企业现金流变化可以有外因，也可能有内因，外因是大范围、大规模的政策因素，内因是企业内部管理、经营政策，人为因素等促使企业在较短时期内发生明显变化。植被好坏有时也决定了河流流量大小，最明显的例子是黄河和长江，同样发源于青藏高原，自西向东流，流域面积广大，由于流域内植被不同，使其水量差别巨大。企业文化、企业管理同样也是决定企业现金流最重要的因素，善于管理、精于算计的企业现金流动通畅、源源不断、不善

4、经营、粗于管理的企业现金流动时常受阻，如发生的人为卷款外逃现象，则可能会给企业带来灭顶之灾。奉献精神也是企业现金流动的动力。改变流动的方式方法：人类历史上曾有著名的都江堰工程，其主要作用在于蓄水灌溉，“蓄水”即留住企业的现金流，在关键时候派上用场，弥补日常经营中不足的现金流。为大范围的调水、现代史上的“南水北调”工程堪称经典，引黄济青、引滦入津也是同程度使当地受益。作为现代企业管理，企业融资渠道日益增多，股票、债券、银行借贷基本都是为弥补企业现金流而可能采取的方式，事实证明近十年股市为企业融资带来巨

5、大作用，八十年代的“三角债”得到很好清理。另外跨行业经营的多元发展也可使企业带来意想不到的效果。改变流量的方式方法：长江三峡工程是二十世纪最伟大的工程，集防洪、发电、旅游为一体，既有明显的社会效益，又有显著的经济效益。有效改变长江中下游河流流量不发生大的洪涝灾害。企业通过设立财务公司，使企业集团内部先进交易成为可能，有充分调动企业的每一分资金，可以取得企业利润最大化之功效。径流和支流管理，为改变径流流量，可在支流建立小型水库，有时某个支流在整个径流中有重大作用时，还可充分发挥该支流的作用，调剂径流水

6、量，改变当地对水的需求，企业经营划分为主营业务和其他业务，一般的主营为主，其他为辅，但为了某种需求或是主营业务受政策影响较大时，企业则应调整经营策略、发展其他业务，并使其他业务在将来成为企业主要业务，为企业生存、发展带来丰富的现金。在日益崇尚“现金至尊”的现代理财环境中，现金流量表分析对信息使用者来说显得更为重要。这是因为现金流量表可清楚反映出企业创造净现金流量的能力，更为清晰地揭示企业资产的流动性和财务状况。　　一、现金流量的结构分析　　现金流量结构分析包括流入结构、流出结构和流入流出比例分析，下

7、面以深圳市某股份有限公司(以下简称M公司)1998年年报(报表数据从略)为例加以说明。　　现金流量表分析的首要任务是分析各项活动谁占主导，如M公司现金总流入中经营性流入占40.76%，投资流入占19.9%，筹资流入占39.34%，说明经营活动占有重要地位，筹资活动也是该企业现金流入来源的重要方面。1.流入结构分析　　由于经营、投资和筹资活动均能带来现金流入，因此，就应着重分析流入结构。　　在公司经营活动流入中，主要业务销售收入带来的流入占86.6%，增值税占12.39%，由此反映出该公司经营属于正常

8、；　　投资活动的流入中，股利流入为0，投资收回和处置固定资产带来的现金流入占到100%，说明公司投资带来的现金流入全部是回收投资而非获利；　　筹资活动中借款流入占筹资流入的52.18%，为主要来源；吸收权益资金流入占47.74%，为次要来源。2.流出结构分析　　该公司的总流出中经营活动流出占24.18%，投资活动占28.64%，筹资活动占47.18%。由于公司1998年未对股东进行现金分配，故公司现金流出中偿还债务占很大比重，使负债大量减少。　　经营活动流出中，购买商