当前固定资产运行特征与政策分析.doc

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1、当前固定资产投资运行特征与对策建议中国贵阳政府门户网站　

2、更新时间：2010-09-13　

3、　来源：中经专网字号：【大】【中】【小】【复制本页地址】【打印本页】【关闭窗口】[摘要]进入2010年以来，受宏观政策力度有所减弱、民间投资仍然乏力等多种因素的影响，我国固定资产投资增速呈现出稳中回落的基本态势。未来一个时期，我国投资调控政策应把握：一是围绕“供给面”实施调控，稳定房地产市场预期；二是扩大服务业投资，走一条新型工业化道路；三是鼓励民间投资，提高投资效率和效益；四是充分考虑区域差异，实施有差别的投资调控。　　

4、（中经评论·北京）一、当前固定资产投资运行的主要特征　　　　（一）城镇固定资产投资增速继续放缓　　　　进入2010年以来，我国固定资产投资增速总体呈现不断放缓的基本态势。1－6月份，城镇固定资产投资9.804万亿元，同比增长25.5%，回落8.1个百分点，较1－2月、1－3月、1－4月和1～5月累计增速分别下降1.1、0.9、0.6和0.4个百分点。与2004年－2010年各年同期固定资产投资平均增长28.86%相比，低3.36个百分点。　　　　（二）三次产业投资结构有所优化　　　　今年1－6月，三次产业投资比重

5、为1.72∶42.34∶55.94；2004年－2010年同期三次产业投资比重为1.28∶43.32∶55.40，第一产业和第三产业投资占比高于均值，第二产业投资占比低于均值。1－6月，第一产业投资增长17.8%，第二产业投资增长22.3%，第三产业投资增长28.4%，而2004年－2010年同期三次产业平均投资增速分别为37.41%、31.29%和27.23%，第二产业增速较平均增速下降了8.99个百分点，第三产业上升了1.17个百分点。无论从三次产业投资占比，还是从三次产业投资增速看，均说明三次产业投资结构有

6、所优化。　　　　（三）投资重工业化倾向明显，　　　　四大行业仍是拉动投资的主要动力从分行业投资看，存在两个主要特点：一是重工业化倾向较为明显，基本格局保持相对稳定，重工业投资占城镇固定资产投资比重连年上升。2004年－2010年，同期均值为21.6%；2008年－2010年1－6月份，重工业化投资比重保持在22.8%左右，其中2010年为22.3%，这意味着投资的重工业化倾向仍然显著。二是从拉动投资的动力看，房地产业、制造业、交通运输、仓储和邮政业和水利、环境和公共设施管理业仍然为最重要的行业。上半年，四大行业的

7、城镇固定资产投资贡献率分别为32.13%、31.09%、10.32%和9.57%，投资占全部城镇固定资产投资比重分别为24.23%、31.73%、10.47%和9.20%。2004年－2009年，制造业、房地产业、交通运输、仓储和邮政业以及水利、环境和公共设施管理业作为主要投资拉动力量的结构，2010年有所改变的只是由于房地产市场异常火爆导致该行业贡献率替代制造业成为拉动固定资产投资最多的行业。　　　　（四）资金总体充裕，资金来源增速连续下滑　　　　从固定资产投资资金到位情况看，上半年，到位资金12.2522万亿

8、元，同比增长29.2%，连续4个月下滑。这意味着尽管在宽松的货币环境下，资金到位仍然出现下滑，主要是由信贷控制等因素所导致。但从与2004年－2010年同期平均值相比，资金来源合计增速同比仅低于均值0.89个百分点。这说明资金量尽管回落但仍然保持高位。从资金来源结构看，1～6月，自筹资金、国内贷款、其他资金增速较快，与历史均值相差不大，其中其他资金高于均值11.66个百分点。　　　　（五）内资企业是拉动投资的主导力量，民间投资正处恢复之中　　　　1－6月，内资企业投资9.1万亿元，同比增长27.2%；港澳台商投资

9、3156亿元，增长14.9%；外商投资3453亿元，增长2.3%。内资企业增长是投资增长的主要力量，1－6月，内资企业投资占城镇固定资产投资比重为92.83%，高于2004年－2010年的同期平均值89.03%。尽管港澳台投资和外商投资企业投资增速均连续回升，但由于恢复速度以及规模不及内资企业，所以内资企业占比呈现不断回升的态势。民间资本占比仍然比较稳定，保持在54%左右。今年上半年与去年同期相比高1.39个百分点，高于2004年－2010年同期均值4.66个百分点。当前，一方面，我国民间投资逐年提高，投资结构不

10、断改善；另一方面，民间投资正处于“接棒”的过程之中，效果仍需继续观察。　　　　（六）固定资产投资先行指标反映未来投资稳中趋降　　　　从施工和新开工项目情况看，1－6月，累计施工项目29.9311万个，同比增加2.4052万个；施工项目计划总投资39.3742万亿元，同比增长27%，下滑9.1个百分点；新开工项目17.5151万个，同比减少939个；新开工项目计划总投资9.