期货基本因素分析.ppt

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1、期货基本因素分析信息部刘云期货分析方法当前主流分析方法包括：1、基本面分析供需、宏观经济、产业行业、进出口外汇、国际游资等2、技术面分析形态、组合、周期、趋势、指标、量能等基本面分析——影响商品期货价格的主要因素1．供求关系2．经济周期3．金融货币变动因素4．季节性因素5．政治政策6．心理因素7．资金流向1、供求分析S＞QP↓S＜QP↑S﹦QP-P↑S↑Q↓P↓S↓Q↑P-S-Q-动态平衡的相对性和不稳定性动态平衡1）商品供给分析主要考察本期商品供给量的构成及其变化主要由期初存量、本期产量和进口量三部分组成。A、期初存量是指上年或上季积存下来可供社会继续消费的商品实物量B、本期产量是指

2、本年或本季的商品生产量C、本期进口量是对国内生产量的补充，进口量还会受到国际国内市场价格差、汇率、国家进出口政策以及国际政治因素的影响而变化2）期货商品需求分析通常由国内消费量、出口量和期末结存量三部分组成。A、国内消费量B、出口量C、期末结存量D、国际市场需求分析收入/购买力/消费结构/衍生价值/替代品政策/税费/成本优势2、经济周期经济周期一般由复苏、繁荣、衰退和萧条四个阶段构成GDP/失业率价格指数/汇率3、金融货币因素利率的高低、汇率的变动都直接影响商品期货价格变动1）利率资金成本、宏观调控工具之一2）汇率标价货币、升贬值影响进出口4、政策因素期货市场价格对地缘政治、以及政策的

3、变化十分敏感行业政策贸易政策食品安全政策反倾销反补贴等5、季节性因素农产品生长周期、天气天然橡胶1-2月国内两大产区停割白糖压榨季节10/11-次年4/5月消费淡旺季6、心理因素主要体现在“人气”就是交易者对市场的信心程度，称之为“人气”。人气形成过程：信息—传播—大众心理市场的超买、超卖个体预期汇集形成观点分化7、资金流向汇率政策信贷政策利率政策持仓分析成交量辅助分析基本面分析的局限性研究系统庞杂信息量大收集难信息来源考证以及分析处理信息数据相对滞后性信息收集成本基本面和技术面结合技术面结合基本面得相互印证分析法包括：基本面为主技术面为辅技术面为主基本面为辅技术分析立足盘面做跟踪分析

4、、短线指导性强基本面分析主要着眼中长期供需做动态分析谢谢！