第章投资项目决策阶段分析与管理.doc

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1、.第四节投资项目决策阶段的分析投资项目决策阶段是项目周期中最重要的阶段，因为在这个阶段要作出对项目投资效益起决定性影响的几项决策；投资时机和方向、投资项目的比选及项目投资规模和总体实施方案。其中任何一项决策的失误都可能导致项目投资的彻底失败，而且在现代激烈的市场竞争条件下，任何选择都具有很大的风险，所以对这个阶段工作质量的要求越来越高。其工作质量对总投资影响高达70％左右，对投资效益影响高达80％左右。相对而言，这个阶段的费用比较少，一般只占总投资的千分之几。所以，这个阶段管理的目标是高水平的决策质量和适度的决策费用。实践表明，投资项目投资的失误主要是决策阶段的失误，但并不是决策工作费用的

2、超支，而是决策质量的低劣，所以，这个阶段投资管理的重点是项目决策的质量，决策费用支出只是次要因素。项目决策质量恰恰又是一个难以科学测度的变量，一般要用投资最终产品使用的效果来大致评估，但是到了最终结果出来的时候要改正就已经晚了，因为项目投资活动一般具有不可逆转性。项目决策的这一特点，加大了其控制的难度，有些投资业主也因此实质上放弃了对决策工作质量的控制。投资项目决策费用是一个非常容易测度和控制的变量，很多投资业主也因此把控制的重点放在了决策工作的费用最小上。这当然是极端错误的，因为缺乏适度的费用保证是难以产生高质量的决策结果的。投资项目决策工作的另一个重要特点，是它的高度创造性、智力化和综

3、合性。项目决策的本质不是一般常规程序的工作，因为项目本身就是一种独特的创造性强的一次性活动，需要对投资机会进行识别、分析、选择、决断、构思和运筹，这就要求其管理具有较大的灵活性和适应性。同时，项目决策工作的内容也决定了它是一项高度智力化的活动，这要求其投入要素必须是高水平、高素质的科技管理人员。因此，项目决策质量是项目决策队伍质量的综合反映，绝不能因为高水平决策人员费用高退而求其次，改用一般常规性业务人员。最后，项目决策还是一项综合性工作，涉及到项目技术、经济、社会和管理等众多方面，需要理论思维、技术、经验等因素有机结合，所以，决策队伍应具有综合性素质结构，应尽量避免单一的人员素质结构和思

4、维。投资项目决策阶段是投资项目管理的首要环节和最重要的方面，其有效控制的实现有赖于对上述特点的深刻理解和正确运用。结合前面讨论过的投资项目周期、项目投资影响因素和投资管理要素，本阶段管理分析模式的表述如表3—1所示。项目决策阶段管理模式精选范本.投资控制要机制和手段科学的决策程序：重点是多项目比较和多方案分析合理的人员结构：技术、经济、管理、理论型、经验型直接控制手段：亲自参与，不断检查，及时调整优质优价控制方式：费用标准应与质量挂钩决策过程充分利用社会专业化力量素对象决策过程，前期咨询服务单位和人员目标高水平决策质量和适度的决策费用投资控制特点控制的重点是决策质量，次要因素是决策费用、工

5、作性质的创造性、智力化和综合性投资影响角度类型主要影响工作范围影响幅度影响投入影工作费用(1)投资机会分析费、市场调查分析费、可行性研究费、决策费用工一X％的响项目要素费用(Ⅱ)一般没有要素投人Ⅱ一0范围产出产出对总投资的影响(m)建设用地费、建设项目资金成本项目材料费、法定税费、准备金Ⅲ一(60％一70％)幅度影响产出对项目使用功能影响(Ⅳ)市场销售额和产品价格、技术水平、生产规模和产品质量(项目运营成本和流动资金需求)Ⅳ—(70％一80％)第五节投资项目决策工作的质量管理投资项目决策的质量主要取决于三个方面：(1)投资机会选择的正确性；(2)多项目比选论证的全面性和准确性；(3)项目投

6、资方案的可行性和经济性。这三个方面都是站在项目业主或投资者的角度进行的，一般业主工作程序如前所述。其中，投资机会的选择主要包括投资意向、市场研究与投资机会分析、项目建议书三项工作，项目投资方案的确定主要包括初步可行性研究、可行性研究和决策立项三项工作，而投资项目比选介于二者之间，同所有工作都有关系。这三个方面工作质量的好坏，从根本上说取决于项目决策者的素质和管理水平。下面分别加以分析。精选范本.一、投资机会的分析项目投资机会一般指投资的时间和方向，这是很难加以分析、描述的问题，但它关系到投资运营活动所提供或生产的最终产品的市场前景，因而对投资效益发生重要的影响。因为投资机会具有很大的随机性

7、和相对性，任何科学的方法都不可能完全准确地确定其具体的时间和细节，科学研究的目的只能是提供一种分析的思路和框架，以避免投资的盲目性。项目投资机会是客观存在的，但是能否抓住机会取决于项目业主的客观条件和主观努力。一般来说，识别投资机会可以从三个方面入手。（一）客观环境的分析当客观环境发生或预测发生变化时，就可能出现有利的项目投资机会，所以投资者必须密切注视一切可能的环境变化（例电视行业，由于数字技术的发明，数字电视的生产成