财务分析实验.ppt

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1、财务分析实验财务报表分析框架行业分析经营战略分析竞争战略分析会计分析评估会计政策评估会计估计财务分析财务比率分析现金流量分析前景分析业绩预测价值评估行业分析行业特征分析竞争特征:竞争企业数、竞争企业战略、行业竞争热点、资源可得性、潜在进入者、竞争结构、产品差异化程度需求特征：需求增长率、顾客稳定性、产品生命周期阶段、替代品可接受性、需求弹性、互补性技术特征：技术成熟程度、技术复杂性、相关技术的影响、技术的可保护性、研究与开发费用、增长率技术进步的影响增长特征：生产能力增长率、企业规模经济程度、新投资总额、一体化及多元化发展速度盈利特征：平均盈利率平均贡献率、平均收益率行业

2、分析行业生命周期分析投入期成长期成熟期衰退期行业生命周期各阶段的特征投入期成长期成熟期衰退期市场广告宣传、知名度、销售渠道建立品牌信誉，开拓销售渠道保护既有市场、渗入其他市场选择市场区域、维持企业形象生产经营提高生产效率、制定产品标准改进产品质量，增加花色品种巩固客户关系、降低成本裁减生产能力，保持价格优势财力利用财务杠杆开发生产和技术能力控制成本提高管理控制系统的效率人事培训员工适应新的生产和市场培育生产与技术能力提高生产效率转向新的增长领域研究开发掌握技术秘诀提升产品质量与功能降低成本、开发新品种面向新的增长领域成功关键因素营销、市场份额、消费者信任对市场需求反映灵敏

3、，质量生产效率、产品功能、新产品开发面向新的增长领域利润亏损或微利迅速增长开始下降下降或亏损现金流没有或极少少量增长增长大量至衰竭行业获利能力分析新进入企业间竞争新进入企业的威胁替代产品的威胁买方议价能力供应商的议价能力企业核心竞争力分析（五个方面表现）价值性差异性延展性不可交易性阶段性中外著名企业的核心竞争力企业名称核心竞争力惠普电子仪器研制：测试仪器、电脑、通讯耐克优秀的市场营销和分销能力以及在运动服装领域的产品设计能力微软具有垄断性的视装操纵和办公软件通用电器以前是技术，现在则是管理，尤其是人力资源培训戴尔直销能力海尔市场整合能力，企业与市场机制及产品与用户需求的整

4、合携程CTMS，管理团队，携程理念，商业联盟与风险融资能力嘉多宝营销策略与营销网络华为技术吸收及创新、涉及产品与管理的创新竞争战略分析波特分析法低成本战略以尽可能低的成本提供产品或服务规模经济高效的生产过程简单的产品设计低投入成本低研究开发和广告促销严格的成本控制系统竞争优势企业核心竞争力和关键成功因素与企业的战备相配合企业价值链和实行战略所需活动相配合可持续性竞争优势差异化战略以顾客可接受的价格提供差异化产品或服务高质量的产品众多的产品种类良好的客户服务灵活的送货方式优良的品牌形象投资和研究开发投入具有创新性和变革性的控制系统SWOT分析StrengthsWeaknes

5、sesOpportunitiesThreats价值链分析法分析企业竞争优势的形成和建立途径PEST分析法PoliticalEconomicSocialTechnological会计分析辩认关键会计政策企业的行业特征和自身的竞争战备选择决定公司的成功要素和所面临的主要风险，财务报表中反映这些关键要素和风险的项目就应当成为财务分析的重中之重，在分析之前要对对这些项目使用的会计政策进行确认与评估如以产品差异化战略并以产品质量和产品创新作为主要竞争优势的企业，与研究开发及售后服务相关的会计政策就显得的尤其重要；对于实施成本领先战略的零售和批发企业而言，存货管理是关键，对于银行等金

6、融而言，利息及信贷风险管理是关键，因此利息收入确认，贷款分类方法、贷款准备金计提、抵债资产处置等会计政策就是重中之重。会计分析评估会计政策弹性对于会计政策弹性较强的企业，分析时要尤其小心比如技术开发公司的研发费用、信贷公司的不良贷款等。会计分析评价会计策略公司选择关键会计政策与行业惯例是否一致？若不一致要分析原因是否恰当公司管理层是否存在利用会计弹性进行盈余管理的强烈动机？公司是否变更会计政策和估计？理由是否充分公司过去所采用的会计政策和估计是否合乎实际情况？公司是否为了特定会计目的而进行交易设计或从事缺乏商业理由的交易？评价信息披露质量评价公司对与经营相关的信息披露是否

7、充分会计分析识别危险信号未加解释的会计政策和会计估计变动，经营恶化时尤其应当注意未解释的旨在提升利润的异常交易财务分析的逻辑切入点三大逻辑切入点盈利质量资产质量现金流量经营性现金流量现金含量利润质量资产结构毛利率收入质量还本付息等造血功能潜在损失财务弹性经营风险退出壁垒营销投入空间研发投入空间波动性成长性自由现金流量分析结构第一部分战略分析一、公司背景分析（一）公司简介（二）主要经营业绩和财务数据二、战略分析（一）XX行业的竞争力量分析（二）本企业的竞争战略分析（三）企业的公司经营战略分析分析结构第二节会计分析一、识