杜邦财务分析实验

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1、实验室名称：实验项目名称：杜邦财务分析课程名称金业预警系统模拟实验实验类别选修课学生姓名实验类型综合性实验实验学时实验专业财务管理成绩教师签名杜邦分析法利用几种主要的财务比率之间的关系來综合地分析企业的财务状况，是一种用来评价公司赢利能力和股东权益回报水平，从财务角度评价企业绩效的一种经典方法。其基本思想是将企业净资产收益率逐级分解为多项财务比率乘积，这样冇助于深入分析比较企业经营业绩。杜邦分析是将净资产收益率分解为三部分进行分析的方式名称：营业净利率，总资产周转率和权益乘数。即净资产收益率二营业净利率*总资产周转率*权益乘数。为了解金业在2003和2004两年的财务比率指标的关系，现

2、用杜邦分析法对其财务比率进行分解分析。2003年青岛双星杜邦体系结构图:•KB•rtW^Arp.6*).MTr8M广[：.7W.«T.3>Iw用r

3、n».ui.erer艮m宾・芦r(i.ow,i»nrptilis1Ur叵eb9叭»产8“r广砒皿含计r广IfttmaTKTqfl血湘JttTVI»CtA(l.WJ.ilT.KII1脣产0计广T-Jwi交购有分比r何讯”■力■]山」亠[SMIWrta计[?W.W7.

4、反映了销售收入的收益水平，它能够概括全部经营能力。资产周转率反映企业运用资产以产生销售收入的能力，说明资产的周转速度。周转越快，一般來说，销售能力越强，资产使用效率越高。权益乘数表示企业的负债程度。受资产负债率的影响，负债比例越人，权益乘数就越高，说明企业有较高的负债程度，给企业带來了较多的杠杆利益，同时也给企业带来了很多的风险。权益净利率=销售净利率*资产周转率*权益乘数项目销售净利率资产周转率权益乘数权益净利率2003年2.87%43.58%244.80%3.06%2004年2.61%84.89%286.12%6.34%根据上表可以计算岀2004年与2003年相比权益净利率变动为6

5、.34%-3.06%二3.28%下面利用连环替代法定量分析销售净利率，资产周转率和权益乘数对权益净利率变动的影响：(1)销售净利润的影响：上年权益净利率=2.87%X43.58%X244.80%=3.06%按本年销售净利率计算的上年权益净利率=2.61%X43.58%X244.80%=2.78%销售净利率变动影响二2.78%-3・06%二-0.28%（2）资产周转率的影响：按本年销售净利率，资产周转率计算的上年权益净利率二2.61%X84.89%X244.80%二5.42%资产周转率变动的影响二5.42%-2,78%二2.64%（3）权益乘数变动的影响：权益乘数变动的影响二6.34%-

6、5.42%二0.92%通过分析可知，由于资产周转率的上升使权益净利率增加3.21%以及权益乘数的提高使权益净利率增加0.92%,而销售净利率下降只使权益净利润率出现了小幅度的下降，总体上来说，权益净利率上涨3.28%。总结：通过对杜邦体系分析，可以看出企业的经营能力直接影响企业的盈利能力，从金业的经营能力可以反映岀一个企业盈利的高低。而权益净利率与企业的筹资结构、销售、成本费用、资产管理等密切相关，这些构成了一个系统，只有协调好系统内每个I大I素之间的关系，才能使权益净利率达到最大，从而实现企业财务目标。只耍把握好三个主耍指标之间的相关影响因素，注意调整和决策，就能很好的提高权益净利率

7、，实现股东权益最大化。通过这次实验，使我对财务体系有了进一步的认识。并对财务比率的分解有了科学的学习，知道怎样把一个反映整体的指标做进一步分解，也认识到财务的系统化和坏坏相扣，只有系统的做出合理的整体规划才能有效地实现财务目标，才不会出现顾此失彼的窘境。同吋也对连环替代法这一科学的方法有了进一步掌握，使我今后在实际情况中能更熟练的运用它解决和关问题，为我今后的发展奠定了基础。