杜邦财务分析

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1、实验二实验室名称：实验项目名称：杜邦财务分析课程名称证券模拟实验实验类别选修课学生姓名实验类型综介性实验实验学时实验专业会计成绩教师签名杜邦财务分析体系是利用各种主要财务比率指标间的内在联系，对公司财务状况及经营成果进行综合、系统地分析评价的方法。这种方法是由美国杜邦公司创立的，故称杜邦分析法。为了解深纺织A在2003和2004两年的财务比率指标的关系，现用杜邦分析法对其财务比率进行分解分析。2003年深纺织A杜邦体系结构图:实验报告财备娱■外林评笛*3!®凤验情■监检(DB定义分折妙系统窗理(S)*计/刃

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3、Qfi；qQItJW折报咅1139.S23.更产息计3S5分比WIWA耳乜净R入rf22».ITS.3ttCpW.K3.rAmxC艮如.936Cf-931.BM»Cpg.6992$r(S.3K.059»岁KSKmspg.xek45产合计r产台计ri®浓佞台计rtu咚債合计r如枚左合计r112,246,368：6?.0.640鮭东枚益合计169,468,6'5E化百分比■2004年深纺织A杜邦休系结构图:诺儀■工⑴WttHWd)监I8(D“定义分折妙系优■増(J)巨K

4、E；®直貫上皿It权益收益率是一个综合性最强的财务分析指标，它反映了股东财务最大化这一介■公U名嘛QmmRA富戶代證CCOOC520012-312€0<-12-31财务管理口标，反映了所有者投入资金的盈利能力。销售净利润率反映了销售收入的收益水平。该比率越高，企业通过销售获利能力就越强，反之亦然。资产周转率反映企业运用资产以产生销售收入的能力，说明资产的周转速度。周转越快，一般来说，销售能力越强，资产是用效率越高。权益乘数表示企业的负债程度。受资产负债率的影响，负债比例越大，权益乘数就越高，说明企业冇较高的

5、负债程度，给企业带来了较多的杠杆利益，同吋也给金业带来了很多的风险。要求应保持合理的资木结构。权益收益率=销售净利润率X资产周转率X权益乘数(连环替代法)项目销售净利润率资产周转率权益乘数权益收益率2003年9.49%64.57%183.94%11.28%2004年5.67%74.47%171.26%7.23%连环替代法是指确定因素影响，并按照一定的替换顺序逐个因素替换，计算出各个因素对综合性经济指标变动程序的一种计算方法。连环替代分析法是顺序用各项因素的实际数替换基数，据以计算各项因素影响程度的一种分析方

6、法。分析：1、销售净利润率对权益收益率的影响：由于2004年的销售净利润率5.67%相对2003年的9.49%下降了3.82%,从而影响了权益收益率。该指标具体下降原因是由丁：2004年相对于2003年销售收入冇所提升，而由于销售成木的大幅上升，投资收益的大幅下降，经营费用虽然有所下降但却不足以弥补财务费用的大幅上升，税金虽然减少但却不足以弥补成本费用的犬量增加，从而使得税后净利润大幅下降。由于销售收入增长的同吋税后净利润却在下降从而使得销借净利润率大幅下降。进而对最后的权益收益率造成重大的负面影响。2、资

7、产周转率对权益净利率的影响：资产周转率是出资产总计和销售收入决定，2004年相对于2003年在销售收入有所上升的同吋资产总额却有所下降，这就使得2004年的资产周转率相对2003年上升9.9%,说明企业2004年运用资产而产生销售收入的效率和能力有所上升。而连环替代之后对权益收益率仍然是负而的影响。从而导致2004年的权益净利率比2003年的有所下降。3、权益乘数对权益净利率的影响：2004年金业在减少股东权益的同吋也降低了负债总额，而负债的降低幅度却大于股东权益的减小额度，从而使得权益乘数有所下降。虽然权

8、益乘数的下降减小了企业对外负债程度，但是也进一步的给权益收益率造成了负而影响。4、连环替代三个影响权益净利率的指标后得出综合影响程度：出于2004年的销售净利率、资产周转率、权益乘数整体变动，，综合导致了权益收益率的下降。总结：企业的盈利能力涉及企业经营活动的各个方面，权益净利率与企业的筹资结构、销售、成本费用、资产管理等密切相关，这些构成了一个系统，只冇协调好系统内每个因素Z间的关系，才能使权益净利率达到最大，从而实现企业财务目标。其影响的三个主要指标，只要把握好各个指标的相关影响因索，注意调整和决策，就

9、能很好的提高权益净利率，达到财务目标。感想：通过这次实验，让我对财务体系冇了系统的认识。对财务比率的分解冇了科学的学习，知道了怎么通过细化财务比率，调整相关因素来影响最后结杲。也充分的认识到了财务的系统化和环环相扌I【的紧密，只冇大局、系统的做出合理的整体规划才能有效地实现财务口标，不会出现顾此失彼的窘境。也对连环替代法这一科学的方法有了掌握，在今后的实际情况中能更好的运用它帮助自己解决相关问题。