金融工程总复习 1.ppt

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1、总复习第一章金融工程概述１．金融工程定义、作用２．衍生证券定义，金融衍生证券定义、分类，三大用途的定义、例子３．金融工程的基本分析方法，绝对定价法、相对定价法定义４．连续复利定义、复利计算１．金融工程定义金融工程是以金融产品和解决方案的设计、金融产品的定价与风险管理为主要内容，运用现代金融学、工程方法与信息技术的理论与技术，对基础证券与金融衍生产品进行组合与分解，以达到创造性地解决金融问题的根本目的的学科与技术。２．金融工程的作用变幻无穷的新产品低成本风险管理风险放大与市场波动３．衍生证券定义未来的回报依赖于一个潜在的证券、商品、利率或是指数价值的投资工具４

2、．金融衍生产品衍生产品（Derivatives）是指价值依赖于其标的资产（UnderlyingAssets）的金融工具５．按形式分类远期（Forwards）期货（Futures）互换（Swaps）期权（Options）６．衍生产品的用途套期保值（Hedge）套利（Arbitrage）投机（Speculate）套期保值在现货市场上已有头寸，进入衍生证券市场通过相反头寸进行风险转移和管理套利利用现货与衍生证券价格存在的不合理关系，同时进入现货市场与衍生证券市场，在没有任何损失与风险且无需自有资金的情况下获取利润投机根据对市场的判断，利用市场出现的价差进行买卖从中

3、获得利润，通过承担风险获取相应的预期收益８．金融工程的基本分析方法绝对定价法相对定价法无套利定价法风险中性定价法积木分析法９．复利计算连续复利终值公式连续复利与普通复利的转换第二章远期与期货概述１．远期定义、多方、空方、远期类型（利率、外汇）、交易机制２．期货定义、类型、交易机制、未平仓合约数的计算３．远期与期货的比较远期（期货）定义、类型、交易机制清算机构期货与期货市场开立与结清期货头寸开立期货头寸买入建仓卖出建仓结清期货头寸到期交割或现金结算平仓（Offset）未平仓合约数即流通在外的合约总数=所有多头数之和=所有空头数之和建仓+建仓=1建仓+平仓=0平

4、仓+平仓=-12007年9月21日2009年9月到期的S&P500指数期货合约SPU9在CME上市案例2.7未平仓合约数的变化交易场所不同标准化程度不同违约风险不同合约双方关系不同价格确定方式不同结算方式不同结清方式不同远期与期货比较第三章远期与期货定价远期（期货）价格、远期（期货）价值买空、卖空主要符号计算远期合约的定价第四章远期与期货的运用１．多头套期保值定义、适用情况、举例２．空头套期保值定义、适用情况、举例３．运用远期与期货进行套利与投机多头（买入）套期保值（LongHedges）运用远期（期货）多头进行套保适合担心价格上涨的投资者，锁定未来买入价格

5、空头（卖出）套期保值（ShortHedges）运用远期（期货）空头进行套保适合担心价格下跌的投资者，锁定未来卖出价格多头套期保值，锁定了买入价格，但并不保证盈利空头套期保值，锁定了卖出价格，但并不保证盈利第五章互换概述１、互换定义２、利率互换含义、比较优势、绝对优势、案例分析、计算、互换收益、画流程图、利率互换多头、空头３、货币互换含义、案例分析、计算、画流程图４、利率互换与货币互换比较１、互换的含义两个或两个以上当事人按照商定条件，在约定的时间内交换一系列现金流的合约利率互换市场机制做市商制度标准化其他惯例利率互换——通常无需交换本金，只定期交换利息差额货

6、币互换——期初和期末须按照约定的汇率交换不同货币的本金，期间还需定期交换不同货币的利息利率互换与货币互换比较例3对于利率互换和货币互换的异同，下面说法中正确的是（）A.它们都是银行常用的金融衍生品，都属于互换B.利率互换只涉及一种货币，而货币互换通常涉及两种货币C.利率互换可以对冲利率风险，货币互换可以对冲汇率风险D.利率互换不进行本金的交换，货币互换一般要进行本金的交换第六章互换的运用套利风险管理创造新产品运用利率互换转换资产的利率属性风险管理运用利率互换转换负债的利率属性风险管理第七章期权与期权市场期权的定义、期权协议要素、种类看涨期权、看跌期权、期权多

7、头、期权空头看涨期权多头、看涨期权空头、看跌期权多头、看跌期权空头美式期权、欧式期权期权交易机制期权与其他衍生产品的区别与联系期权的分类1按期权买者的权利划分：看涨期权（CallOption）：赋予期权买者未来按约定价格购买标的资产的权利看跌期权（PutOption）：赋予期权买者未来按约定价格出售标的资产的权利理解期权期权是一种金融合约，是买卖双方关于未来某种权利的协议期权多头：支付期权费后，只有权利，没有义务期权空头：收取期权费后，只有义务，没有权利期权的双重买卖关系注：Ｘ是执行价格以Ｘ买入标的资产的权利以Ｘ卖出标的资产的权利以Ｘ卖出标的资产的义务以Ｘ买

8、入标的资产的义务多头空头看涨期权看跌期权思考看涨期权