债券质押式回购培训模板(普通客户).ppt

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1、质押式回购的定义正回购：是指融资方以持有的债券作足额质押，获得一定期限的资金使用权的回购交易行为；逆回购：是指融券方暂时放弃资金的使用权，并于回购到期时收回融出资金并获得相应利息的回购交易行为；质押式回购是交易双方以债券为权利质押所进行的短期资金融通业务。质押式回购交易规则（一）如何开立质押式回购交易账户?进行质押式回购交易，需要利用现有的A股证券账户和资金账户。尚未开户的，需按已有的相关规则开立A股证券账户和资金账户。已开立A股证券账户的客户，可以本人携带身份证、股东卡到柜台签署债券回购相关协

2、议。只开通逆回购的客户可以直接通过自助交易系统完成委托和查询，已做完上海指定的客户在协议签署当天（T日）即可做国债回购。质押式回购交易规则（二）回购交易如何申报（以上海为例）？（1）申报单位：100手或其整数倍（1手＝1000元标准券）（2）计价单位：每百元资金到期年收益率（％）（3）价格变动单位：最小变动单位为0.005或其整数倍（4）每笔申报限制：最低申报限额为100手（10万元），即1000张；最高申报限额为10000手（1000万元），即100000张。（注意：申报数量是张数，1000张

3、的整数倍，对应的金额是10万元的整数倍）（5）申报价格限制从交易规则，集合竞价无价格限制；连续竞价价格限制，申报价格不高于即时揭示的最低卖出价格的110%且不低于即时揭示的最高买入价格的90%，同时不高于上述最高申报价与最低申报价平均数的130%且不低于该平均数的70%质押式回购交易规则（三）申报的买卖方向是什么？融资方按“买入B”予以申报；融券方按“卖出S”予以申报。注意：目前大部分客户手中持有现金，所做的国债回购属于逆回购，申报方向是“卖出S”。申报时间？集合竞价9：15－9：25；连续竞价

4、9：30－11：30，13：00－15：00。质押式回购交易规则（四）实行“一次成交，两次清算”即一笔质押式回购交易完成后，由登记公司在成交日和到期购回日进行两次清算，最后了结该笔回购交易业务。以1天的国债回购为例，成交当天清算后在柜面系统中显示的是融券回购，T+1显示的是融券购回。质押式国债回购的品种和代码（上海）品种简称代码费用标准1天债券回购GC001204001成交金额的0.001%2天债券回购GC002204002成交金额的0.002%3天债券回购GC003204003成交金额的0.0

5、03%4天债券回购GC004204004成交金额的0.004%7天债券回购GC007204007成交金额的0.005%14天债券回购GC014204014成交金额的0.010%28天债券回购GC028204028成交金额的0.020%91天债券回购GC091204091成交金额的0.030%182天债券回购GC182204182成交金额的0.030%质押式回购案例如果融出资金以100元面额（国债）计算：（1）购回价格=100元+利息（2）本息和=100元+100元×年收益率×回购天数/360天（

6、其中，年收益率即是成交日由交易双方竞价产生的某一回购品种的场内挂牌“价格”）。质押式回购案例回购利率计算公式：购回时发生金额－融出时成交金额360实际收益=——————————————×—————融出本金回购天数质押式回购案例成交价格：3.6（3.6%年收益率）回购品种：1天（204001)成交金额：10万元（1000张）当日委托冻结资金=100000+1=100001元（1天回购的费用为0.001%，成交额10万元的费用为1元）T+1日购回资金=100000+3.6%×1/360×100000

7、=100010元100010－100001360实际收益率=———————×——×100%=3.24%1000001