债券质押式回购培训模板(内部培训).ppt

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1、债券回购业务债券回购基本知识债券回购交易：以债券为抵押品拆借资金的信用行为融资(正回购)：借入资金融券(逆回购)：放出资金特点：一笔回购涉及两次交易契约期初的初始交易和期满的回购交易定义常说的债券回购是一个笼统的概念。事实上，它包含了回购（repurchase）和返售（resell，逆回购）两种交易方式。债券回购交易指的是，债券交易商或投资者在卖出某种债券的同时，约定于未来某一时间以事先确定的价格再将等量的该种债券买回的交易；其实质是证券的卖出者借入资金。债券的返售交易则指的是，交易商或投资者在买进某种债券的同时，约定于未

2、来某一时间以事先确定的价格再将等量的该种债券卖给最初出售者的交易；其实质是证券的买入者向交易对象贷出资金。债券回购基本知识流程图资金供给方以资融券（卖方）资金需求方以券融资(买方）资金初始交易回购交易抵押券冻结解冻现有交易所回购种类债券回购基本知识债券回购国债回购企业债回购债券回购基本知识可用于回购的券种（以下为举例，具体品种请登录交易所网站查询）所有国债企业债：上海交易所AAA级、且发行规模面值在5亿元（含5亿元）、期限在三年以上（含三年）的企业债券；深交所AAA级企业债。合格的机构投资者和个人投资者都可以做回购交易参与

3、者债券回购基本知识代码简称品种佣金费率204001GC0011天国债回购成交金额的0.001%204002GC0022天国债回购成交金额的0.002%204003GC0033天国债回购成交金额的0.003%204004GC0044天国债回购成交金额的0.004%204007GC0077天国债回购成交金额的0.005%204014GC0114天国债回购成交金额的0.010%204028GC02828天国债回购成交金额的0.020%204091GC09191天国债回购成交金额的0.030%204182GC182182天国债回购

4、成交金额的0.030%202001RC－0011天企债回购成交金额的0.001%202003RC－0033天企债回购成交金额的0.003%202007RC－0077天企债回购成交金额的0.005%现有品种——上交所，12只债券回购基本知识代码简称品种佣金费率131810R－0011天国债回购成交金额的0.001%131811R－0022天国债回购成交金额的0.002%131800R－0033天国债回购成交金额的0.003%131809R－0044天国债回购成交金额的0.004%131801R－0077天国债回购成交金额的0

5、.005%131802R－01414天国债回购成交金额的0.010%131803R－02828天国债回购成交金额的0.020%131804（已删除）R－06363天国债回购成交金额的0.030%131805R－09191天国债回购成交金额的0.030%131806R－182182天国债回购成交金额的0.030%131807（已删除）R－273273天国债回购成交金额的0.030%131910RC－0011天企债回购成交金额的0.001%131911RC－0022天企债回购成交金额的0.002%131900RC－0033天企

6、债回购成交金额的0.003%131901RC－0077天企债回购成交金额的0.005%现有品种——深交所，13只报价债券回购基本知识1、计价单位为每百元资金到期年收益；2、申报单位为手，1000元标准券为1手，上海交易所最小的申报单位为100手，即10万元面值，每笔申报最大量10000手，即1000万；深交所为1手，即1000元面值。3、上海交易所最小的报价单位：0.005的整数倍，深交所为0.001的整数倍。债券回购基本知识具体交易1、交易方式：集合竞价、连续竞价、大宗交易2、申报方式：按证券账户进行申报,融资方按“买入

7、”予以申报，融券方按“卖出”予以申报；3、购回价计算公式为:购回价=100元＋年收益×100元×回购天数/360计算结果按照四舍五入原则取至小数点后三位。4、债券回购交易期限按日历时间计算。若到期日为非交易日，顺延至下一个交易日。债券回购基本知识申报技巧1、集合竞价阶段的债券回购交易申报无价格限制;2、连续竞价阶段的有效申报价格应符合下列规定：（一）申报价格不高于即时揭示的最低卖出价格的110%且不低于即时揭示的最高买入价格的90%；同时不高于上述最高申报价与最低申报价平均数的130%且不低于该平均数的70%；(二）即时揭

8、示中无买入申报价格的，即时揭示的最低卖出价格、最新成交价格中较低者视为前项最高买入价格；（三）即时揭示中无卖出申报价格的，即时揭示的最高买入价格、最新成交价格中较高者视为前项最低卖出价格。当日无交易的，前收盘价格视为最新成交价格。债券回购基本知识标准券折算可用于回购的债券将被折算为标准券：标准券分券种，