上市柜公司之证券基本分析中国人寿备课讲稿.doc

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1、上市柜公司之证券基本分析中国人寿备课讲稿　　上市櫃公司之證券基本分析中國人壽班級:四財三乙姓名:謝欣穎學號:49880020指導老師:張民昌公司簡介?產業類別:金融保險?成立時間:52/04/25?上市時間:84/02/08?董事長:王銘陽?總經理:郭瑜玲?股本:219.94億公司簡介?中壽為台灣壽險初年度保費市占第四大之壽險業者。　　?2000年領先投入銀行保險通路，截至xx年止，已與34家銀行通路合作，銀保通路亦是中壽主要保單銷售通路。　　研究報告?IBTSIC中壽保單成本低於同業，2Q11保單成本

2、僅3.94%，較1Q11下降3bps；另外，1H11資產投資報酬率高達4%，隱含利差益高達6bps，為業界唯一利差益之壽險公司。　　?因未來新保單之保單成本將緩步走升，故預估未來保單成本下降幅度將趨緩，然因xx年中壽報酬率可望維持歷年水準，故預估中壽xx年仍可維持利差益，其利差表現優於業界水準。　　股價區間?IBTSIC預估中壽xx年稅後淨利至47.7億元，YoY+42%，稅後EPS2.37元。　　?xx年股價區間為25.67~42.07股票K線圖投資建議?中壽為台灣壽險業者少見可以每年維持利差益之公司

3、，展望xx年，中壽於利差表現與匯兌操作策略均優於其他壽險業，未來主管機關核准提高其海外投資上限後，整體資產投資報酬率可望提高。　　?xx/11/02收盤價33.95，投資建議為區間操作。　　資料來源?HINET理財網?IBTSIC?Yahoo奇摩股市謝謝聆聽。　　　　内容仅供参考