金融复习题201X.doc

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1、《数理金融》复习题2011-4一．选择题：1.证券的系统性风险又称为：(C)（(A)）预想到的风险；（(B)）独特的或资产专有的风险；（(C)）市场风险；（(D)）基本风险。2.证券的非系统性风险又称为：(B)（(A)）预想到的风险；（(B)）独特的或资产专有的风险；（(C)）市场风险；（(D)）基本风险。3.哪种风险可以通过多样化来消除：(D)（(A)）预想到的风险；（(B)）系统性风险（(C)）市场风险；（(D)）非系统性风险。4.下面哪种说法是正确的？(D)（(A)）系统性风险对投资者不重要；（(B)）系

2、统性风险可以通过多样化来消除；（(C)）承担风险的回报独立于投资的系统性风险；（(D)）承担风险的回报取决于系统性风险。5.系统性风险可以用什么来衡量？(A)（(A)）贝塔系数；（(B)）相关系数；（(C)）收益率的标准差；（(D)）收益率的方差。6.发生哪种情况时，国库券和BAA级公司债券的收益率差距会变大？(B)(A)利率降低(B)经济不稳定(C)信用下降(D)以上均可7.一债券有可赎回条款是：(C)(A)很有吸引力的，可以立即得到本金加上溢价，从而获得高收益。((B))当利率较高时期倾向于执行，可节省更多

3、的利息支出。(C)相对于不可赎会的类似债券而言，通常有更高的收益率。(D)以上均不对8.考虑一个5年期债券，息票率10%，但现在的到期收益率为8%，如果利率保持不变，一年后债券价格会：(B)(A)更高(B)更低(C)不变(D)等于面值9.以下那一条对投资者而言，可转换债券不是有利的:(C)(A)收益率通常比标的普通股高(B)可能会推动标的股票价格的上涨(C)通常由发行公司的特定资产提供担保(D)投资者可将其转换成标的普通股10.一种债券由可赎回条款是指：C(A)投资者可以在需要的时候要求还款(B)投资者只有在公

4、司无力支付利息时才有权要求偿还(C)发行者可以在到期日之前回购债券(D)发行者可在前三年撤销发行11.一种面值1000元的附息债券的息票率为6%，每年付息一次，修正的久期为10年，市价为800元，到期收益率为8%。如果到期收益率提高到9%，那么运用久期计算法，预计其价格将降低：(D)(A)76.56元(B)76.92元(C)77.67元(D)80.00元最新可编辑word文档13.以下关于马考勒久期的说法哪个是正确的？零息票债券的马考勒久期：(A)(A)．等于该债券的期限(B)．等于该债券的期限的一半(C)．等

5、于该债券的期限除以到期收益率(D)．无法计算14.一种债券的息票率为8%，每年付息一次，到期收益率为10%，马考勒久期为9年。该债券修正的久期等于：(A)(A)8.18(B)8.33(C)9.78(D)10.0015.当利率下降时，市价高于面值的30年期债券的久期将：(A)(A).增大(B).变小(C).不变(D).先增后减16.下列哪种债券的久期最长？(C)(A)．8年期，息票率为6%(B)．8年期，息票率为11%(C)．15年期，息票率为6%(D)．15年期，息票率为11%17.当股息增长率(B)时，将无法

6、根据不变增长的股息贴现模型得出有限的股票内在价值。(A)．高于历史平均水平(B)．高于资本化率(C)．低于历史平均水平(D)．低于资本化率18.在理论上，为了使股票价值最大化，如果公司坚信(D)，就会尽可能多地支付股息。(A)．投资者对获得投资回报的形式没有偏好(B)．公司的未来成长率将低于它的历史平均水平(C)．公司有确定的未来现金流流入(D)．公司未来的股东权益收益率将低于资本化率19.假如你将持有一支普通股1年，你期望获得1.50美元/股的股息并能在期末以26美元/股的价格卖出。如果你的预期收益率是15%

7、，那么在期初你愿意支付的最高价为：(B)(A)．22.61美元(B)．23.91美元(C)．24.50美元(D)．27.50美元20.下列哪个因素不影响贴现率(C)(A)．无风险资产收益率(B)．股票的风险溢价(C)．资产收益率(D)．预期通货膨胀率21.不变增长的股息贴现模型最适用于分析下列哪种公司的股票价值(C)(A)．若干年内把所有盈利都用于追加投资的公司(B)．高成长的公司(C)．处于成熟期的中速增长的公司(D)．拥有雄厚资产但尚未盈利的潜力型公司计算题：1.设当前无风险利率为6%，市场回报率的均值和标

8、准差分别为0.10，0.20。如果给定股票的回报率与市场回报率的协方差为0.05，求该股票回报率的期望值。解：由于，最新可编辑word文档所以。即股票的期望回报率为11%。2.给投资人一个机会，他可以在6年之后取得20000美元。假如他能取得10％的回报，那么现在他最多愿意付多少钱来取得这个机会?解：为了回答这一问题，必须以10％的折现率计算6年之后收到的20000美元的现值。为200