银行挤兑、存款保险和流动性.ppt

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1、银行挤兑、存款保险和流动性作者介绍文章介绍银行挤兑的分析和评述银行的流动性保障功能均衡分析存款变现暂停与风险分担政府存款保险主要内容作者介绍戴蒙德（DouglasW.Diamond），美国芝加哥大学商业研究所金融学教授；迪布维格（PhilipH.Dybvig)圣路易斯华盛顿大学商学院银行与财务学教授。两位金融学家于1983年提出了具有深远意义的银行挤兑模型，发表于1983年第6期《政治经济学期刊》上，题为《银行挤兑、存款保险和流动性》。Diamond-Dybvig模型论证了三个重要的观点：第一，银行可以通过吸收活期存款，为那些需要在不同随机时间消费的人们提供更好的风险分担责任，并以

2、此来提高市场竞争力。第二，活期存款合约具有一种不受欢迎的均衡—银行挤兑：所有的存款人惊慌，快速提款，甚至包括那些如果未关注到银行破产就宁愿将存款留在银行的人们。第三，银行挤兑确实引发一些经济问题，因为即使是健康的银行也会破产，导致贷款的撤销和生产性投资的中断。除此以外，模型提供了传统上应用于停止或阻止银行挤兑方法的分析框架，即存款变现的暂停和活期存款的保险。文章介绍资产具有非流动性投资者具有流动性需求市场无法提供适应个人流动性需求的保险矛盾银行中介可通过活期存款完成非流动性资产向流动性资产的转换两种均衡有效率均衡挤兑均衡暂停存款变现政府存款保险解决办法作者以博弈论为基础对银行业的挤

3、兑行为进行分析，同时用简明的数学结构对经济现象和行为进行分析，从而论证了银行存款合约可以提供优于其他交易市场的资金分配，并解释了遭受挤兑的银行如何能够吸引存款。通过对能够阻止挤兑的合约的研究，得出结论：由政府提供存款保险，可以最优地克服银行系统的脆弱性。模型的主要特征是多重均衡点的存在，即除了良好的均衡点意外，还有类似于“自我实现的预言”的坏均衡点：因为其他人挤兑，所以我也要挤兑，而银行挤兑行为又导致对经济的实际损害。面对多重纳什均衡，经济主体无法预测哪个均衡会出现，不完全信息导致了金融危机的自我实现。银行挤兑的分析和评述1.银行挤兑的概念指大量存户持存单到银行集中兑现造成银行流动

4、及清偿能力出现危机的一种现象。2.银行挤兑的原因引起银行挤兑的原因有两个：一是由于银行券持有人或存款人对发行银行的信用产生动摇，纷纷撤回存款；二是由于银行券贬值，银行券持有人不得不赶快把银行券抛出，以防经济上蒙受重大损失。3.银行挤兑的影响银行挤兑是大危机中的共同特征，它在货币历史上扮演了重要的角色。突然地大量提款会迫使银行在亏本的基础上清算大部分资产，并最终导致破产伴随大量银行破产的恐慌，货币体系瓦解，社会生产急剧萎缩。4.银行挤兑的评述(1)Firedman和Schwartz(1963)提供了关于过去发生在美国的银行挤兑特征的实质性调查报告。已有的理论分析忽略了解释为什么银行合

5、约不如其他形式的金融合约稳定，也忽略了调查存款者面临的战略决策。(2)Patinkin（1965）和Tobin(1965)以及Niehans(1978)深入研究了资产流动性的特征。(3)Diamond-Dybvig的模型表明了银行所履行的经济角色：将缺乏流动性的资产（银行资产）向流动性资产（活期存款)转换。他们首次清晰地分析了存款人对流动性的需求和银行所提供的转换服务。未保险的活期存款合约可以提供流动性，但是使得银行容易遭受挤兑。这主要是因为存在建立在不同信心水平上的多重均衡。Diamond-Dybvig的结论具有深远的政策内涵，他们认为银行挤兑导致的真实性损害，最初是由于银行提前

6、收回贷款，生产被迫中断，从而带来直接损害发生。这也意味着在大萧条时期的大量经济损害是由银行挤兑直接引致的。Bernanke的研究支持了他们的结论，他认为银行挤兑的数量和货币供应相比，前者是一个更好的经济萧条指示器。I.Fisher和Bryant认为由于具有流动性但有风险的银行资产不再能清偿固定的债务，因此存款人快速提款以减少损失，由此导致挤兑。由于价格下跌，引起质押物的损失，因此真正的损失是间接的。相反，Diamond-Dybvig模型中的银行挤兑是由于预期的变化引起的，而这种预期可以建立在任何事物上，与明显的非理性挤兑银行行为是一致的。资产往往具有非流动性，即使在无交易成本的竞争

7、性市场上也是如此。原因：（1）经济中的无风险生产活动中，技术往往要求在投资初期的投资回报较低，而在多期后会产生较高产出回报。（2）销售成本：非预期的强制变现导致低回报。（考虑交易成本后）投资者却具有流动性需求。投资者面临私人风险，使其根据各自的私有信息状况分配财富，从而具有不均等的收益需求模式。又由于投资者各自的私有信息状况只有自己才能观察到，因此市场无法提供适应个人流动性需求的保险。银行的流动性保障功能商业银行的流动性是指商业银行满足存款人提取现金、支付到期债务和借