银行挤兑理论与存款保险制度

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1、第十二章银行挤兑理论与存款保险制度银行挤兑与系统风险商业银行监管存款保险制度银行的缺陷当一个银行的很多客户在短期内都要取出他们的存款时就会发生银行挤兑。因为即使一个经营健康的银行的流动性价值也会小于其未偿还存款的价值，所以银行挤兑可在很短的时间内耗尽银行的资产，使几天前还看似健康的银行走向破产。由于银行挤兑具有突然性和猛烈性，在传统上它被描述为非理性行为，当一系列银行出现挤兑时，称为银行恐慌。银行挤兑与银行的流动性创造有关，并会在银行体系内迅速传染，造成巨大损失。银行业具有内在非稳定性1银行业资产负债流动性的不对称性，是其内在不稳定性的根源：与各类存款有着很高的流动性相比，银行贷款的流

2、动性要差得多。由于银行肩负低流动性的资产（贷款）和高流动性负债（存款）于一身，其资产负债的流动性很不对称，这种特点很容易使银行产生流动性危机，进而引发银行挤兑，甚至导致银行破产倒闭。银行的高负债比率和低资本资产比率加剧了其内在不稳定性：与其他行业相比，银行业具有很高的负债比率和较低的资本资产比率，加剧了银行内在的不稳定性。银行业具有内在非稳定性2银行业面临的多种风险，是影响其内在不稳定性的重要原因：银行业的风险主要有信用风险、流动性风险、利率风险、汇率风险等等。信用风险是指借款人无力或不愿偿还贷款本息使银行遭受损失的风险，体现在银行不良贷款的增加。流动性风险主要体现在银行对存款人提取存款

3、的支付能力不足，严重时会发生支付困难，损害存款人对银行的信心。利率风险是由于利率变动所导致的利差变化对银行筹资成本和资产收益产生的影响，利差缩小使银行的盈利能力下降，甚至导致亏损。汇率风险是指由于汇率的变动对银行在国际金融市场筹资和相应资产运用的收益产生的风险，直接影响银行的盈利能力。除此之外，银行业还面临的诸如财务风险、高科技犯罪风险等多种风险。上述风险的存在，是银行业内在不稳定的重要原因。银行与存款人之间存在信息不对称相对于银行对贷款企业具体财务、营运等状况信息的掌握程度，资金的真正供应方——存款人对银行营运状况知之甚少，换言之，存款人对银行资产（贷款）营运质量相关信息的了解，与银行

4、自身对其资产（贷款）营运质量相关信息的掌握，存在着明显的信息不对称。正是银行与存款人之间的这种信息不对称，存款人无法将经营稳健、有清偿能力的优质银行与经营风险较大的银行区分开来，银行挤兑可能蔓延到有清偿能力的银行并使之陷入危机，其结果是存款人不加区分地从所有银行提取大量的存款，从而造成大规模银行挤兑形成银行危机。银行挤兑理论：Diamond-Dybvig模型1Diamond-Dybvig模型论证了三个重要的观点。第一，银行可以通过吸收活期存款，为那些需要在不同随机时间消费的人们提供更好的风险分担职责，并以此来提高市场竞争力。第二，活期存款合约具备一种不受欢迎的均衡一一银行挤兑：所有的存款

5、人恐慌，快速提款，甚至包括那些如果未关注到银行破产就宁愿将存款留在银行的人们。第三，银行挤兑确实引发一些经济问题，因为即使是健康的银行也会破产，导致贷款的撤销和生产性投资的中断。除此以外，模型提供了传统上应用于防止或阻止银行挤兑方法的分析框架，即存款变现的暂停和活期存款的保险（与中央银行的最后贷款人性质相似）。银行挤兑理论：Diamond-Dybvig模型2该模型包括三个时期（T＝0，l，2）和单一的产品，并将存款人分成两种类型（类型1和类型2）。在时期0投入1个单位，则在时期2的产出R满足R＞1；如果生产在时期1被中断，残值正好是最初的投入1。Diamond-Dybvig强调了银行为存

6、款人所提供的流动性保障功能。模型中假设存款人在t＝0时期都是同一的，每个人都不知道其在t＝l时期和t＝2时期的流动性需要。类型1存款人只关注时期1的流动性需要，类型2的存款人则只关注时期2的流动性需要。银行挤兑理论：Diamond-Dybvig模型3假设在时期0给每个存款人一个单位的禀赋，如果存款人选择将自身的一个单位直接投资于非流动性的长期资产项目，在t＝2时期项目完成后获得的投资回报为R。但是，如果存款人在t＝l时期出现流动性需求，该投资项目将被迫提前清算，这时存款人只能获得较低的偿付收益L＜1。这时，存款人可以与银行签订存款合约：在t＝l时期，该合约保证存款人获得收益I1≥l，而在

7、t＝2时期获得I2＞I1≥1。如果存款人的流动性需求呈独立分布，上述事件的分布概率分别为P和l－P。银行为了保证支付承诺的实现，可以采用以下投资方式，即将存款总额的Q部分投资于回报额为每人l个单位的短期流动性资产，而将剩余的1－Q部分投资于长期非流动性项目，每人获得收益R＞1。因此。只要满足PI1＝Q及（l－P）I2＝R（l－Q），银行的存款合约就可以保证：1＜I1＜I2＜R。这一公式表明，银行的介入可以使存款人的资金不再受制于长期