美特斯邦威库存危机.ppt

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1、美特斯邦威库存危机组长：代熙锵组员：柴雨丽房雯婧蒋凡荪慧慜孫肆柳汀松公司简要介绍历年存货趋势存货与相关周转率存货与现金流存货与资产负债表公司简要介绍美特斯邦威集团公司于1995年创建于中国浙江省温州市，主要研发、生产、销售美特斯·邦威品牌休闲系列服饰。2008年在深圳证交所上市，2011年首次跻身全球服装品牌10强（以14.46亿美元的价值，位列第10位），问鼎世界服装领域最具价值品牌TOP10。是唯一一个入选全球年度服装品牌十强的中国本土品牌。美特斯邦威曾被视为中国最接近“快时尚”的公司，它创立了“虚拟经营”模式，在向国际快时尚学习的过程中可以摆脱掉自有

2、工厂的桎梏。可是，将所有精力投入到如何将供应链速度提快的同时，销售的速度却被忽视了。产量在上升而销量却在下降。这可能是造成高库存的一个重要原因。截至2011年6月30日，美邦服饰存货同比增长220%至28.90亿元，而2010年同期的存货金额仅为9.03亿元，报告期内的净资产仅为32亿元，存货占了同期净资产的90%。同期同类型服装企业库存占净资产的比重在20%左右。美邦服饰存货高增长从２０１０年就已显现。2010年12月，美邦服饰存货金额为25.48亿元，同比增183％，占净资产的比重高达77％。与此同时，经营活动产生的现金流量净额为负10.54亿元，同比

3、下降223％。2011年一季报显示，存货数量已从2010年一季度末的7.06亿元增长到了2011年一季度的31.62亿元，时隔短短一年，存货量就增长了348％。历年存货趋势（单位/万元）存货周转率(主营业务成本与平均存货余额的比率)美邦服饰当前存货周转率2.19低于历史平均水平3.46和行业平均水平6.52，说明存货运营效率处于行业下游。固定资产周转率(销售收入净额与固定资产平均净值的比率)美邦服饰当前固定资产周转率3.99低于历史平均水平7.32和行业平均水平8.53，说明固定资产利用效率处于行业下游。总资产周转率(销售收入净额与总资产平均净值的比率)美

4、邦服饰当前总资产周转率1.09低于历史平均水平1.22和行业平均水平1.55，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。净资产：除2013年底有一点下滑，总体上一直呈上升趋势。现金流：2009年是一个重要的拐点，在这之前一直是上升，之后开始一路下滑。一方面，净资产在不断攀升；另一方面，现金流却在一路下行，这就是高库存带来的直接后果。高库存直接影响企业的资金流，甚至会导致企业资金链断裂。庞大的存货意味着公司积压了大量的服装产品，且随着时间的推移，这些积压服装的价值正逐渐下降。这也印证了2013年净资产下滑的原因。速动比率是指速动资产对流动负债的比率。它是衡量

5、企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。速动资产包括货币资金、短期投资、应收票据、应收账款，可以在较短时间内变现。货币资金：由2008年的18.52亿减少到2011年的8.60亿。营业收入：2010年是75亿，2011年减少到67.93亿。经营性净现金流：也是在2009年出现拐点，2010年为-10.54亿。速动比率：从2008年到2011年一直呈下降趋势。应收账款和存货的周转天数也是一直在上扬，更佐证了美邦的库存压力和现金流危机。高库存问题解决办法一、柔性生产  分批次下单。“小批量、多波段。”量小造成稀缺，也可以避免大批量生产造成的库存。二、

6、在大商场设立特卖场或设立特价品专卖卖场。三、作为促销赠品发放给客户经销商。四、外销销往不发达国家。ThankYou