AG亚游官网开户项目评价成其谦(第三版)计算题答案.doc

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1、计算题答案第2章5．解：①P=―T1+T2（P/F，i，4）+T3（P/F，i，10）―A（P/A，i，6）（P/F，i，4）②F=T3+T2（F/P，i，6）―T1（F/P，i，10）―A（F/A，i，6）③A=[－T1（F/P，i，4）+T2+T3（P/F，i，6）]（A/P，i，6）6.解：设n年还完。1200012n250则A=250的个数为：n-2+1=n-1个。故：1200=250（P/A，6%，n-1）（P/F，6%，1）（P/A，6%，n-1）=1200÷250÷0.9434=5.

2、088查表知n—1在6—7年之间，插入：5.088—4.917n—1=6+=6.257≈6.3年5.582—4.917∴n=7.3年7.解：5000=500（P/F，8%，1）+1000（P/F，8%，2）+1500（P/F，8%，3）+2000（P/F，8%，4）+X（P/F，8%，5）X=（5000—500×0.9259—1000×0.8573—1500×0.7938—2000×0.7350）÷0.6806=（5000—462.95—857.3—1190.7—1470）÷0.6806=1019

3、.05÷0.6806=1497.28（元）8.解：方式年末1234总金额方式1本金20202020100利息8642方式2本金8011211利息8888方式3：A=80（A/P，10%，4）=80×0.31547=25.24总金额25.24×4=100.96方式4：F=80（F/P，10%，4）=80×1.464=117.12总金额即117.12第3章7．解：与书上原题一样，需要求出i=0.04；A=200美元。现金流量图仅有15年（30期）的区别。下面我们依题意使用试算内插法计算IRR：设NPV

4、=0，即—4750+200（P/A，IRR，30）+5000（P/F，IRR，30）=0设i1=5%，则NPV=—4750+200×15.372+5000×0.2314=—4750+3074.40+1157=—518.6设i2=4%,则NPV=—4750+200×17.292+5000×0.3083=—4750+3458.4+1541.5=249.9而AG亚游官网开户者半年计息一次(15年30期)的机会成本=0.1/2=5%因为4.3%达不到5%的要求，故该债券现在不能买。8.解：将残值作为收益A

5、CA=[—3400—2000（P/A，12%，3）+100（P/F，12%，3）]（A/P，12%，3）=[—3400—2000×2.402+100×0.7118]×0.41635=[—3400—4804+71.18]×0.41635=—8132.82×0.41635=—3386.1≈—3386或者：ACA=—3400（A/P，12%，3）—2000+100（A/F，12%，3）=—3400×0.41635—2000+100×0.29635=—1415.42—2000+29.6=—3385.82≈

6、—3386ACB=[—6500—1500（P/A，12%，6）+500（P/F，12%，6）]（A/P，12%，6）=[—6500—1500×4.111+500×0.5066]×0.24323=[—6500—6166.5+253.3]×0.24323=—12413.2×0.24323=—3019.3≈—3019或者：ACB=—6500（A/P，12%，6）—1500+500（A/F，12%，6）=—6500×0.24323—1500+500×0.12323=—1580.99—1500+61.6=－

7、3019.4≈—3019∵ACB＜ACA∴B优9.解：20001115001000031212AA=[1000（F/P，8%，2）+1500（F/P，8%，1）+2000]（A/P，8%，10）=[1000×1.166+1500×1.08+2000]×0.14903=713.2575（万元）10.解：（1）通过累计净现金流量，求出Pt。01234567NCF―300―4000200200200200200∑NCF－300―700―700―500―300―100100300―100Pt=6-1+=5

8、.5(年)＜6可行200ROI=180/700=25.7%＞25%可行NPV=―300―400（P/F，10%，1）+200（P/A，10%，5）（P/F，10%，2）=－37.32（万元）＜0不可行（2）据计算结果来看，发现各指标所得结论不一致。因为静态指标Pt和ROI各自的缺陷（按教科书详答）和一定的适用范围，以及NPV的优点（请详答），应当以动态指标NPV的结论为准，即项目不可行。11.解：（1）－8000+1260（P/A，IRR，8）=0（P/A，IRR，8）=8000/