长城动漫商誉悬顶.doc

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1、.word格式.长城动漫商誉悬顶　　2017年5月底以来，A股市场掀起一股“兜底员工增持”的风潮，但多数以应者寥寥收尾，其中又以长城动漫（000835.SZ）最为尴尬，仅有1名员工响应增持倡议。　　6月6日，长城动漫实际控制人赵锐勇发出倡议书，凡公司员工在6月7日至6月13日期间，通过二级市场净买入长城动漫股票，且持有12个月以上并在职的，若因增持长城动漫股票产生的亏损，由其进行补偿。　　赵锐勇此举并不单纯。截至6月11日，赵锐勇持有长城动漫16%的股份，且已经将其持有的96%股份进行质押，而上市公司股价连续大跌引发的

2、股权质押风险开始凸显。　　这份动机不单纯的倡议，没有产生理想的结果。　　6月14日晚间，长城动漫公告，在董事长号召员工增持并承诺兜底后，长城动漫仅1名员工响应了赵锐勇的号召，以集中竞价的形式增持了1000股，共花费1万元。　　作为一家连自家员工都对股价信心不足的上市公司，长城动漫的业绩成色究竟几何呢？　　6亿商誉悬顶.学习参考..word格式.　　2014年7月25日，圣达集团将其持有的上市公司共计3607.75万股全部转给长城集团，长城集团成为公司控股股东，实际控制人变更为赵锐勇，上市公司名称由四川圣达更改为长城动漫

3、。　　2015年，长城动漫通过重大资产重组并购了诸暨美人鱼动漫有限公司、湖南宏梦卡通传播有限公司、杭州东方国龙影视动画有限公司（下称“东方国龙”）、北京新娱兄弟网络科技有限公司（下称“新娱兄弟”）、杭州宣诚科技有限公司（下称“宣诚科技”）、上海天芮经贸有限公司（下称“天芮经贸”）和滁州长城国际动漫旅游创意园有限公司等多家涉及动漫、游戏、旅游创意园等业务的文化娱乐类公司，正式进入文化娱乐行业。　　随着上述收购资产的并表，长城动漫账面商誉出现大幅增长，2016年末达到5.89亿元。　　2016年年报披露了各家收购标的的经营

4、情况，《证券市场周刊》记者注意到，多家标的实际业绩均未达到承诺值，有的标的虽然达标，但是真实业绩只比承诺值多几万元或者几十万元，精准达标背后迷雾重重。　　宣诚科技2015年、2016年的业绩承诺值分别为500万元、650万元，经审计的扣除非经常性损益后的?衾?润分别为503万元、641万元。　　2016年年报显示，长城动漫收购宣诚科技形成的账面商誉为4212万元。在宣诚科技2016年业绩未达标的情况下，上市公司却未计提任何减值准备。.学习参考..word格式.　　宣诚科技主要从事网页游戏研发及运营，目前运营的游戏主要有

5、烽鼎江山2.0、倾城之怒、横扫千军、过关斩将、神话三国志、三国物语。　　2016年，三国物语的活跃用户、ARPU值、充值流水都非常少，以2016年四季度为例，上述三项指标分别为409人、0.84元、6万元；横扫千军同样不堪，2016年四季度活跃用户数、ARPU值、充值流水分别为863人、25.25元、141万元。　　对于另外四款页游的运营指标，上市公司2016年年报则未作任何披露。　　这是短期的业绩波动，还是中期甚至长期的衰退呢？《证券市场周刊》记者认为，如果属于后者，上市公司应该对账面商誉计提减值准备。　　与宣诚科技

6、情形类似，东方国龙2016年业绩同样未达标。　　交易对象承诺，东方国龙2014-2017年度扣除非经常性损益后的净利润分别不低于30万元、260万元、338万元、440万元，而2014-2016年的实际值分别为31万元、272万元、257万元，2014年和2015年相比承诺值分别仅高出1万元、12万元，而2016年干脆没有达标。　　东方国龙主要从事动漫影视制作与发行等业务，对于2016年业绩不达标，长城动漫2016年年报解释称，主要是.学习参考..word格式.动画片市场竞争激烈，经营模式的调整影响了公司收入的稳定性，

7、同时人工成本、各项费用的上升减少了部分利润。　　长城动漫收购东方国龙，形成的账面商誉为1597万元，同样2016年未计提任何减值准备。　　不止于此，天芮经贸2016年业绩也未达标。交易对方承诺，天芮经贸2015年度、2016年度、2017年度扣除非经常性损益后的净利润分别不低于900万元、1125万元、1407万元，而2015年、2016年的实际值分别为975万元、257万元。　　由此可以看出，天芮经贸2016年的业绩没有达到承诺值，实际业绩相比承诺值足足少了868万元。天芮经贸主营业务是玩具销售，对于业绩不达标，长城

8、动漫公告解释称，沃尔玛停止合作，乐购被华润并购等原因减少了公司的销售收入，因为库房搬迁、物流运费上涨、销售费用增加、员工人数增加等原因导致费用上升。　　与宣诚科技和东方国龙不同的是，长城动漫对天芮经贸形成的账面商誉计提了3434万元的减值准备。而在此次计提之前，天芮经贸形成的账面商誉为8098万元。　　与以上三家企业均未达标不同的