理财制胜的学问(上).ppt

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1、理财制胜的学问(上)诚信专业卓越共享特别声明：本材料仅供员工内部培训学习，未经公司同意许可，严禁对外打印和印刷——证券分析技术课程目的：初步了解证券市场基本面分析和K线分析常用的方法授课过程：知识讲授60分钟，现场互动、演练30分钟。1、基本面分析常用技巧2、K线分析常用技巧3、均线分析常用技巧4、技术指标分析常用技巧5、操作技巧-系统交易目录基本面分析常用技巧-宏观股票市场宏观经济基础反应基本面分析常用技巧-宏观衰退复苏繁荣危机经济周期逐渐下降逐渐上升涨至最高点跌至最低点股价变动对应关系注意！基本面分析常用技巧-宏观经济周期影响股价变动，但两者的变动周期又不是完全同步的。通常的情况是，不管在

2、经济周期的哪一阶段，股价变动总是比实际的经济周期变动要领先一步。即在衰退以前，股价已开始下跌，而在复苏之前，股价已经回升；经济周期未步入高峰阶段时，股价已经见顶了经济仍处于衰退期间，股市已开始从谷底回升。这是因为股市股价的起落包含着投资者对经济走势变动的预期和投资者的心理反应等因素。策略选择1、经济衰退期的投资策略：保本为主，投资者在此阶段多采取持有现金（储蓄存款）和短期存款证券等形式，避免衰退期的投资损失，以待经济复苏时再适时进入股市；2、经济繁荣期的投资策略：投资股票为主，减少现金。大部分产业及公司经营状况改善和盈利增加时，即使是不懂股市分析而盲目跟进的散户，往往也能从股票投资中赚钱。例外

3、情况例如，一般情况是企业收益有希望增加或由于企业扩大规模而希望增资的景气的时期，资金会大量流入股市。但却出现有萧条时期资金不是从股市流走，而是流进股市，尤其在此期间，为了促进景气而扩大财支付，公司则因为设备过剩，不会进行新的投资，因而拥有大量的闲置货币资本，一旦这些资本流入股市，则股市的买卖和价格上升就与企业收益无关，而是带有一定的投机性。此外，投资股票除了要洞悉整个大市场趋势外，还要了解不同种类的股票在不同市况中的表现，有的股票在上涨趋势初期有优异的表现，如能源、（机械、电子）设备等类的股票；有的却能在下跌趋势的末期发挥较强的抗跌能力，如公用事业股、消费弹性较小的日用消费品部门的股票。总之，

4、投资者还应该考虑各类股票本身的特性，以便在不同的市况下作出具体选择。基本面分析常用技巧-宏观基本面分析常用技巧-中观任何一个行业一般都有其存在的寿命周期，由于行业寿命周期的存在，使行业内各公司的股票价格深受行业发展阶段的影响。行业寿命周期的阶段有：开创期技术进步非常迅速，利润极为可观，风险也最大，股价往往会出现大起大落的现象。扩张期少数大公司控制该行业，技术更新在平缓地发展，利润提高取决于公司规模，股价处在稳定上升态势。停滞期市场饱和，规模出现收缩和衰退，利润出现下降趋势，股票行情表现平淡或者下跌。行业的经济结构分析行业的经济结构随该行业中企业的数量、产品的性质、价格的制定和其他一些因素的变化

5、而变化。由于经济结构的不同，行业基本上可分为四种市场类型：完全竞争、不完全竞争和垄断竞争、寡头垄断、完全垄断。完全竞争例如馒头市场不完全竞争和垄断竞争例如航空运输寡头垄断例如电力、石化行业完全垄断例如铁路行业、我国的军工业1234经济周期与行业分析综合分析增长型行业周期型行业防御型行业例如新能源新材料行业例如银行地产有色金属行业例如医药、餐饮、维修等行业基本面分析常用技巧-微观“人生就像滚雪球，最重要的是发现很湿的雪和很长的坡。”巴菲特一语道出了投资的真谛。如何找到很湿的雪，让其足以在中国经济发展的长坡上滚成一颗大雪球，的确考验功夫。对普通投资者而言，要找到湿的雪，基本的功夫还在于要能够熟练运

6、用一些基本的选股指标。从市盈率看公司估值市盈率是估计股价水平是否合理的最基本、最重要的指标之一，是股票每股市价与每股盈利的比率。一般认为该比率保持在20~30之间是正常的，过小说明股价低，风险小，值得购买；过大则说明股价高、风险大，购买时应谨慎。从每股净资产看公司前景每股净资产重点反映股东权益的含金量，它是公司历年经营成果的长期累积。无论公司成立时间有多长，也不管公司上市有多久，只要净资产是不断增加的，尤其是每股净资产是不断提升的，则表明公司正处在不断成长之中。相反，如果公司每股净资产不断下降，则公司前景就不妙。因此，每股净资产数值越高越好。一般而言，每股净资产高于2元，可视为正常水平或一般水

7、平。熊市中巧用市净率市净率指的是每股股价与每股净资产的比率，也是股票投资分析中重要指标之一。对于投资者来说，按照市净率选股标准，市净率越低的股票，其风险系数越少一些。而在熊市中，市净率更成为投资者们较为青睐的选股指标之一，原因就在于市净率能够体现股价的安全边际。每股未分配利润值应适度每股未分配利润，是指公司历年经营积累下来的未分配利润或亏损。它是公司未来可扩大再生产或是可分配的重要物质基础。与每股