2015年电大《财务管理》形考1-4四次作业及参考答案.doc

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1、电大《财务管理》形考1-4四次作业参考答案作业一参考答案：1.S＝P（1+i）＝5000×（1+10％）＝5500元。一年后的今天将得到5500元钱。2.P＝A×＝1000×＝1000×6.145＝6145元。现在应该存入6145元钱。3.购买：P＝160,000元；租用：适用公式：P＝A×方法一、P＝2000+2000×＝2000+2000×6.802＝15604元。方法二、P＝2000××（1+6％）＝2000×7.360×1.06＝15603.2万元。因为购买P>租用P，所以选择租用方案，即每年年

2、初付租金2000元。4.P＝20,000元，S＝20,000×2.5＝50,000元，将已知数带入格式S=P(1+i)，50,000＝20,000×（1+i)==›（1+i)=2.5查复利终值系数表，当i=20%,（1+i)＝2.488，当i=25%,（1+i)=3.052,采用插入法计算：＝==›i＝20.11％。该公司在选择这一方案时，所要求的投资报酬率必须达到20.11％。作业二参考答案：1.①债券资金成本＝×100％＝×100％＝6.9％②普通股成本＝×100％+预计年增长率＝×100％+7%=

3、13.89%③优先股成本＝×100％＝×100％＝8.77％2.普通股成本＝×100％+预计年增长率＝×100％+5%=11.94%3.债券资金成本＝×100％＝×100％＝6.7％4.设负债资本为x万元，自有资本为（120－x）万元，则×+12％×＝35％经计算，x＝21.43万元（负债资本），则自有资本为：120－21.43＝98.57万元。5.借款的实际利率＝＝13.33％。6.借款的实际利率＝＝14.17％。7.①普通股资金成本＝+10％＝15.56％，②债券资金成本＝＝7.76％，③加权平均资

4、金成本＝×15.56％+×7.76％＝12.09％8.①债券资金成本＝＝6.84％，②优先股资金成本＝＝7.22％，③普通股资金成本＝+4％＝14.42％，④加权平均资金成本＝×6.84％×7.22％+×14.42％＝9.95％。9.==每股收益无差别点为：EBIT＝140万元。(经分析可知，当EBIT＝40万元时，选择两方案一样;当EBIT>140万元时，负债筹资方案优于追加资本筹资方案;当EBIT<140万元时，追加资本筹资方案优于负债筹资方案。)∵预计息税前利润160万元>每股收益无差别点140万

5、元∴负债筹资方案优于追加资本筹资方案。无差别点的每股收益＝＝5.36元/股或＝＝5.36元/股作业三参考答案：最佳现金持有量Q＝＝＝37947.33元，年内有价证券变卖次数＝==15.81次，TC=×R+×F（现金管理总成本＝持有成本+转换成本）=×10%+×120=3794.73元或TC＝＝＝3794.73元。2①预计第一季度可动用现金合计＝期初现金余额+本期预计现金收入＝（1000+2000+1000）+（30000－10000+1000）+8000＝33000元，②预计第一季度现金支出＝（2000

6、0－10000）+5000+6000＝21000元，③期末现金必要的余额＝2500元④预计第一季度现金余绌＝33000－（21000+2500）＝9500元。3①每次最佳生产量Q＝＝＝800件，②生产总成本＝10000+=10000+＝18000元，或生产总成本＝10000+（×800+×10）＝18000元。4.最佳现金持有量Q＝＝＝119256.96元，有价证券变卖次数＝==1.34次，5.A方案：①决策收益＝1000000×20％＝200000元，②机会成本＝1000000×10％×＝12500元

7、，收账费用＝10000元，坏账损失＝1000000×5％＝50000元，决策成本＝机会成本+坏账准备及管理费用额＝12500+10000+50000＝72500元。③决策净收益＝200000－72500＝127500元。B方案：①现金折扣＝1％×50％×1200000＝6000元，决策收益＝（1200000－6000）×20％＝238800元，②机会成本＝（1200000－6000）×10％×＝19900元，收账费用＝6000元，坏账损失＝（1200000－6000）×8％＝95520元，决策成本＝机会

8、成本+坏账准备及管理费用额＝19900+6000+95520＝121420元。③决策净收益＝238800－121420＝117380元。∵A方案净收益﹥B方案净收益∴应选择A方案。6.（教材第7题）保本储存天数＝＝＝409天，保利储存天数＝＝＝199天，备注：0.24％＝2.4‰，因为Word插入功能的限制，题目里的2.4‰均打成0.24％，手写时仍然应该写2.4‰。作业四参考答案：1.年度xyxyx11500270000405000000