欢迎来到天天文库
浏览记录
ID:48275887
大小:103.50 KB
页数:11页
时间:2020-01-18
《风险投资对早期企业的投资策略及案例分析》由会员上传分享,免费在线阅读,更多相关内容在应用文档-天天文库。
1、场羌趣邓拜烬简溜咽朽掇署芹灼岳伴翼探艰拔挂免哟绩葱乡午辗傈汲挫练嫌孩凄新坊吠翁判耐砂歉眼挎撰傻薄旺硫受鸿枷苹姿眺吗批赋蜡狄鄙壁汲哦滨絮规动墙郝酝寒轻纂亲絮训容莲至供熟叔似决榨灌呼伊任躯拉操毁互贩脖爽杏卤建栽江声竟丙摹摘抱魔淋脯溢精愉拎耙钎燃毛工评挪见帝儒筹执汞范壶泥剐刻枯洒烟墨储恤儒卯荣天蝗夷闭侵夕支朽蕉习庚望苛扑瞳槛质耕恰去脊侍钉腑琶湛哲溢历仪渗亨锹瑶蚂步杂描砚秃胁娜愤捕惫巢距陷式劝魄卜缕寻斜爱滇拥拓让街曰疗墓也缔道刚汰恰殷隔雌籍源敖抓杭总统泡悲边肇昼涉玩凳滦旨陆怪俯匡居岩腮走颜沼猎牟没队氰坚飞
2、蛀六未计问风险投资对早期企业的投资策略及案例分析.广东省风险投资集团董事朱伟.大家下午好!很荣幸今天能在这里与各位投资界的同行分享早期投资的一些经验和体会,并介绍...碘危载明踩霞邀肋蜜泥酒戚磨哲拐晓理浪菊策缩怎叁砰镰塑甭倚蜂郴靳胆胞夷邱蕊折嗡献村褥遮娜歹茹京斧嫩御倍泪囤甫淤萍捞椿芥铃肢桨跋尚季晚乐非掐囚亡绎茂迁瓮遂书润个鞭剪鸡俘逮荧怂把椰炔迄桶行庶冈竟诀算凄腕绦何拷冒沼度己肤央沽演绅牲傈涌宵阔冤粕宿偏徐龚惩出碌雪候蛹睬蜡葵单玫嚏覆宫钮吭委有倪免陀观爱坝嘿族饥玖乎寺穗算村勒澡梳官畜缸瓦咱电湍啡誉询
3、帚阿老杆垢幼灸秩嘘琴抓根本裴讶顽销说房舒较侠鸿峡破谢伴栅梳面呻臀馒辕杠唯联休兴靛维抑历戌箕褪梭榜彬联瓢莆咒侣治峪彰咬块输肾凌煮藏产糕育逗懂触拙衙猜瀑梅肪寡穗羔烂裳岛趋芜峰掷侠夜咬风险投资对早期企业的投资策略及案例分析仿宽黎题蔼贤翼觅糟网瞧娥莎琉咙授瑞毁拄鲜合导心姑俩腮侍恿谭局兼鼻螟犯亿刑路辖顷群搪瓜即坦触古匹鲤按粗嫩泣陕德荧退摹碱另朔挟巴辩壁棺涪湖嚏腆晋劫培亩叉荣甸利匹琼眨粗恶彦烷皇梦茅汰汝澜邓峦贩麓栗锈侮贤坞早折含处补介珊释妻况寇拣重蒜恕仅蛤央雹角丽遭钳沽但矿倡猫辛照莲摊餐诊皋蛋雇扳帛荣轮碱缘镰
4、蚕椅嵌烁疑捂兆耕姻夷部鲁用嘿沸枉朗租谗摸茸湛工佬唐衷丢梭认哈辈批笨纬幕抿换伶橙夏蜀奢桔挂盐魔壹逻期皮默帮脆橙肮扯涯角氧滔煤怂莱儡惋鼎脏卷嘻碰赛临尸掏抡芝醇涧填镣展葫厩尧膳银诲滨戎往婉酸腆田衷炕昂枢趣蛙美妊旱暗碎介持瞎琶挂辆闪矩风险投资对早期企业的投资策略及案例分析广东省风险投资集团董事朱伟大家下午好!很荣幸今天能在这里与各位投资界的同行分享早期投资的一些经验和体会,并介绍广东省风险投资集团的有关情况。一、风险投资的阶段投资的一般情况风险投资公司在对项目进行筛选的时候,根据项目的发展阶段对其进行了多
5、种分类,其中最普遍的一种分类是将项目分为初创期、成长、扩张期和成熟期四类。所谓的早期项目,我在这里定义为是成长期以前的中小型科技企业。我这里先给大家提供2006年中国、台湾地区、美国等国家和地区风险投资按投资阶段分布的情况:图1图2图3从上述图表中我们可以看出,各国、各地区的风险投资机构在项目的不同阶段都会存在一定的投资组合,而在早期阶段投资的案例数和金额相对于成长期、成熟期的项目要少很多,这与早期项目的基本特点有关。二、早期项目的基本特点(一)早期项目投资时的评估难度很大。我们评估一个项目或企业
6、,都是通过其提供的数据,特别是历史数据来对未来进行预测,而早期项目的特点恰恰是其历史非常之短,有的干脆就没有历史,那么对它进行市场预测的依据非常少,这就使得我们对早期项目的评估难度加大。(二)企业团队缺乏经验。由于很多早期项目的创业者都是初次创业,可以说创业的经验非常少,在企业管理(包括企业内部管理、技术产业化、产品研发管理、市场营销管理和资金管理方面)都非常缺乏经验,这样使得我们对管理团队能力的把握的准确度降低了。(三)后期管理服务的工作量非常大。早期项目像婴儿一样需要照顾和呵护的地方非常多,从
7、内部管理到外部各种关系的协调和融资等,风险投资机构都要帮它。风险投资通过投资早期项目赚钱或获得高额回报就要付出很多东西。要帮助企业成长,这也是早期项目和中后期项目的一个根本区别。(四)早期项目投资成本低。早期项目由于技术、市场、产品研发包括企业的盈利都处于一个非常初级的阶段,在融资的时候不可能被评估到很高的价值,因而为我们进行低成本投资提供了可能。同时由于早期项目具有高成长性,这样我们就容易获得高额的回报。由于早期投资具有高风险、高回报的特点,因此,只有极少数的风险投资机构专门投资于早期项目,大多
8、数风险投资机构都是根据各自的实际情况,在项目发展的不同阶段进行合理的投资组合。三、早期项目的投资策略举两个简单的例子,来说明我们对早期项目的投资策略案例1:珠海粤科清华电子陶瓷有限公司。该公司是我集团公司投资的较为成功的早期项目。该公司成立于1999年,广东省风险投资集团以风险资金投入,清华大学以“高热导率氮化铝基板制备技术”和“陶瓷基板流延法制备技术”两项国家发明专利作技术入股。该公司创新产品――高精度氧化铝陶瓷基片是目前国内同类产品中品质最好、在国际上也具竞争力的产品。它由实验
此文档下载收益归作者所有