财务管理各种比率.ppt

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1、偿债能力是指企业偿还各种到期债务的现金保障程度。偿债能力分析是企业财务分析的一个重要方面，通过这种分析可以揭示企业的财务风险。企业财务管理人员、企业债权人及投资者都十分重视企业的偿债能力分析。偿债能力分析主要分为短期偿债能力分析和长期偿债能力分析，现分述如下。一、企业偿债能力分析偿债能力指标汇总图流动比率速动比率短期偿债能力现金比率现金到期债务比率现金流动负债比率偿债能力分析负债率有形资产债务率长期偿债能力有形净资产债务率已获利息倍数现金债务总额比率短期偿债能力是指企业偿付流动负债的能力。流动负债是将在一年内或超过一年的一个营业周期内需要偿付的债务，这部分负债对企业的财务风险

2、影响较大，如果不能及时偿还，就可能使企业面临倒闭的危险。（一）短期偿债能力分析企业的短期债权人，更多地是关心企业是否有足够的现金或其他能在短期内变现的资产，以支付即将到期的债务。由于权责发生制下利润与企业实际持有的现金之间有一定的差距，因此，短期债权人很少关心企业的利润，而是把重点放在资产负债表上。一般取决于企业资产变现能力及企业再融资或现款筹措能力，它与企业一定时期的获利能力大小关系不大。在资产负债表中，流动负债与流动资产形成一种对应关系。一般来说，流动负债需以流动资产来偿付，特别是，通常它需要以现金来直接偿还。因此，可以通过分析企业流动负债与流动资产之间的关系来判断企业短

3、期偿债能力。（1）定义：流动比率是企业流动资产与流动负债的比率。（2）计算公式：流动比率=流动资产/流动负债流动资产包括现金、短期投资、应收及预付款项、存货、待摊费用和一年内到期的长期债券投资，一般用资产负债表中的期末流动资产总额；流动负债主要包括短期借款、应付及预收款项、各种应交款项、一年内即将到期的长期负债等，通常用资产负债表中的期末流动负债总额。1、流动比率在按书例中，该公司2006年的流动比率为：流动比率=535044/446878=1.1973（3）有关流动比率的分析如下：①流动比率是衡量企业短期偿债能力的一个重要指标，对短期债权人来说，其这个比率越高，表示短期偿债

4、能力越强，流动负债获得清偿的机会越大，安全性也越大。但对企业而言，过高的流动比率并非好现象。因为过高的流动比率可能是企业滞留在流动资产上的资金过多所致或是使用较少的低成本资金所致，这恰恰反映了企业未能有效地利用资金，从而会影响企业的获利能力。②根据经验，流动比率在2∶1左右比较合适。这是因为流动资产中变现能力最差的存货等金额，约占流动资产总额的一半，剩下的流动性较强的流动资产至少要等于流动负债，企业的短期偿债能力才会有保障。甲公司的流动比率为1.1973，应属于正常范围,但偏低。③究竟怎样一个流动比率对企业才是最佳的，应视不同行业、不同企业的具体情况而定。不同的行业，由于其生

5、产经营周期长短不一，或季节性因素，评定流动比率的标准也不一样。一般而言，生产经营周期越短，其流动比率就越低。理由是，生产经营周期短，表明企业不需要大量存货，故其流动比率可相应降低。④用流动比率评价企业的短期偿债能力也有一定的局限性。有时流动比率较高，但其短期偿债能力也未必很强，因为可能是存货积压或滞销，也可能是应收账款长期收不回来。这些情况恰好反映了企业短期偿债能力不足。因此，这个指标的使用前提是应收账款和存货的周转情况正常，如有大量呆坏账或存货长期积压，则流动比率便没有意义了。思考如下问题：①企业向供应商和短期债权人偿付部分债务。②企业购买一些存货。③企业销售一些商品。会引

6、起流动比例哪些变化？第一种情况，有两种结果：流动比例大于1时，偿付债务会改善流动比例。这种方法被企业用于粉饰财务报表，掩盖偿债能力；流动比例小于1时，偿付债务将恶化流动比例。第二种情况，流动比例不变。第三种情况，流动比例增加。企业很容易伪造这个比率，以掩饰其偿债能力。如年终时故意将借款还清，下年初再借入，这样就可以人为地提高流动比率。例如：假设某一公司拥有流动资产15万元、流动负债10万元，则流动比率为1.5:1。如果该公司在年终编制会计报表时，故意还清5万元短期借款，待下年初再借入，则该公司的流动资产就变成了10万元，流动负债变成了5万元，流动比率为2:1。这样，流动比率提

7、高了，粉饰了短期偿债能力。因此，利用流动比率来评价企业短期偿债能力存在一定的片面性。（1）定义：速动比率，也称酸性测试比率，是流动资产中的速动资产除以流动负债的比率。其中，速动资产是流动资产扣除存货后的部分，主要包括现金（即货币资金）、短期投资、应收票据、应收账款等。（2）计算公式：速动比率=速动资产/流动负债=(流动资产-存货)/流动负债2、速动比率（3）内容：如上例，该企业的速动比率为：速动比率=（535044-218504）/446878=0.7083这表明，即使企业的存货的变现能力极差，该公司每