中国国际航空公司 2010年度财务分析.ppt

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1、中国国际航空公司---2010年度财务分析空客A380机组成员：2010年财务报告分析公司综合能力分析公司概况123公司发展前景及建议4公司概况公司概况公司名称：中国国际航空股份有限公司(AIR CHINA LIMITED )经营范围：国际国内空客、货、邮和行李运输业务；公务飞行业务、飞机执管业务；航空器维修、航空公司间业务代理；地面服务和航空快递；机上免税品。公司法定人：孔栋股票代码：601111发展基本过程：2002年10月，中国国际航空公司联合中国航空总公司和中国西南航空公司，成立了中国国际航空集团公司，并以联合三

2、方的航空运输资源为基础，组建新的中国国际航空公司。2004年9月30日，经国务院国资监管委批准，中国国际航空股份有限公司在北京正式成立。2004年12月15日，在香港（股票代码0753）和伦敦（交易代码AIRC）成功上市。2006年8月18日，上海证券交易所（股票代码601111）上市。2007年度国航入选了世界品牌500强，为中国民航唯一入选公司；财务财务报告分析营运能力分析盈利能力分析发展能力分析偿债能力分析短期偿债能力分析长期偿债能力分析偿债能力分析纵向比较横向比较横向比较纵向比较纵向比较(短期)年份/指标2010

3、20092008流动比率0.410.20.22速动比率0.40.170.2流动比率=流动资产/流动负债流动比率一般在1.5—2之间较恰当。流动比率越高，企业短期偿债能力越强，债权人的权益越有保障。速动比率=速动资产/流动负债速动比率为1:1表示企业有较好的偿债能力横向比较(短期)公司/指标中国国际航空中国南方航空中国东方航空行业平均流动比率0.410.50.30.40速动比率0.40.460.270.382010长期偿债能力分析（横向）（%）长期偿债能力分析（纵向）（%）营运能力分析横向总资产周转率总资产周转率（次）总资

4、产周转率（次）=销售收入净额/平均资产总额该指标数值越高，说明周转速度越快，销售能力越好，资产利用效率越高。存货周转率存货周转天数（次）存货周转率（次）=销售成本/平均存货存货周转率（天）=360/存货周转率（次）一般情况下，该指标越高，表示企业资产由于销售顺畅而具有较高的流动性，存货转换为现金或应收账款的速度快，存货资金占用水平低。应收账款周转率（次）应收账款周转率（次）=销售收入净额/平均应收账款该指标越高，表示企业由于严格销货管理，及时结算，加强应收账款的前后期管理，应收账款的的回收程度越高，应收账款占用资金水平低

5、。通过该指标促使企业制定合理的赊销政策。营运能力分析（纵向）指标/年份总资产周转率（次）存货周转率（次）存货周转天数（天）应收账款周转率（次）20080.5761.99621.6820090.548.1723.920100.6265.47530.09盈利能力分析2010(横向)毛利率=（毛利÷营业收入）*100%毛利是企业销售利润的最初基础，没有足够大的毛利率企业便不能盈利。因此，分析企业的盈利能力，首要考核的就是企业销售毛利率的实现情况。净资产收益率=（净利润/净资产平均余额）*100%=（净利润/所有者权益总额）*1

6、00%资产收益率=（净利润/平均资产总额）*100％每股收益=（净利润-优先股股利）/发行在外的普通股平均股数每股净资产=股东权益总额/发行在外的普通股平均股数每股收益是衡量公司盈利能力的指标，指标值越高，表示每一普通股可得的利润越多，股东投资效益越好；反之，则越差。每股净资产也是衡量公司盈利能力的指标，该指标表现的是每一普通获取股利的大小，指标越高，股本盈利能力越强。指标年份利润总额（万）净利润（万）毛利率（%）资产收益率（%）净资产收益率（%）每股收益（元）每股净资产（元）20081085.22-9149088.24

7、-11.18-46.27-0.771.672009531468.1502945.117.96.3621.020.422.0220101502506.21220804.924.6511.0829.311.053.58盈利能力分析（纵向）中国国际航空公司1.营业收入增长率营业收入增长率是反映企业销售增长情况的财务指标，它是将本期的营业收入与上一期的营业收入相比较，以说明企业营业收入的增长情况。计算公式为:发展能力分析中国国际航空2004年—2010年的主营业务收入增长率主营业务收入增长率可以用来衡量企业的产品生命周期，判断企

8、业发展所处的阶段。增长率>10%------成长期；增长率5%~10%---稳定期；增长率<5%--------衰退期。由上图可以看出：公司从09年开始营业收入增长率处于直线上涨中，可知该公司处于成长期，继续保持较好的增长势头，尚未面临产品更新的风险2.总资产增长率指标意义：总资产增长率指标是从企业资产总量扩张方面衡