新……宏观调控的背景及影响分析.ppt

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1、2010年央行宏观调控的背景及影响分析小组成员：戴宇佳，霍金东，孙赫2010年以来，伴随我国应对金融危机宏观经济刺激政策效应的进一步显现和欧美国家经济的缓慢复苏，我国金融发展面临一系列新的突出矛盾。宏观调控的背景一：近年来我国房地产价格上涨过快。二：2010年我国通货膨胀压力增加。三：价格指数随之回升，CPI和PPI在2010年持续攀升，通货压力逐步显现。四：美国向中国发动货币战。中国经济的现状是：中国经济快速增长贸易余额多过度投资消费水平较低外汇占款成为我国基础货币投放的主要部分信贷增长过快资本市场价格井喷流动性泛滥造成的问题

2、成为中国经济主要矛盾大部分过剩的流动性就会从银行体系流向资本市场，从而推动股市、房市价格不断上涨。因此中央银行为了控制通货膨胀，因此进行冲销干预，回笼货币。2010年中国人民银行宏观调控，上调利率（存款准备金率和存贷款基准利率）和加息，防止通货膨胀、预防过度投资、防止经济过热，解决国内流动性过剩问题。对2010年央行调控细节主要的几方面做一下分析和阐述：中国人民银行简称央行一、2010年央行6次上调存款准备金率存款准备金率由2010年年初的15.5%上调到年末的18.5%。近一个月内，三次上调存款准备金率。准备金率提高，使货币乘

3、数变小，降低整个商业银行体系的信用创造能力，从而使整个社会的资金量减少。上调存款准备金率，降低银行的可贷资金量、增加银行的贷款成本。利率上调，导致人民币升值，外币大量兑换成人民币，大量人民币流入市场，造成人民币流动性过剩。时间调整前调整后调整幅度(单位：百分点)2010年12月20日(大型金融机构)18.00%18.50%0.5(中小金融机构)14.50%15.00%0.52010年11月29日(大型金融机构)17.50%18.00%0.5(中小金融机构)14.00%14.50%0.52010年11月10日(大型金融机构)17.

4、00%17.50%0.5(中小金融机构)13.50%14.00%0.52010年5月2日(大型金融机构)16.50%17.00%0.5(中小金融机构)13.50%不调整-2010年2月25日(大型金融机构)16.00%16.50%0.5(中小金融机构)13.50%不调整-2010年1月18日(大型金融机构)15.50%16.00%0.5(中小金融机构)13.50%不调整-存款准备金率调整一览表二、中国人民银行决定，自2010年10月20日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。因为利率可以影响到储蓄、投资，还可以间接影响汇率。金融机

5、构一年期存款基准利率上调0.25个百分点，由现行的2.25%提高到2.50%；一年期贷款基准利率上调0.25个百分点，由现行的5.31%提高到5.56%；其他各档次存贷款基准利率据此相应调整。下面我们将从这四个方面，具体分析利率调高会对中国经济的影响：房地产股市CPI储蓄（一）房地产行业（二）股市加息会短暂影响大盘，会出现股指降低等，尤其对负债高的行业相对影响较大。经济会对冲淡加息的负面影响，也就是先抑后扬，甚至助推股市。央行六次上调存款准备金率，冻结资金大约3500个亿。此次上调之后，对股市形成利空。由于加息的可能性较大，对于

6、股市上涨的预期也有所增加，但股市仍不容乐观。（三）CPI消费物价指数(ConsumerPriceIndex)我们认为，物价上涨有结构性的因素，所以控制CPl的上涨，应尊重市场规律，做到未雨绸缪；要把价格支持和稳定生产者收入作为首要目标，并通过建立对相应行业和部门的收入支持制度，同时实行合理的财政和货币政策，稳定汇率。在有力保障国内市场供给同时，减少外围市场的影响。（四）储蓄物价的涨速快于利率，居民手中的钱又开始逐步流向房地产等市场。央行宏观调控的意义2010年央行上调存款准备金率、存贷款利率，导致大量基础性货币被投放到市场，但是

7、利率调高可以吸收更多市场上的货币，严格控制商业金融机构的信贷，提高企业以及个人的贷款成本，在一定程度上抑制了投资过度，缓解流动性过剩的问题。谢谢大家！