财务管理模拟复习题模拟题1答案.doc

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1、模拟题1答案一、单项选择题：（本题共20分，每小题1分。每小题有且只有一个正确答案，请你必须将正确答案的英文字母填入下表中）阅卷人签名题号12345678910答案DBCDADCADD本题得分题号11121314151617181920答案BBCBCAABAB二、多项选择题：（本题共10分，每小题2分。要求从每小题的备选答案中选出你认为正确的多个答案，将其英文字母编号填入下表中。不答、错答、少答均不得分）题号12345阅卷人得分答案ACDACDACABCDABCD三、判断题（本题共10分，每小题1分。请

2、将正确的答案填在下表对应的题号下，正确的打“V”，错误的打“×”）阅卷人题号12345678910得分答案VV××VVVVVV四、计算题：（本题共30分，每小题10分）1、甲方案：付款总现值=15×[（P/A，10%，5-1）+1]=15×（P/A，10%，5）（1+10%）=15×3.791×（1+10%）=62.55（万元）3分乙方案：付款总现值=18×（P/A，10%，5）×（P/F，10%，2）=18×3.791×0.826=56.36（万元）3分丙方案：付款总现值=16×（P/A，10%，5）

3、=16×3.791=60.18（万元）3分通过计算可知，乙方案的现值最低，该公司应应选择乙方案。1分2、投资组合β系数=0.5×0.7+0.4×1.2+0.1×3=1.13投资组合的收益率=7%+1.13×（12%－7%）=12.65%         （3分）B股票收益率=7%+1.2×（12%－7%）=13%            （3分）V=1.6（1+5%）÷(13%－7%)=28元             （3分）股票的价值小于其价格30元，故购买B股票不合算      （1分）3、（1）银行

4、短期借款，利息支付采用收款法，实际利率=名义利率=13%。2分（2）银行短期借款，利息支付采用贴现法，名义利息率为12%，实际利息率=13%/(1-13%)=14.94%2分（3）银行短期借款，采用采用补偿性余额，名义利息率为10%，实际利息率=13%/(1-20%)=16.25%2分（4）利用客户提供的商业信用，放弃现金折扣的资金成本率==18.37%2分四种方式比较，应选择银行借款，利息支付采用利随本清法方式筹集短期资金。2分五、综合分析：（本题共30分，每小题15分）21、（1）银行借款成本=8.

5、93%×(1-40%)=5.36%2分（2）债券成本===5.88%2分（3）股利增长模型===6.81%+7%=13.81%2分资本资产定价模型预期报酬率=5.5%+1.1×(13.5%-5.5%)=5.5%+8.8%=14.3%2分普通股平均资金成本=（13.81%+14.30%）÷2=14.06%1分(4)债权性筹资方式可以发挥财务杠杆作用，成本低，风险高，限制条件多，筹资数量有限。股权性筹资方式风险低，成本高，分散公司控制权。6分2、计算各年现金净流量甲方案：  NCF0=－150万元     

6、                1分 NCF1-4=（90－60）（1－25%）+19=41.5万元1分  NCF5=41.5+5+50=96.5万元               1分  乙方案：  NCF0=－290万元                      1分NCF1-6=170（1－25%）－70（1－25%）+40×25%=85万元  1分  NCF7=85+10=95万元             1分  计算净现值： NPV甲=41.5（P/A，10%，4）+96.5（P/S，10%，5

7、）－150=       =41.5×3.17+96.5×0.621－150=117.286+57.123－150=41.48万元2分NPV乙=85(P/A，10%，6)+95（P/S，10%，7）－320=85×4.355+95×0.513－290      =128.91万元2分（2） 计算回收额：甲方案年均净现值=41.47÷（P/A，10%，5）=41.48÷3.791=10.94万元2分 乙方案年均净现值=128.91÷（P/A，10%，7）=128.91÷4.868=26.48万元2分 乙方

8、案年回收额大于甲方案，所以应选择乙方案进行投资。           1分2