公司理财-第三节预付年金终值与现值.ppt

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1、第三节预付年金终值与现值的计算钭志斌丽水职业技术学院预付年金与普通年金普通年金收付款的时点？在期末预付年金的收付款时点？在期初这是两者的区别。一、预付年金预付年金（AnnuityDue）是指每期期初等额收付的年金。又称为即付年金预付年金的形式见图2-4。F=？012345二、预付年金终值的计算预付年金的终值，是指一定时期内每期期初收付款项的复利终值之和。每期期初收付款项的复利终值之和。有两种方法计算方法。F=？012345方法一：利用同期普通年金的终值公式再乘以（1+i）计算预付年金的终值计算公式为：(1+i)01

2、2345A（F/A,i,n）方法二：利用期数加1，系数减1的方法计算预付年金的终值计算公式应为：012345A（F/A,i,n+1）-A【例2-9】项目的投资总额是多少？假如江南公司有一基建项目，分五次投资，每年年初投资1000万元，预计第五年末建成。该公司的投资款均向银行借款取得，利率为8%。该项目的投资总额是多少？（1）按方法一计算：F＝A（F/A，i，n）（1+i）＝1000×（F/A，8%，5）×（1+8%）＝1000×5.8666×（1+8%）＝6335.92（元）（2）按方法二计算：F＝A（F/A，i，n

3、+1）－A＝A（（F/A，i，n+1）－1）＝1000×（（F/A，8%，6）－1）＝1000×（7.3359－1）＝6335.90（元）三、预付年金现值的计算预付年金现值，是指一定时期内每期期初收付款项的复利现值之和。每期期初收付款项的复利现值之和。有两种计算方法。方法一：利用同期普通年金的现值公式再乘以（1+i）计算即付年金的现值公式：(1+i)012345A（P/A,i,n）方法二：利用期数减1，系数加1的方法计算预付年金的现值公式：012345A（P/A,i,n-1）+A【例2-10】分期付款，还是一次性付

4、款？江南公司拟购买新设备，供应商有两套付款方案。方案一是采用分期付款方式，每年年初付款20000元，分l0年付清。方案二是一次性付款15万元。若公司的资金回报率为6%，你将选择何种付款方式，假设有充裕的资金。实际上，将方案一求出的现值与方案二的15万元进行比较即可得出结果。也就是求预付年金的现值，因此有：＝20000×（P/A，6%，10）×（1+6%）＝20000×7.3601×（1+6%）＝156034.00（元）或，＝20000×（（P/A，6%，10－1）＋1）＝20000×（6.8017＋1）＝156034.

5、00（元）所以，应选择一次性付款。