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1、财务管理基本概念第一章总论第一节财务管理基本概念第二节财务管理目标第三节财务管理环境第四节财务组织财务管理是对企业财务活动实施决策与控制，对其所体现的价值属性及财务关系进行的一种管理。财务活动是指资金的筹集、运用、收回及分配等一系列行为。财务活动包括：筹资活动投资活动日常资金营运活动分配活动财务关系是企业在理财活动中产生的与各相关利益集团间的利益关系。财务目标的三种提法及其优缺点利润最大化资本利润率最大化或每股利润最大化企业价值最大化为什么说企业价值最大化是企业较为合理的财务目标？优点：考虑了取得报酬的时间因素，并用资金时间价值的原理进行计量；考虑了风险与报酬之间的联系；克服了短期行
2、为。理财环境：是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业内外的各种条件。如经济体制环境、经济结构环境、财税环境、金融环境、法律制度环境。其中影响企业财务管理最为主要的因素是金融环境。金融环境的组成要素：金融机构、金融工具、金融交易所、金融市场、利率第二章财务观念第一节货币时间价值观念第二节风险收益均衡观念第三节成本效益观念一、货币时间价值及其计算同量货币在不同时点上具有不同价值，其差额为时间价值。货币时间价值是货币的拥有者因放弃对货币的使用而根据其时间的长短所获得的报酬。表示：可以绝对数、相对数来表示，通常以利息率或利息额表示，但注意：各种利率并不就等于时间价值。终值：本利和。若
3、干期后包括本金和利息在内的未来价值。现值：本金。以后年份收付资金的现在的价值。由终值求现值，叫贴现，贴现时使用的利息率即贴现率。计算有单、复利形式，一般按复利计算。现值终值012345n时间价值（1）复利终值的计算S=PV(1+i)n(1+i)n称为复利终值系数记作（s/p，i，n）或（F/P，i，n）或FVIFi,n（2）复利现值的计算PV＝S×1/（1＋i）n=S×(1+i)-n称为复利现值系数记作（p/s，i，n）或（P/F，i，n）或PVIFi,n复利终值与复利现值互为逆运算。年金－－每隔相同时间收入或支出相等金额的款项。按收付方式，可分为：后付年金－－每期期末发生等额收付（
4、普通年金）先付年金－－每期期初发生延期年金－－前若干期无收付，后若干期等额收付永续年金－－无限期支付的年金称为年金终值系数，记为（s/A，i，n）或(F/A,i,n)或FVIFAi,n偿债基金的计算(已知年金终值SA,求年金等额款项A)由年金终值SA＝A[(1+i)n-1]/i，可得偿债基金A＝SA×i/[(1+i)n-1]式中的i/[（1+i)n-1]是偿债基金系数，记为（A／SA,i,n）偿债基金系数是年金终值系数的倒数。（3）年金终值的计算SA=A×为年金现值系数,记作（P/A，i，n）或FVIFAi,nn期先付年金的终值比n期普通年金的终值多计算一期利息；则，先付年金终值=普
5、通年金终值×（1+i）n期先付年金的现值比n期普通年金的现值少折现一次；即：先付年金现值=普通年金现值×（1+i）（4）年金现值计算PA=A×先付年金资金时间价值计算公式汇总表项目公式系数符号复利终值S=P×(1+i)n(1+i)n=(S/P,i,n)或（F/P,i,n）复利现值P=S×(1+i)-n(1+i)-n=(P/S,i,n)或(P/F,i,n)普通年金终值S=A×[(1+i)n-1]/i[(1+i)n-1]/i=（S/A,i,n)或(F/A,i,n)偿债基金A=S×i/[(1+i)n-1]i/[(1+i)n-1]=(A/S,i,n)或(A/F,i,n)普通年金现值P=A×[
6、1-(1+i)-n]/i[1-(1+i)-n]/i=(P/A，i，n)二、风险收益均衡观念风险和收益是一种对称关系，它要求等量风险带来等量收益，即风险收益均衡。必要投资报酬率＝无风险报酬率＋风险报酬率风险报酬率可以细化为：用公式表示：Kj＝Rf＋βj×（Km－Rf）－－资本资产定价模型第三章筹资管理（上）第一节筹资概述第二节筹资规模第三节股权资本筹集第四节负债筹资筹资规模确定方法短期营运资金需要量预测销售百分比法（比率预测法）线性回归分析法（资金习性预测法）资本支出预算实际预算法股权资本筹资普通股负债筹资长期借款企业债券优先股吸收直接投资融资租赁商业信用短期借款发行股票比较每一种筹资
7、方式的优缺点发行债券影响发行价格的因素有：债券面额、票面利率、市场利率、债券期限等。如考虑资金的时间价值，债券的发行价格由债券到期还本面额按市场利率折现的现值与债券各期债息的现值两部分组成。由于票面利率与市场利率的差异，因此债券的发行价格有三种情况：等价－－市场利率与债券利率一致折价－－市场利率高于债券利率溢价－－市场利率低于债券利率融资租赁特点：设备租赁期长；不得任意中止租赁合同或契约；租赁期满后，按约定的方式处置资产；租金较高。类型：直接租赁、售后回租
