财务会计吉利收购沃尔沃.ppt

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1、从企业合并角度分析——吉利收购沃尔沃成员：杜鑫蒋炳慧张璐（企业合并的方式、会计处理方法、PPT制作）张文婧赵晨琳（对财务报表的影响、案例信息搜集）于淼淼（案例信息搜集、讲解）第一部分：吉利收购沃尔沃并购动因公司简介财务对比并购过程经验借鉴并购会计处理2010年3月28日，中国吉利与美国福特在瑞典哥德堡正式签约，吉利以18亿美元获得沃尔沃轿车公司100%的股权以及相关资产。回顾案例：吉利与沃尔沃的“跨国恋”并购历程筹备良久2010年3月28日，吉利与福特签署最终股权收购协议。2009年1月，底特律车展上，福特高层会晤吉利汽车管理层。2009年3月，国家发改委相继批准

2、奇瑞、吉利参与收购沃尔沃。2008年12月1日，福特宣布考虑出售沃尔沃。2008年1月，吉利向美国福特提及收购沃尔沃的意向。2009年12月23日，双方就出售沃尔沃轿车项目一事达成框架协议。2010年8月2日，吉利和福特在伦敦签署交割协议，沃尔沃成吉利合资子公司。沃尔沃——90多岁！沃尔沃汽车公司号称世界上最安全的汽车，有“汽车业的坦克”之称。沃尔沃汽车公司成立于1927年，总部设在瑞典的哥德堡。主要生产厂设在瑞典、比利时和中国，在全世界超过100个国家设立了销售和服务网络，拥有2,400多家展厅。1944年沃尔沃展出其首款大众化轿车PV444型轿车。1953年沃

3、尔沃推出首辆名副其实的旅行车“Duett”(杜埃特)，公司从此朝制造家庭轿车的方向发展。1999年，被美国福特公司收购。1986年11月6日，李书福以冰箱配件为起点，开始吉利创业。1996年5月，成立吉利集团有限公司，第二年，进入汽车产业。1998年8月，第一辆吉利汽车在浙江临海市下线。2005年5月，吉利在香港成功上市。吉利——31岁如何跨越国界，年龄，文化......跨国恋?蛇吞象？并购前：沃尔沃落魄贵族沃尔沃在2007年曾实现45.83万辆的全球销量纪录，然而，受金融危机影响，沃尔沃的经营状况急转直下：2008年沃尔沃全球销量374297辆，同比下降10.6

4、%，税前亏损额高达17亿美元。2009年，沃尔沃全球销量334808辆，同比下降18.3%，税前亏损9.34亿美元。年份200920082007销售收入218361304642285405营业收入-170141585222231总负债156852145727108319净收入-14719994314932EPS每股收益-6.925.197.37总资产332265372419321647被购原因：经营困难单位：万元1999年，福特花费64.5亿美金收购了沃尔沃。但是近十年来沃尔沃一直处于亏损状态。福特继2007年亏损27亿美元之后，2008年亏损竟达到147亿美元，

5、沃尔沃的亏损额也猛增到15亿美元。这年的12月2日，陷入绝境的福特决定忍痛割爱正式考虑出售沃尔沃。吉利并购前主要财务指标(单位：百万)年份2009年2008年2007年销售收入(人民币元)14,069.234,289.04131.72净利润1,550.46917.92-30.39资产总计(人民币元)18,802.1910,150.972,920.35总负债/股东资金比率(%)183.60127.8915.93股东资金回报率(%)22.3726.88-17.91EPS每股收益17.1015.00-6.14每股经营活动之现金流量12.6011.74-3.33资产回报率

6、(%)8.1713.4512.68利息盈利率(倍)15.4616.0610.12经营边际利润率(%)11.1316.13-23.07并购前：吉利——暴发户资本结构资产从2007年的292035万元猛增至2009年的18,80219万元，增543.83%,但相比之下公司股权资金由234384万增长到637561万元，增幅仅为172.02%。由此可见，资产的增加大部分由负债的推动，这一点也有公司历年的总负债/股东资金比率即产权比率得到反映，公司的产权比率由07年的15.93%到09年的183.60%。可见公司的财务杠杆增加，财务风险加大，同时伴随高风险高收益。盈利状况

7、公司由07得净亏损-30.39到09年净盈利1,550.46，每股收益由-6.14升至17.10,可见公司盈利能力，公司财务状况逐年好转且长势迅猛。由各年损益表的分析，可知公司利润的增长源于公司历年营业收入高速增长，由07年13172万元增到09年的1406923万元，利润来源于主要业务公司说明公司利润增长有稳定的来源，而不是由于营业外的收入导致的。另外从资产回报率，利息盈利率以及经营边际利润率的变化趋势可以更加了解吉利的稳定的盈利能力。发展能力公司07-08年销售收入净增长415731万元，08-09年度收入净增长978019万元，增长率分别为3156%及228

8、%.可见其