国际金融作业09财管四班史国盼(091123005)

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1、1、某公司欲将其在银行日元账户上的100万日元兑换成港币，假设银行挂牌汇率为USD/HKD:7.7853/63，USD/JPY:109.50/60。该公司能换成多少港币？解：∵USD/HKD:7.7853/63USD/JPY:109.50/60∴JPY/HKD:0.07103/11∴1,000,000*0.07103=71030(港币)2、假如纽约、香港、伦敦外汇市场行情如下：纽约：GBP/USD＝1.4320/1.4387香港：USD/HKD＝7.8125/7.8516伦敦：GBP/HKD＝12.6144/12.7209（1）以上三地市场行情有无套汇可能？（2）如有套汇可能，

2、如何套汇率。（3）如果投资者有100万港元，可获利多少？解：（1）①由题意得:纽约市场中间汇率：GBP/USD＝1.4354香港市场中间汇率：USD/HKD＝7.8321伦敦市场中间汇率：GBP/HKD＝12.6677②将不同标价法转换为同一标价法——直接标价法纽约市场，香港市场汇率不变;伦敦市场HKD/GBP=0.0789③将三个市场不同汇率值相乘：7.8321*1.4354*0.0789=0.8870<1,故存在套利机会（2）∵7.8321*1.4354*0.0789=0.8870<1∴可以反向套汇即以英镑兑换成港元，港元兑换成美元，美元兑换成英镑,最后以英镑兑换成港元。（

3、3）先在香港市场上将100万港元卖出得到12.7680万美元，再在纽约市场上将12.7680万美元卖出得到8.8951万英镑，在伦敦市场将8.8951万英镑卖出得到112.6805万港元，所以如果投资者有100万港元，可获利12.6805万港元。3、设美国6个月期国库劵利率为年利率10%，德国银行6个月期贷款利率为年利率5%；纽约外汇市场即期汇率为USD/EUR:0.8550/60，欧元6个月的远期差价为30/20。若某德国投资者向银行借款100万欧元进行抵补套利，其可获多少利润（不考虑其他费用）？解：∵纽约外汇市场即期汇率为USD/EUR:0.8550/60，欧元6个月的远期

4、差价为30/20∴纽约外汇市场6个月远期汇率为USD/EUR:0.8520/0.8540100万欧元换得(100/0.8560=116.8224)116.8224万美元116.8224万美元存款6个月的利息=(116.8224*10%)/2=5.8411万美元5.8411万美元六个月后可换得（0.8520*5.8411=4.9766）4.9766万欧元∴可获利=4.9766-2.5=2.4766万欧元=24776欧元4、英国某公司在3个月后应向外支付100万美元，同时在6个月后将收到一笔100万美元收入。为避免美元汇率波动带来的风险，该公司决定做一笔掉期交易。假定此时伦敦市场上

5、英磅对美元的汇率如下：即期汇率为GBP/USD:1.4580/90；美元3个月远期差价为30/20；美元6个月远期差价为48/35。请计算该公司的掉期成本（或掉期收益）。解：∵伦敦市场上英磅对美元的汇率如下：即期汇率为GBP/USD:1.4580/90；美元3个月远期差价为30/20;美元6个月远期差价为48/35∴伦敦市场上英磅对美元3个月的远期汇率为GBP/USD:1.4550/70;6个月的远期汇率为GBP/USD:1.4532/55∴该公司3个月后买入100万美元，需支付68.7285万英镑；6个月卖出100万美元，可以收到68.7049万英镑。∴该公司的掉期损失为68

6、.7285-68.7049=0.0236万英镑即236英镑