企业筹资阶段税务筹划策略探究

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1、企业筹资阶段税务筹划策略探究税收筹划，又称纳税筹划，税务筹划，是伴随着我国改革开放的深入与市场经济日趋完善从国外税收理论体系中引入的一个新概念，其在各国税收法律中尚没有明确的定义。本文综合不同学者的观点，认为税收筹划是纳税人或其代理机构在税收法律许可的范围内，通过对纳税人经济活动的时空、规模、结构、核算方式、运作方法等事项的事先规划与合理安排，以达到降低税收成本，实现税后利润最大化的一系列筹划活动的总称。—、不同筹资方式对纳税影响企业有众多的筹资途径与方法，总体来说可分为权益筹资与负债筹资两种，权益筹资如企业内部积累、发行股票等方式，负债筹资如向金融机构借款、商业信用、向社会公开发行债券等方

2、式，其他如租赁也是筹资方式的一种。不同的筹资方式对企业纳税会产生不同的影响。对于企业内部积累筹资方式，资金的使用者与所有者为一体，税收难以得到分摊和抵消，而且企业内部积累资金投入生产经营之后，税负全部由企业自行负担。经过征税的利润再投资获利仍要征税，即存在着双重征税问题。这种筹资方式积累速度比较慢，不适应企业规模的迅速扩大，因此无论从获利效果还是从企业税负的承担来看，此种筹资方式都不是最佳选择。发行股票在现实中应用较广泛，筹措的资本具有永久性,无到期日，不需归还，没有固定的股利负担，筹资风险较小,但这种筹资方式的资金成本较高，且向投资者分配的股利或股息是从税后利润支付的，不具有抵税作用，相应

3、增加了税收负担。负债筹资方式的典型好处在于其支付的利息可以作为财务费用在税前扣除，相应减少了所得税税基，降低了税负。通常由于企业与金融机构之间不存在关联关系，向金融机构借款的税收筹划空间较小。发行债券除具有利息税前抵扣作用，在付息方式上也存在可筹划空间，公司债券的付息方式主要有到期一次还本付息和分期付息两种方式，选择前者公司在债券有效期内依然可享受利息抵税收益，且在到期之前不必付息，可以获得资金时间价值的好处；而对于发行债券所产生的溢折价的摊销方法由于新会计准则规定一律采用实际利率法，税收筹划空间不大。企业与企业间的借款比向银行借款方式更为灵活，由于还本付息方式、利息计算方式、资金回收期等都

4、具有较大的弹性，因而筹划空间较大。二.借款利息筹划企业的借款按照用途主要分为经营性借款和专门性借款。前者主要为解决企业生产经营中的资金流动问题，发生的借款利息与费用一般可作为财务费用在税前扣除，但扣除标准存在限制，我国税法规定非金融企业向金融企业借款的利息支出可据实扣除，非金融企业向非金融企业借款的利息支出不超过按金融企业同期同类贷款利率计算的数额的部分可据实扣除，超过部分不许扣除。而后者指用于购置、建造固定资产或无形资产等的资本性借款，产生的借款利息与费用扣除与否税法上也有相应规定，即在固定资产或无形资产达到预定可使用状态前全部资本化处理，计入资产的价值，通过折旧的方式计入成本或费用，而在

5、固定资产或无形资产达到预定可使用状态后全部费用化处理，可在税前扣除。对比两者发现，资本性借款的利息费用虽然不能一次性在税前列支，但却没有任何扣除限额限制，换言之，尽管在扣除时间上存在延迟，但其发生的利息与费用全部都可得到抵减，形成了时间性的差异。而经营性借款的利息费用虽然可以一次性扣除，但一旦超过了扣除限额，则永远无法扣除,形成了永久性差异。很显然，永久性差异造成的损失永远无法弥补，而时间性差异造成的损失可通过时间的推移全部得到弥补，因此，如果没有其他更好的筹划办法，可选择时间性差异的税收筹划方案。例如，某公司2009年需借入资金总计800万元，其中日常生产经营需要500万元，购建固定资产需

6、要300万元。但由于某种原因只能从银行取得借款400万元，年利率8%,其余400万元需从其他企业借入，年利率12%o固定资产购建从2009年1月1日至12月31日结束。该公司面临两种选择方案：一是将从银行借入的款项用于生产经营，而将从其他企业借入的款项用于购建固定资产。由于购建固定资产只需要300万元，因此计入固定资产价值的利息为36万元(300x12%),当年税前可扣除利息为40万元(500x8%不得在税前扣除的利息为4万元[100x(12%-8%)],使得当年应纳税所得额增加4万元。二是将从银行借入的款项用于购建固定资产，而将从其他企业借入的款项用于生产经营。此时计入固定资产的利息为2

7、4万元(300x8%),当年税前可扣除利息为40万元(500x8%),当年不可扣除的利息为16万元[400(12%-8%)],使得当年应纳税所得额增加16万元。两种方案全部利息均为80万元，且当年税前可扣除利息均为40万元，所不同的是在方案一中时间性差异为36万元大于方案二的24万元，方案二的永久性差异为16万元大于方案一的4万元，鉴于永久性差异所造成的损失永远无法弥补，应选择方案一。三、资本结构税收筹划资本