风险投资阶段性特征及风险管理策略

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1、风险投资阶段性特征及风险管理策略摘要：风险投资就是将资本注入到有新技术、新的市场理念、且具备发展潜力的企业当中，虽然在我国风险投资的发展速度较慢，但是，近几年来风险投资已经逐渐被越来越多的投资人所重视，成为获得资本收益的一种有效途径。在风险投资中，投资人依据被投资者的现状或者规划，对其未来的发展前景进行预估,进而选择合适的投资者和投资项目。在市场不断发展的条件下，我国风险投资者的投资技术也更加成熟。但是，在风险投资过程中依然存在诸多风险，这些风险对于投资者来说都具有很大的危险性，如果不加以识别和防范，就会严重削弱投资者的收

2、益能力。本文对风险投资的阶段性特征进行了研究，同时还对风险投资过程中的风险管理策略进行了探讨。关键词：风险投资；阶段性特征；管理策略我国的风险投资市场经过不断的摸索和实践已经口趋成熟，随着技术的革新和科技的不断进步，风险投资市场也在不断壮大，同时也有越来越多的资本进入到风险投资市场当中。新的技术为市场带来活力，同时也带来了更多的可能性，对于具备发展潜力的高科技企业来说，风险投资者不仅要综合分析其未来的发展空间，同时还要具体分析自身可能面临的投资风险。在高新技术和科技发展条件下崛起的新兴产业，本身具有鲜明的时代属性，从过去的

3、市场环境屮难以找到匹配的参照对象，预估投资者可能面临的风险程度。不仅如此，由于市场当中时刻充满变量，且投资者的决策水平也参差不齐，这些都会导致投资者面临更多的不确定性。因此，投资者必须对可能存在的投资风险进行科学的管理规划，确保投资的综合效益得到保障。一、风险投资管理的阶段性特征1.资本种子期的风险阶段性特征在风险投资过程中，种子期是投资风险投资的第一个步骤，也是风险最大的阶段。因为在这一阶段，投资者对于即将进行投资的企业或领域几乎一无所知，因此，投资者面临的风险是较大的。首先是投资者面临的技术不对等问题；其次,投资者还面

4、临信息不对等问题。具体來说就是投资者即将进行投资的企业，由于掌握较新的技术，其管理架构和模式也一定非常独特，这种独特的管理模式只有企业管理者才最清楚。作为企业的风险投资者，很难在这段时间内完全了解企业的管理机制，更难对企业的未来做出正确的评判。最后，风险投资者还面临可能付出较大的信息成本，因为对于风险投资者来说，具备新技术或者有较好发展潜力的企业才是最佳投资目标。但是要找到合适的投资企业，这屮间所耗费的时间和信息筛选过程，都是投资者要付岀的信息成本，如果找到合适的投资企业，投资者可能获益。但是，如果投资者由于前期误判，会使

5、投资失败，给投资者带来经济损失，这些都会使投资者付出较大的信息成木。2.资本导入期的风险阶段性特征在资本的导入期，投资者主要是对被投资者进行实际考察，考察内容包括企业在商业行为当中的计划或报告的可行性，以及新型产品在市场上的竞争力等。通过考察，投资者可以对被投资企业的综合情况得出结论，确定其在市场上未来的发展潜力，这样，投资者才会确定对其注入投资资本。在此阶段投资者主要会面临两种风险，其中技术风险是投资者的投资诱因，同时也是其面临的投资风险之一。因为企业创业者具有的新技术会使其在行业和市场当中具备新的竞争力，同时也可以赢得

6、新的客户。但是，如果其产品没有进行准确的市场定位，在投放市场后其销量远低于预期水平，那么投资者就会因此面临技术风险。而市场风险是由于市场的不确定因素给企业带来亏损的可能性，即产品硏发牛产出来后，能不能推向市场，消费者能否接受等。产品销售不畅的原因有：（1）产品的功能与价格Z比过高，顾客难以接受；⑵目标市场定位不准；⑶广告宣传不当或不力；⑷产品有严重的副作用或缺陷。1.资本管理期的风险阶段性特征投资者在与合作企业确定了合作意向之后，就要全程参与到被投资企业的管理和决策当中。在对被投资企业进行管理的过程中，投资者也会由于管理手

7、段和主导的决策等面临诸多风险。决策风险就是投资者在为企业选择项冃，或者是作岀一些重大决策时，由于其所得信息的真实性无从判断，或者是决策失误所导致的企业损失。而管理风险是指投资者在对企业进行的投资活动中，由于管理者自身的管理水平限制，或者是受到相关的政策和市场规范限制而击现的风险，管理风险会使被投资企业岀现人才流动或者是收益下滑等影响。财务风险是指企业为进一步发展市场业务，采取借贷等途径进行融资，但是由于企业经营或市场波动等情况，使企业无法按时还清贷款，这时企业就会面临财务风险，这样的财务风险使企业的资金压力增大，严重影响企

8、业的进一步发展，投资者的正常收益也会受到影响。2.资本退出期的风险阶段特征一般情况下，一项风险投资大约需要四到五年时间，一些特殊的风险投资项目可能需要的时间更长，风险投资者进行投资的目的不是想长期持有企业股权获利，而是追求资本转让时的高额收益，风险投资者投资后，投资公司能够上市是风险投资者的愿望，但是在