财务分析相关指标分析(简化版)

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1、1、净资产收益率净资产收益率=净利润平均净资产xlOO%营利能力对于平均净资产，一燉取期初与期末的平均值，但是，如果要通过该指标观察分配能力，则取年度末的净资产更为恰当。净资产收益率是反映盈利能力的核心指标。评价标准通常可用社会平均利润率、行业平均利润率或资本成本率等。如來净资产收益率越高，说明股东投入的资金获得报酬的能力越强，反之则越弱。对净资产收益率也可以进行横向和纵向的比较分析。相关分解：2防［扌囂F軀一芻“辟］"所得税率）净资产收益率的公式分解净资产收益率=总资产收益率X平均总资产/平均净资产=总资产

2、收益率X权益乘数=销售利润率X总资产周转率X权益乘数其分解过程如下：净资产收益率=净利润平均总资产V平均净资产平均总资产净利润平均总资产V平均总资产平均净资产=总资产收益率X权益乘数资本经营盈利能力因素分析该等式为杜邦等式，影响企业净资产收益率的是代表资产获利能力的总资产收益率，以及反映金业权益资本占总资产比例的权益乘数。总资产收益率越高，权益乘数越大，净资产收益率越高，这也意味着投资者投入权益资木较高的冋报能力。2、净资产现金回收率净资产现金I叫收率二经营活动净现金流最/平均净资产3、盈利现金比率盈利现金比

3、率=经营活动净现金流量/净利润4、总资产报酬率利润总额+利息支出总资产报酬率=X100%平均总资产总资产报酬率因索分析总资产报酬率=总资产周转率X销伟息税前利润率即：营业收入利润总额+利息支出总资产报酬率=XX100%平均总资产营业收入影响总资产报酬率的因素：总资产收益率也称为资产利润率、资产收益率，是企业净利润与总资产平均余额的比率，该指标反映了全部资产的收益率。5、总资产收益率总资产收益率=净利润/总资产平均余额X100%资产经营盈利能丿J指标-2-•般情况下，企业的经营者可将资产收益率为借入资金成本率进

4、行比较决定企业是否要负债经营。若资产收益率大于借入资金成本率，则净资产收益率大于资产收益率，说明企业充分利用了财务杠杆的正效应，不但投资人从屮受益，而且债权人的债权也是比较安全的。若资产收益率小于借入资金成本率，则净资产收益率小于资产收益率，说明企业遭受杠杆负效应所带来的损失，不但投资人遭受损失，而且债权人的债权也不安全。不论投资人还是债权人都希望总资产收益率高于借入资金成本率。资产经营盈利能力指标总资产收益率=净利润总资产平均余额净利润销售收入X销售收入总资产平均余额=销售净利率X总瓷产周转率总资产收益率的

5、分解及影响因素总资产收益率说明影响总资产收益率的因素主耍是销售净利率和总资产周转率销售净利率反映了金业控制成本费用的能力。总资产周转率反映企业运用资产获取销售收入的能力。从以上两个因索对总资产收益率的作用过程看，总资产周转率是基础。因为一般情况下,企业应在现有资产规模下创造尽可能多的收入，在所创造收入基础上尽可能控制成本费用来提高总资产收益率。注意：企业处于不同时期和属于不同行业，提高总资产收益率的突破口也有不同。①若企业产品处于市场竞争非常激烈的时期，可选择通过提高总资产周转率来提高总资产收益率。②若企业处

6、于扩大规模时期，可选择通过降低成本费用提高销售净利率來达到提高总资产收益率的冃的。③固定资产比例较高的重工业，主要通过提高销售净利率来提高总资产收益率④固定资产比例较低的零售金业，主要通过加强总资产周转率來提高总资产收益率。总资产收益率6、收入利润率指标1.营业收入利润率，营业利润与营业收入之间的比率2.营业收入毛利率，营业收入与营业成木的差额与营业收入之间的比率3.总收入利润率，利润总额与企业总收入Z间的比率，企业总收入包括营业收入、投资净收益和营业外收入4•销售净利润率，净利润与营业收入Z间的比率5.销售

7、息税前利润率，息税前利润额与金业营业收入之间的比率，息税前利润指利润总额与利息支出之和7、成本利润率指标1.营业成本利润率,营业利润与营业成本Z间的比率2.营业成木费用利润率，营业利润与营业成木费用总额的比率，其屮，营业成木费用总额包括营业成木、营业税费及期间费用，期间费用包括销售费用、管理费用、财务费用等3.全部成本费用利润率，可分为全部成本费用总利润率和全部成本费用净利润率，其中全部成本费用包括营业成本费用总额、资产减值损失和营业外支岀8、销售毛利率销售毛利率=（销售收入净额-销售成本）/销售收入净额xl

8、OO%,销售成本=1—销售收入净额=1.销售成本率注意：销售收入净额指产站销售收入扣除销售退回、销售折扣与折让后的净额。销售毛利率的值越人，说明在主营业务收入净额屮主营业务成木占的比重越小，企业通过销售获得利润的能力更强。正是因为销售毛利率的以上特点，它能够更为直观地反映企业主营业务对于利润创造的贡献。销售毛利率的分析主营业务毛利是金业最终利润的基础。1.企业的销售毛利率越高，最终的利润空间越人。2