筹资风险及其规避策略

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1、浅议中小企业筹资风险及其规避策略姓名：韩光霞专业：财务管理班级：财务091学号:09233128指导老师:丁一琳摘要:中小企业筹资是根据其生产经营、对外投资以及调整资本结构等需要，通过一定的渠道，采取适当的方式，获取所需资金的行为。筹资风险是客观存在的，并中企业作为法人所有者而首先承担。企业筹资就必然会引起筹资风险，筹资风险，乂称财务风险，是指由于负债筹资而引起的到期不能偿还的可能性。筹资风险既受到负债木身因素的影响，也受到负债之外因素的影响。新形势下，中小企业在筹资过程中若要有效规避风险就应该根据自身的实际情况，树立风险意识，科学合理的采取措施，尽可能的将筹资风险降到最低

2、，使企业获得最人的效益。关键词：1、中小企业2、筹资风险3、成因4、规避策略20世纪90年代以来，中小企业在我国经济建设中己成为一支重要的力量，在经济运行屮发挥一些独特的功能，如中小企业是我国经济持续增长的重要保障；是我国市场经济的主导力量；是增加就业、稳定社会的重要力量；是技术创新的主导力量；是农村经济发展和地方财政的重要财源。中小企业创建时就必须筹集到可以设立企业所必须的初始资木，在到国家有关部门取得注册登记灰，才能开展正常的生产经营活动。然而，中小企业的风险特征和传统资本市场风险管理原则，导致中小企业融资瓶颈的客观存在，中小企业的发展决定了其外源筹资的必然性，而在遵循

3、资木币场风险原则的棊础上，选川适合屮小企业风险特征的筹资模式，可以最人的满足屮小企业融资需求。资金是企业进行牛产经营活动的必耍条件。筹集资金是企业资金运动的起点，是决定资金运动规模和生产经营发展程度的重要环节。筹资的作川在于：有利于企业实现变革，促进建立现代企业制度：右利于提高企业理财水平，进一步完善经营机制；有利于扩人企业规模，促使其持续发展。一、企业筹资风险分析（一）、筹资风险的特征及动机筹资活动室金业进行生产经营活动的起点。在企业发展的过程中的筹资、投资、及牛产经营活动中的各个坏节都存在一定的风险。其中筹资风险具有以下三个特征：客观性。不同的筹资方式会给企业带來不同的

4、筹资风险，而＞1•筹资金额越人，其风险也就越人。不确定性。由于企业造成筹资风险原因的多元性和复杂性，使得总资产报酬率的偏离就带有一•定的不确定性。损失性。山于企业管理者决策失误、盲目筹资经营等，使企业可能蒙受损失。企业筹资的基本目的是为了保证自身的生存和发展。具体来说，企业筹资动机有以卜儿种：扩展性筹资动机;调整性筹资动机和混合性筹资动机。（二）、企业筹资的原则和渠道为了经济有效的筹资，企业筹资必须遵循下列原则：效益性原则；合理性原则；及时性原则；合法性原则。一个企业成长一般都要经历四个阶段:种子阶段、初创阶段、成长阶段和成熟阶段。种子阶段。这个阶段的风险人，而难以吸引外部

5、投资者，但山于资金需求量不人，因而企业在刚起步时的筹资渠道有:创业者自有资木、政府财政资助和部分风险基金;初创阶段。处于初创阶段的企业必须拥有具备艰苦创业精神的复合型人才和充足的风险资本,才能促进企业发展;成长阶段。此吋的筹资企业首先选择风险投资某金或风险投资公司的后续投资；其次才会选择商业银行贷款和商业信川进行融资；成熟阶段。成熟阶段的企业可以在企业内部进行融资，达到筹资扩大牛产经营规模,也可以通过在国内外的资本市场上市，这是处在成熟期企业进行筹资的一条重要渠道，它可以迅速满足企业发展所需的资金要求。二、企业筹资风险的成因企业筹资风险的形成既有举债本身因素的作用，也有举债

6、之外因素的作用。举债木身因索主要有负债规模、负债的利息率和负债的期限结构等；举债之外的因素是指企业的经营风险、预期的现金流入量和资产的流动性及金融市场等。我们把前一类因素称作筹资风险的内因，而把后一类因素称作筹资风险的外因。筹资风险的内因和外因，相互联系，相互作用，也就共同诱发了筹资风险。（一）、筹资风险的内因分析1、商业信用。在现代社会中，商业信用显得尤为重要，没有信用何谈筹资，也不会有其他的企业或是银行金融机构愿意给你投资，中小企业间广泛存在着商业信用。在我国中小企业的信脅问题尤其严重，如果对往来中小企业资信评估不够全而而采取了信用期限钱长的收款政策，就会使大批应收账款

7、长期挂账。若没有切实、有效的催收措施，企业就会缺乏足够的流动资金来进行再投资或偿述口己的到期债务，从而增加企业的财务风险。2、负债规模。负债规模是指企业负债总额的大小或负债在资金总额中所占比重的高低。企业负债规模大，利息费用支出增加，由于收益降低而导致丧失偿付能力或破产的可能性也增大。同时，负债比亜越高，企业的财务杠杆系数二［税息前利润/（税息前利润-利息）］越人，股东收益变化的幅度也随Z增加。所以负债规模越人，财务风险也越人。3、负债的利息率在同样负债规模的条件下，负债的利息率越高，企业所负担的利息费川支出就越多