财务分析论文-基于ＥＶＡ评价分析方法的财产保险公司财务管理分析

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1、财务分析论文•基于EVA评价分析方法的财产保险公司财务管理分析摘要：在我国财产保险市场的现状与财务管理目标的基础上，从分析EVA评价分析方法的内涵入手，将EVA这种公司从未采用过的分析方法运用财产保险公司实际中，探索提高中资财产保险公司财产管理水平，进而提高基层公司经营管理水平，提高经营效益的途径。关键词：EVA评价分析方法；财产保险公司；财务管理保险业如何提高各级分支机构经营效益，以提高公司整体经营效益，从而实现公司价値最大化，关系到公司的生存和发展，也是保险公司财产管理所面临的最大课题。在新时期下，面对激烈竞争的市场及我国

2、加入WTO的巨大压力，我国财产保险公司必须完成从保费规模增长型向管理效益增长型的转变。本文通过硏究和改进财险的业绩评价体系，并将其运用于分支机构，进而最终达到提升公司价値的思路和方法，对于中国财产保险公司来说具有极大的现实意义。1我国财产保险市场的现状与财务管理目标1.1我国财产保险市场的现状截止到2008年12月，全国共有财产保险公司45家，其中外资公司15家。从各财产保险公司市场占有率来看，中资保险公司仍然占据绝对优势，2008年中资财产保险公司市场份额为97.56%，其中市场份额居于领先地位的有中国人保、太保财险、平安财

3、险三大公司。虽然中资保险公司市场份额较大，但是与外资公司相比個定资本所占比例较高，资产流动性偏低，偿付能力准备不够充足,资产利用率不高。利润主要来源于主营业务收入，即承保利润，与外资公司比较屮资公司盈利能力较弱。1・2我国财产保险公司的管理目标中国财产保险公司财产目标经历了从产値最大化、利润最大化、股东财富最大化到企业价値最大化的演变过程。产値最大化是在计划经济休制下形成的。作为现代保险公司来说，追求价値最大化已经成为明确的管理目标。价値最人化的理论含义是：一是价値体现为未来预期收益的现値，而不是简单的资产的帐面价値；二是未来

4、预期收益体现为现金流量，而不是简单的会计利润、现金流是可以折现的；三是未來预期现金流具有不同程度的风险，随着经济和竞争的全球化，风险、复杂性和不确定性构成了现代及以后的商业经营环境，也使企业的未来收益具有不同程度的风险；四是资本具有成本，资本的基本回报要求使资本成为最昂贵的一种资金来源。把价値最大化作为目标是很具重要意义的，首先它考虑到了资金的时问价値和投资风险；其次它反映了对企业资本保値t曾値的要求，克服了管理上的片面性和短期行为，追求长期利益最大化；再次能够优化资源配置方向，使资源向着回报高、效率高、风险低、创造最大价値的

5、区域、产品和客户倾斜。2EVA评价分析方法的内涵2.1EVA评价分析方法的槪念经济增加値EVA是英文EconomicVa1ueAdded的缩写，其公认的标准定义是指公司税后经营利润扣除债务和股权成本后的利润余额。它的核心思想是一个公司只有在其资本收益超过为获得该收益所投入资本的全部成本吋，才能为股东带来价値。如果EVA値为负，那么公司就是在耗费自己的资产；如果差额为零，说明企业的利润仅能满足债权人和投资者预期获得的收益。EVA管理是市场价値实现的一个方式，它又是把与市场价値相连的激励机制得以实现的一个方式，市场价値的管理、薪酬

6、激励机制的设计、预算管理、战略规划基于经济增加値的管理来实现。EVA把股东、管理者、员工的意志和行为最大限度地统一起来，创造了管理上的奇迹，成为创造财富的基础。基于这种认识，EVA不仅是一种有效的公司业绩度量指标，同时还是企业进行决策与战略评估，以及资金运用和出售定价的基本理念。EVA评价分析方法实质可归纳为4个“M”，即评价指标(Measurement)、管理体系(Management)'激励制度(Motivation)和理念体系(Mindset)°2.2EVA与保险公司财务管理日标的关系根据槪念上分析，EVA的主要特征表现

7、在：一是在计量上完整覆盖了包括资本成本在内的各项成本要素，这是它与传统的利润、资产收益率、现金流等评价指标的本质区别，从根本上体现了股东利益，诠释了企业创造财富的真正内涵。二是剔除了公认会计准则功能性的偏离股东利益因素的影响，从内部管理角度，对财产收支和资本项日进行合理调整，设计出符合实现股东利益最大化的绩效评价和激励机制。三是为企业经营管理确立了长远、清晰、唯一的目标，而且是反映绝对数额越大越好的指标。尽管EVA本身是期间的流量指标，但长期滚动的EVA则反映了企业长期价値的增长'企业价値的增长二市场增加値(MVA)在数量上等

8、于企业未来年度EVA的折现値的总和，EVA和MVA具有本质的一致性，和对企业市场表现同样的解释力要实现价値最大化每年产生的经济增加値就要更多，或者说经济增加値的变化会带来企业价値的变化，实际上，这两个指标一个是存量，一个是增量。3基于EVA评价分析方法的财产保险公司财产管理的