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1、第2章资金的时间价值与等值计算2.1现金流量p4工程建设活动可以从物质形态和货币形态两个方面进行考查。对于工程建设这样一个有着经济效益的特定的经济系统而言，投入的资金、花费的成本和获取的收益，都可以看成是以货币形式（包括货币和其他货币支付形式）体现的资金流出和流入。因此，现金流量是指将一个独立的经济项目（或投资项目、技术方案等）视为一个独立的经济系统的前提下，在一定时期内的各个时间点上实际发生的资金流入或资金流出。·表示方法1.现金流出（CO）：对一个系统而言，凡在某一时点上流出系统的资金或货币量，如投资、费用等。（包括总投资、经营成本、税金、利息）2.现金流入（CI）：对一
2、个系统而言，凡在某一时点上流入系统的资金或货币量，如销售收入等。（包括销售收入、流动资金回收价值、工程项目的残值）3.净现金流量（NCF）=现金流入-现金流出4.现金流量：各个时点上实际的资金流出或资金流入（现金流入、现金流出及净现金流量的统称）建设项目投资费用构成表10静态投资——是以某一基准年、月的建设要素的价格为依据计算出的建设项目投资的瞬时值。相对固定动态投资——是指为完成一个工程项目的建设，预计投资需要量的总和。·现金流量图现金流量的三个基本要素1.现金数量（大小）2.流动方向（流入和流出）3.流动时间（作用点、一般以年为单位）2.2资金时间价值p7影响资金时间价值
3、的因素p9l资金的使用时间。l资金数量的大小。l资金周转速度l资金投入和回收的特点。2.2.2资金时间价值计算10·利息是资金使用者对其占用的资金（本金）所付出的代价。在工程经济学中，“利息”广义的含义是指投资所得的利息、利润等，即投资收益。·利率在一个计息周期内所得的利息额与本金之比，一般用百分数表示。在工程经济学中，“利率”广义的含义是指投资所得的利息率、利润率等，即投资收益率。·名义利率和实际利率p11·间断计息与连续计息p13间断计息如果计息周期为一确定的时间（如年、季、月），并按复利计息，则称这种计息方式连续计息如果计息周期缩短，短到任意长的时期均可，也就是无限缩短
4、，则称这种计息方式·资金等值p14·等值的几个计算公式p15（1）、倒数关系(F/P,i,n)=1/(P/F,i,n)(A/P,i,n)=1/(P/A,i,n)(A/F,i,n)=1/(F/A,i,n)（2）、乘积关系(F/A,i,n)=(P/A,i,n)(F/P,i,n)(F/P,i,n)=(A/P,i,n)(F/A,i,n)·使用公式的几个注意事项（1）、计息期数为时点或时标，本期末即等于下期初，也叫零期；第一期末即第二期初；余类推。10（2）、P是在0期发生；（3）、F发生在考察期期末，即n期末。（4）、各期的等额支付A，发生在各期期末。（5）、当问题包括P与A时，第一
5、个A与P隔一期。即P发生在A的前一期。（6）、当问题包括A与F时，支付系列的最后一个A与F同时发生。不能把A定在每期期初，因为公式的建立与它是不相符的。·计息期与支付期不同的时候p25例第3章工程项目经济评价方法p30·静态投资回收期Ptp34评价标准：当Pt≤Tc（国家或部门行业的基准静态投资回收期）时，可以接受，否则予以否定。投资回收期可以自项目建设开始年算起，也可自项目投产年开始算起，但予以说明。T——累计净现金流量开始出现正值的年份数；UT-1——第T-1年末累计净现金流量的绝对值；VT——第T的净现金流量。（实际工作中常用）·投资收益率p35——投资利润率、资本金利
6、润率、投资利税率（静态指标）10·净现值(NPV)p36概念——是指在项目的经济寿命周期内，将投资方案各期所发生的净现金流量（＝现金流入CI－现金流出CO）按既定的折现率（基准收益率ic）统一折算为基准期（第0年）的现值的代数和，记为（NPV－NetPresentValue）。·不同寿命周期的各方案进行比较的方法？？？？当对不同寿命周期的各方案进行比较时，为满足时间可比性条件（统一的计算期），应以各备选方案寿命期的最小公倍数作为进行方案必选的共同计算期，并假设各个方案均在这样一个共同的计算期内重复进行，对各个方案计算期内各年的净现金流量进行重复计算，直至与共同的计算期相同。·
7、净现值系数(NPVR)p37项目净现值与项目投资总额的现值之比，其含义是单位投资规模所带来的净现值。当NPV均大于零且投资规模相差较大，应比较NPVR，·基准收益率ic（基准折现率、基准贴现率）p38基准贴现率>=货款利率·净年值(NAV)p39概念——是把项目经济寿命周期中发生的净现金流量，通过基准收益率换算成服务期各年（从第1年到第n年）净等额年值，称为（NAV－NetAnnualValue）。同样更具，NAV>=0来判断在经济上是否可以接受。但，用于选择服务期不同的方案时比较方便。·内部收益率(I
