资金成本在筹资决策中的作用

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1、.word教育资料.摘要资金犹如企业的“血脉”，是决定企业生存发展的主要因素之一。企业可以通过金融市场，从不同资金来源渠道筹集资金。但是资金不能无偿使用，而要付出一定的代价，这种代价就是使用这些资金的成本，即资金成本。资金成本是组成企业资本结构的各种资本来源的成本的综合，是进行财务决策的主要指标和重要标准，是一个相当重要的会计概念。企业通过金融市场，从多种渠道筹集资金，为提高企业的效益，企业须千方百计降低资金的综合成本。必须根据目标资金结构充分分析各种资金来源的个别资金成本的高低，选择适当的资金来源，拟定相应的筹资方案。对于任何一个企业，为了保证生产经营的正常进行，或扩大生产经营

2、规模,都需要一定数量的资金，但是筹资总额也并非越大越好。资金的边际收益率大于边际资金成本是最起码的原则。这就需要企业用一定的方法，预测出资金需求数量。做到既保证筹集到的资金够用，又能避免资金筹集过多，造成闲置，从而增大资金成本。关键词:资金成本;筹资;企业决策引言word教育资料.:资金成本是指资金使用者为筹集和使用资金而付出的代价，也就是从债权人和投资人那里获得的各类资本的综合成本，包括筹资费用和用资费用。筹资费用是指企业在筹措资金过程中为获取资金而付出的花费。它不会根据筹资数额大小期限的长短变化而变化，所以是一种固定性费用。用资费用是指企业在生产经营、投资过程中因使用资金而付

3、出的费用，它会根据企业筹资数额的大小、期限的长短变化而变化，是一种变动性费用，包括债券的利息、股票的股利、银行贷款的利息等。因为筹资费用是一种固定性费用，并且只在筹资时一次性支付，可以看作是筹资数额的一项扣除，所以在财务决策中通常所说的资金成本是指用资费用。一、资金成本(一)、资金成本的含义资金成本是指资金使用者为筹集和使用资金而付出的代价，也就是从债权人和投资人那里获得的各类资本的综合成本，包括筹资费用和用资费用。筹资费用是指企业在筹措资金过程中为获取资金而付出的花费。它不会根据筹资数额大小期限的长短变化而变化，所以是一种固定性费用。包括印刷费、注册费、资产评估费、委托发行费、

4、手续费等。用资费用是指企业在生产经营、投资过程中因使用资金而付出的费用，它会根据企业筹资数额的大小、期限的长短变化而变化，是一种变动性费用，包括债券的利息、股票的股利、银行贷款的利息等。因为筹资费用是一种固定性费用，并且只在筹资时一次性支付，可以看作是筹资数额的一项扣除，所以在财务决策中通常所说的资金成本是指用资费用。(二)、历史资金成本和边际资金成本资金成本根据用途的不同，可以分为历史资金成本和边际资金成本。历史资金成本是指根据原先资本结构计算的资金成本；边际资金成本是指新筹集的最后部分资本的资金成本。在进行某些决策时，历史资金成本是相关成本，比如在考核公司业绩时，主要通过历史

5、资金成本来考核其资金的运用情况。而对于另外一些决策，比如为了投资项目而需筹集新资本，这时候我们要考虑边际资金成本来决策需要追加筹资的方案。这也就是所谓的“不同目的，不同成本”，在进行决策时必须要考虑哪一个成本是该决策的相关成本，同时，随着时间的推移，边际资金成本也会转化为历史资金成本。二、对企业资金筹资及决策概述(一)企业筹资及筹资决策的含义word教育资料.1．企业筹资在市场经济发展阶段中，商品生产者使用自己的本金，已不能满足企业的发展需要。所以就需要“借鸡下蛋”，即以一部分资金为基础，再介入别人闲置的资金，并支付一笔满意的报酬，这就是筹资行为。筹资就是筹集企业所需要的资金。严

6、格地说，筹资是指企业根据其生产经营、对外投资及调整资金结构的需要，通过各种渠道及资金市场，运用筹资方式，经济地有效地筹措和集中资金的财务活动。2．企业筹资决策筹资决策是指为满足企业融资的需要，对筹资的途径、筹资的数量、筹资的时间、筹资的成本、筹资风险和筹资方案进行评价和选择，从而确定一个最优资金结构的分析判断过程。筹资决策的核心，就是在多种渠道、多种方式的筹资条件下，如何利用不同的筹资方式力求筹集到最经济、资金成本最低的资金来源，其基本思想是实现资金来源的最佳结构，即使企业平均资金成本率达到最低限度时的资金来源结构。筹资决策是企业财务管理相对于投资决策的另一重要决策。(二)企业筹

7、资的内在动机和外部环境企业筹资行为既要受到企业内在筹资动机的支配，又要企业外部筹资环境的制约。资本是企业从事持续生产经营活动的基本条件。筹集资本是企业理财的内在逻辑延伸。它是企业根据其生产经营、对外投资和调整资本结构的需要，通过适当的筹资渠道和金融市场，运用多种筹资方式，经济有效地向企业的投资者及债权人筹借资本，以保证企业生产经营资本需要的一项理财活动。那么，企业为何要筹借资本？企业筹资时应遵循哪些基本原则？企业筹资活动受到什么样的条件限制？这是筹资决策中的首要问题。1．筹资的内