基金研究_国信证券_周琦_2011指数基金经理论坛专题报告

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1、.....学习参考.....学习参考.....学习参考.....学习参考.....学习参考.....学习参考.....学习参考.....学习参考.....学习参考.....学习参考.....分级风险对冲策略效果以10手股指期货作为对冲规模，根据分级基金的Delta，买入相应份额的分级基金构建套利组合。期间瑞和分级经过一次份额折算，瑞和远见组合重新开仓时，可以构建12手股指期货的对冲规模。瑞和远见对冲组合28.00%26.00%24.00%22.00%20.00%18.00%16.00%14.00%12.00%

2、10.00%8.00%6.00%4.00%2.00%0.00%-2.00%-4.00%32.82.62.42.221.81.61.41.210.80.614.00%12.00%10.00%8.00%6.00%4.00%2.00%瑞和小康对冲组合1.81.61.41.210.80.6组合累积收益率瑞和HS300净值（右轴）0.00%-2.00%-4.00%组合累积收益率瑞和HS300净值（右轴）数据来源：天软科技，国信证券经济研究所整理数据来源：天软科技，国信证券经济研究所整理21风险提示本报告信息均来源于公开

3、资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或询价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。我公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。本报告版权归国信证券所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登。证券投资咨询业务的说明证券投资咨询业务是指取得监管部门颁发的相关资格的机构及其咨询人员为证券投资者或客户提供证券投资的相关信

4、息、分析、预测或建议，并直接或间接收取服务费用的活动。证券研究报告是证券投资咨询业务的一种基本形式，指证券公司、证券投资咨询机构对证券及证券相关产品的价值、市场走势或者相关影响因素进行分析，形成证券估值、投资评级等投资分析意见，制作证券研究报告，并向客户发布的行为。宁可累死在路上，也不能闲死在家里！宁可去碰壁，也不能面壁。是狼就要练好牙，是羊就要练好腿。什么是奋斗？奋斗就是每天很难，可一年一年却越来越容易。不奋斗就是每天都很容易，可一年一年越来越难。能干的人，不在情绪上计较，只在做事上认真；无能的人！不在做事

5、上认真，只在情绪上计较。拼一个春夏秋冬！赢一个无悔人生！早安！—————献给所有努力的人.学习参考