资金集中管理模式下企业风险管理特征【文献综述】

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1、毕业论文文献综述会计学资金集中管理模式下企业风险管理特征近年来，企业集团在资金管理上采用集中管理模式，资金集中这一模式也被企业普遍认可，并且管理者对其中的风险和控制也越来越熟悉。由于资金集中存在不同的模式，企业在各种模式下的业务范围不同，其风险特征也不相同。随着利率和汇率的波动，企业集团将面临较大的财务风险。因此，企业集团根据自身的特点及需求建立一套风险防范措施，选择性使用风险管理工具来降低企业所面临的风险。关键词：资金集中管理、汇率、利率随着我国企业规模的不断发展壮大，涌现出了越来越多的大型集团企业。传统的企业风险管理理论和方法在企业集团这样的组织形态出现后，在资金管理上出现了很多问题。当

2、前，无论理论还是实践一致认同的是资金的集中管理模式。在资金集中管理模式下，由于市场资本环境的变化，汇率和利率的市场波动，给企业带来很多不不确定的风险。企业首先需要识别风险，对风险进行评估并对风险进行归类，最后采用一定的工具对风险进行管理，以达到企业集团减少由于市场风险而遭受的损失。企业风险管理，COSO是这样定义的：企业风险管理是一个过程，受企业的董事会、管理层和其他人员的影响，应用于企业的战略制定及各个方面，旨在确定影响企业的潜在重大事件，将企业的风险控制在可接受的程度内，从而为实现企业的目标提供合理保证。企业风险管理与风险评估国际学者的观点布莱克(Black)和斯科尔斯(Scholes)

3、（1973）创立了基于股票标的资产的看涨期权的定价公式，即著名的“布莱克—斯科尔斯”公式。这一公式蕴涵着一个极为深刻的思想，即期权的风险实际上在标的物的价格运动中就得到了反映，而且标的物的价格还反映了市场对未来的预期。他们的研究一方面为衍生金融工具的发展奠定了理论基础，另一方面，也标志着现代金融风险管理时代的到来，即衍生金融工具的发展成为现代风险管理发展的核心内容之一。Alexander，Coleman，Li(2006)讨论了针对某衍生产品投资组合的CVaR、约束和VaR约束问题，并将两者进行了比较。当他们对衍生产品的投资组合通过CVaR进行优化组合套期时，发现CVaR也存在形态变异的现象，

4、引入一定比例的成本后能改善CVaR的效果。国内学者的观点吴玉凤，陈留平（2009）风险评估是风险管理的核心环节，它将估计的风险水平和预先设置的风险标准进行比较，以对风险进行排序并识别风险管理优先权。文章通过总结COSO的ERM框架，澳新ERM标准以及《中央企业全面风险管理指引》，认为风险评估的基础包括：确定风险评估的对象，设置企业目标，设置风险偏好，以及设置风险承受度。杨昕，张传武（2010）风险管理是对不确定事件的研究和处理方法.风险分析是风险管理最为重要的组成部分,它对风险系统模型的风险进行定性或定量的分析,为风险管理提供决策依据.由于风险来源、风险形成过程、风险潜在的破坏机制、风险的影

5、响范围以及风险的损失错综复杂,必须综合运用多种方法、手段和措施才能以最少的成本将各种不利后果即风险减少到最低程度。胡俞越（2010）期市是金融危机下企业进行风险管理的最佳选择,当然这并不意味着只要将资金投入期市就可以达到效果,期市套保也会有一系列风险点需要企业规避,过往或成功或失败的案例都将不约而同的证明企业套保需要一个科学的体系,这个体系至少要包括三个要素:即相互制衡的组织保障、细致入微的风险管理体系和规范的套保流程。陈秉正(2003)在其著作《整体化公司风险管理》中论述了全面风险管理的基本理论，包括风险管理概念的演进、风险管理与企业价值、风险管理与资本管理以及风险管理的各种策略，并对整体

6、化风险管理进行了展望。2．汇率的影响极其风险对策吴晓（2001）汇率风险可具体定义为:在不同币别货币的相互兑换或折算中，因汇率在一定时间内发生始料未及的变动，致使有关国际金融主体的实际收益与预期收益或实际成本与预期成本发生背离，从而蒙受经济损失的可能性。可利用金融工程工具管理汇率风险，主要的金融工程工具有远期外汇合约，货币期货合约、货币期权合约和货币互换合约陈明彪（2004）近年来国内外外汇市场波动剧烈，为了避免遭受不必要的损失，企业应采取积极的防范措施。国际收支、通货膨胀、利率、政治性和投机因素的影响是影响汇率波动的主要因素。防范汇率风险的主要方法有：灵活选择计价货币、买卖远期外汇进行保值

7、、根据汇款变化，适当调整商品或劳务价格，以抵消可能出现的汇率风险、合同中规定保值条款或汇率风险条款。董彦岭（1996）我国已开始实行市场基础上的人民币汇率的体制，加之世界性浮动汇率制的背景，企业面临着较大的汇率变动风险。企业应以主动的姿态面对外汇风险，并着力寻找合理的规避风险的办法。外汇风险一般分为交易风险、会计风险和经济风险。企业弥补外汇风险一般采用货币选择法、远期外汇交易法、提前或延期结汇法、“福费廷”交